今日纵横转债可进行申购，此为2020年发行的第51只转债。
测评结果：顶格申购，单账户预计中0.024签，上市预估价112。
纵横转债：（正股代码：603602，配债代码：753602）
（图片来源：集思录）
评级：A+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：2.7亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30 ，80%，条件严苛。
安全垫：每股可配1.721元面值转债，百元含权7.29，杠杆比例13.7，安全垫0.88%，一手党预计300-400股配一手，一手党安全垫1.27%。
转股价值：
纵横通信昨日收盘价23.62，转股价24.49，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/24.49*23.62=96.45，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.5+0.7+1.2+1.8+2.5+118=124.7，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
124.7/（1.04^6）=98.55元，傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算，此计算未考虑每年发息的折现，前期利息低对结果影响小，仅用于个人参考指标。
如按中债企业债测算A+级别6年期即期收益率8.55%，纯债价值简化计算76.22，纯债价值较低。
公司简介：
纵横通信属于通信服务业，作为国内通信网络技术服务商，专业水平先进，资质齐全，下游客户质量较高。公司资产规模和所有者权益逐年递增，整体债务较轻，盈利能力较强。
公司成立于2006年，上市时间2017年8月，目前公司市值37.04亿，有息负债率17.61%，当前市盈率PE91.55，市净率PB5.373。
2019年度业绩快报公告：
2019年公司营业总收入同比增长48.14%，营业利润同比降低25.75%；归属于上市公司股东的净利润同比降低13.85%。
业绩变动的主要原因是公司围绕通信领域进行了新业务拓展，新业务的拓展为公司带来了营业收入的增长，同时也导致公司销售费用、管理费用及研发费用同比增幅较大，公司营业利润、净利润同比下滑。
主要风险：
1、公司主营业务受三大运营商投资规模影响大，运营商较强势，公司议价能力弱。
2、由于项目获取需要垫付资金，而公司融资渠道较为单一，资金的缺乏可能制约规模扩张。
3、公司通信网络建设服务项目回款时间存在不确定性，存货和应收账款规模较大，对营运资金存在较大占用。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
最近一次解禁时间为2020年8月10日，解禁数量6388万股，市值14.94亿，占总市值比例40.74%，占流通市值比例68.75%。
开盘预测：
当前溢价率3.68%，结合A+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予16%的溢价率，预计开盘价格为：96.45*1.16=112。
中签预测：
假设原始股东配售60%，网上申购按1.08亿计算，预计顶格申购单账户中10800/450/1000=0.024签，中签率低。
综合：转债评级A+，转股价值一般，票面利息尚可，当前环境下可顶格申购。
申购建议：顶格申购。（申购建议：顶格申购—尚可申购—无意见—不建议）