基金获晨星奖后的表现

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晨星基金奖从2003年设立以来,一直是基金的一个重要的风向标,不仅仅因为晨星的知名度和权威性,还在于获奖数量的稀缺,每个项目仅仅只有一个基金入选。那么,这个榜单对我们选择基金是否有意义呢?我们还是回顾一下历史上这些基金获奖后的表现。

从2003年到2020年18年里,除了2011年没有颁奖外,其他年份均颁奖了。但颁奖项目还是随着基金的发展在变化中,比如刚开始设置有封闭基金奖,不仅如此,而且还在封基中分了大规模和小规模,这些对现在我们选择基金已经没有意义了。股票型基金这个项目截止到2015年,从2016年开始就不设置股票型基金奖了,在权益类基金中一直延续下来的有激进配置型晨星奖、混合型晨星奖。债券晨星奖从2017年开始拆分成激进债券、普通债券、纯债三类晨星奖。那么这些获奖名单对我们选择基金到底有没有用呢?

首先,我们评价获奖名单有没有用,肯定是看获奖后而不是获奖前的表现。而晨星奖,一般是在当年年初颁发的,比如2020年的晨星奖,是在2020年3月24日颁发的,那么我们除了要观察当年(2020年)该基金的表现,还要观察次年(2021年)的表现。观察表现的好坏,我们不用绝对值,也不用相对沪深300的表现,而是用了在同类中的排名百分位,比如说有100只同类基金,该基金的排名在30名,那么排名百分位就是30%,显然这个数字越小越好。下面让我们来看看激进配置型、混合型、激进债券型、普通债券型、纯债型这5类晨星奖获奖后当年、次年的排名百分位的表现。

在激进配置型中,当年表现最差的是2014年,当年获奖的中银收益混合,2014年涨幅为13.47%,同类平均为22.46%,当年沪深300为51.66%,相对排名百分位为74.30%,可能是当年年底突然而来的大蓝筹行业,该基金没有踏准。当年表现最好的是2017年,获奖的是中欧新趋势混合(LOF),当年涨幅23.86%,同类平均10.54%,当年沪深300涨幅为21.78%,相对排名百分位只有10.48%。如果看次年表现,那么最差的是2013年的获奖的中银中国混合(LOF),虽然在当年表现不错,相对百分位只有29.30%,但到了次年(2014年),收益率只有4.38%,而当年同类平均高达22.46%,沪深300更是51.66%,相对排名高达92.14%,显然又是没踏准大蓝筹行情。即使这样,如果我们把当年的相对百分位和次年的相对百分位排名平均一下,该数据逐年下降的趋势是非常明显的,也就是说,在激进配置晨星奖对我们选择基金的参考意义越来越大。

在混合型奖中,2012、2013这两年获奖基金出现了当年表现不错,次年大幅度退步的情况,但从2014年起,这种情况获得了极大的改善,出现了次年的相对表现好于当年的情况,仅仅在2017年的出现了退步,但在次年(2018年)的相对百分位也是在30%以下。2017年评出的该项目晨星奖是广发稳健增长混合,当年上涨20.61%,同类平均是10.54%,排名相对百分位只有13.23%,到了次年(2018年),是个完全不同的大熊市,该基金下跌了7.86%,同类平均下跌13.93%,沪深300下跌25.31%,相对排名百分位也只有29.55%。显示了晨星奖越来越重视长远而不是短期的涨跌。

在激进债券型中,2016年前没有区分激进债券、普通债券和纯债,只有一个债券基金奖,下面就不一一说明了。整体来看2017年后次年的表现反而好于当年,而2019年的基金债券奖出现了次年(2020年)差于当年,是因为2020年仅仅过了3个多月,数据还不全。但整体趋势还是很明显的。

在普通债券型中,也出现了相对排名百分位越来越好的趋势,2018年的获奖基金,次年排名稍差,但也在前40%。同样2019年的的获奖基金出现了次年(2020)年排名退后现象,一方面也是今年只有过了3个多月,另一方面相对百分位排名不到40%,也是一个不错的业绩。

最后我们看看纯债型,一样有越来越好的趋势,2017年的纯债获奖基金是易方达信用债债券基金,当年收益率0.98%,同类平均是2.54%,相对排名百分位是55.70%,但到了次年(2018年),该基金涨幅为8.35%,同类平均为4.56%,相对排名只有7.07%,非常优秀。

综上所述,不管是哪个类型的获奖基金,在我们选择基金时,其参考价值越来越大。这两年基本上都能选到当年、次年平均相对百分位在30%-40%左右的基金。大家别小看这个数字。我再告诉大家一个数字,在我们所有的几千只基金中,连续7年每年都好于相对排名百分位50%,没有一只基金能达到,连续6年也只有区区的3-4只,可见基金的花无百日红。从这个意义上说,晨星奖的名单,绝对是一个选择基金很好的参考。

最后再列一下2020年3月24日公布的晨星中国基金奖名单,一年后我们再来看看它们的表现:

激进配置型:易方达中小盘混合

混合型:南方优选成长混合

激进债券型:博时信用债券

普通债券型:鹏华产业债债券

纯债型:富国信用债债券

全部讨论

这是选择了上一年晨星奖获奖基金,每年一换的结果,数据表明晨星奖还是非常靠谱的:

2020-04-20 08:51

晨星出过两本投资的书,写得非常好。《巴菲特的护城河》、《股市真规则》

2020-04-19 14:53

基金经理的业绩也有惯性,势的力量!

2020-04-17 08:39

很好的数据

2021-03-15 20:25

每年能不能搞一个所有提名的业绩平均收益排名?谢谢🙏

2021-01-11 18:35

好想知道获奖已经有些年头的基金,买入后年化是不是能比百分之70的同类基金好, 这样的话一直拿着比轮动会更好

2021-01-11 15:44

确实不如买一个沪深300增强啊,还不用每年换省心

2020-05-17 22:51

考虑每年的转换费用,也就没有优势了吧?

2020-04-20 10:30

能得到奖就是好样的

2020-04-20 03:57

如果在加上是否更换了基金经理的维度就完美了