都说投资比的是耐心，其实，归根结底比的还是寿命。
单位内网今天一口气发了三位退休人员的讣告，最高寿的88，另外两位85和83，能上80都还不错啦。活到80岁能自理，也是我最大的愿望之一。
人生财富=现有本金×年化利率^剩余寿命。三个变量中，现有本金已然固化，能折腾的就是年化利率和剩余寿命。在疫情危机下，今年的年化利率随遇而安吧，保重和锻炼身体才是头等大事，为自己的寿命多积攒一些能量。
从今天开始，如果能再活30年，哪怕按12%的利率，也有30倍的收益。与其花大力气去追求每年18%、20%，不如轻松一些，降低对年化利率的要求，想办法做到巴菲特那样的活久见，比如再活40年、50年，就有了90倍、280倍的收益。
本周市场震荡，没有像样的涨跌，估值状态与上周一致。继续维持上周仓位不变，静静等待市场去选择方向，我只需要跟随着估值的变化，做好仓位加减就行了。
下周的操作可能：深红利价格低于1.7元，300ETF低于3.7元，证券低于0.86元，会再买一些。500ETF高于6.1元，消费高于3.3元，会少量卖出。
对估值表的说明：
1、表中只列我关注并交易的9个ETF，包括2个红利、3个宽基、4个行业。行业选了消费、科技、医药等三个长期好赛道，以及高弹性的证券。9个ETF的基本信息
9个ETF中有几个曾经做过分析，其实也是选这些ETF的原因。链接：
科技ETF与科技50的比较（信息技术ETF类似）
2、跟踪指数PE-TTM： PE数据来自理杏仁网站，以及中证指数官网。雪球也有常用指数的估值页面，有兴趣的球友可以自己去查。
3、当前估值：这两列纯属我个人的主观判断，不对其他任何人构成投资建议。第一列是估值状态，分七种：极低、低、偏低、中、偏高、高、极高。如果只在“低、极低”时买入，在“偏低、中、偏高”时持有不动，在“高、极高”时卖出，理论上有机会在五年内收益翻倍，操作测试见《ETF五年翻倍，可以轻松实现》。第二列是估值风险系数，我把不同ETF的不同估值经过换算，统一成0-10的风险系数，数值越大代表风险越高，3以下是低风险，4-5属于中等风险，7以上是高风险。
4、PE参考：低估、高估所对应的PE-TTM具体数值（理杏仁数据），供参考。
5、操作建议：只在低估时买、高估时卖，其他时候不动。
6、仓位参考：每个人本金不一样、配置不一样，很难在仓位上有统一的思路。总的原则，就是估值高了减点仓，低了加点仓。还有另一种比较简单的方法，根据表里提供的风险系数，按 仓位=10-风险系数 来控制仓位，风险系数每增减1个或2个点（比如风险系数从5涨到6），就做一次仓位再平衡（比如从五成仓位降低到四成），赚波动的钱（但同时也会放弃掉这部分仓位的长期涨幅）。
我的PE估值表主要用于“PE估值+仓位控制”策略，不了解这个策略的，可以先看《ETF执行“PE+仓位控制”策略的增强效果》
（后面是纯理念的话，用来给自己坚定投资信心的。看过的球友不用再看了。）
投资ETF的好处
一是安全。买股票有黑天鹅，甚至ST退市。ETF投资于指数，一个编制方案优秀、成分股不断迭代更新的指数，只要股市存在，国家经济向好，长期一定看涨。可以把指数看做一个一直长大永不会死的超级永续公司。
二是简单。投资主要考虑三个维度：品质、估值、择时。买股票的话，需要对这三个维度进行判断，很难，就算品质准了，估值也不好判断，有些股票越跌，估值反而越高。投资ETF，相当于把三个维度简化为一个维度，不再考虑品质和择时，只需根据PE-TTM估值简单判断当前估值的高低，然后按计划买和卖，省心省力。
三是真能赚钱。ETF做得好的话赚得并不少。我曾经用深红利ETF的历史数据回测，根据估值进行必要的波段操作，年化收益率超过20%，这已经超过很多股票了。参见 8年5倍、年化收益21%的深红利ETF
为什么必须投资
1、上班是用劳动换现金，投资是用现金换股权。拉长时间看，你的劳动能力会逐渐丧失，现金会持续贬值，只有股权等资产能够增值。投资的初衷，就是把长期看绝对会丧失的，以及会贬值的，替换成能增值的。
2、把自己想成小地主，把每一手股权或ETF当成一小块田地。持续买入好田地，好田地每年一定会长出一些作物。当田地的价格下跌时，是卖出田地还是趁机收购田地，一定程度上决定了你在老去时，将成为长工还是更大的地主。