01
第一只创新药ETF
医药的回报有多惊人,看看历年的数据就知道了。
作为与消费同场竞技,同样牛股频生的板块,医药板块可算是A股的黄金赛道之一,而创新药可能是黄金赛道中的核心资产。
今天说的就是创新药指数。
大家都知道,医药的指数基金投资大多集中在医药100、300医药、中证医药和全指医药中,它们筛选的样本方式多是圈地划标。
比如300医药,沪深300中与医药相关的都是它的样本;全指医药更粗暴,中证全指的样本股中按照流动性和规模选择。
严格来说,这些医药指数并没有区分类别,算是医药的统括。
但医药里面有太多细分了,精细化丰富的指数投资需求会越来越大。
这次纳入中证创新药指数,也是一个读者留言。
虽然指数成立时间不长,甚至追踪它的标的也刚发行,但不影响我们持续关注。
正如消费中的白酒,指不定创新药也会成为医药的另一个“白酒”呢。
下图为中证创新药指数Top10权重股
数据来源于wind、中证公司
2020-04-15
今年的医药指数涨幅不错,如果持有足够耐心,收益还可以。
将来对医药行业的投资,除了几个主流指数外,像创新药、生物医药等新型细分指数,潜在的空间还是很强的。
目前追踪它的指数只有一只新上市的银华中证创新药产业ETF,虽然是新基金,但规模接近50亿元,比一般的牛基都厉害。
至少现阶段它的投资回报还不错,甚至比其他几个主流医药指数都高,但医药投资值得博弈长期收益,纯粹靠短期吸引眼球,早晚会被抛弃,希望它能打造成为医药行业的“白酒”。
最后,还要回归到价值上,太高的位置没有盈利空间,再好的标的也不值得。
医药指数的估值都很高,中证创新药也不例外,就算给了溢价,46倍的市盈率还是没办法说服自己。
我认为30倍甚至35倍都是一个不错的位置,值得下锚。
*温馨提示:观点仅供参考,市场有风险,投资需谨慎。
如有疑问,欢迎留言讨论。如果对您有帮助,请转发和点“在看”支持下,在此谢过。
02
主要市场指数估值
全球主要市场指数数据,综合估值指标为PE、PB、盈利收益率、ROE。
其中,90%为A股核心、行业和主题指数,A股外的主要市场为全球具有代表性的股市,如美股、港股、德股、日股等。
指数基金指引表:A股及外围88只指数及追踪基金指引(更新中…)
2020年4月15日暨
第709期全球主要市场指数估值数据
指标说明:
1. 盈利收益率=1/PE*100%
2. ROE=净利润/净资产*100%(PB/PE粗暴计算)
3. 分位点:当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置(从发行计算)
4. -表示暂无或不适用数据
5. 周期指数分位点采用PB,已在估值表中标注
指数估值表说明:
1. 指数低估可能更低,高估可能更高,估值表仅供参考,非推荐;
2. 绿色为估值极度低估和低估区间,安全边际高,预期上涨概率大,具有极高投资价值;
3. 灰色为估值合理区间,适中,持有仓位继续观望等待,不买卖操作;
4. 红色为估值极度高估和高估区间,安全边际和投资潜在空间低,根据市场热度谨慎对待;
5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数,同时纳入石油大类资产;
6. 指数交叉评估维度:盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率;
7. 历史分位点估值区间分布:
极度低估:V<10%
低估:10≤V<30%
合理:30≤V<80%
高估:80%≤V<90%
极度高估:V≥90
8. 部分指数采用绝对估值法,不适用以上指标。
03
长期的投资定位
主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;动态平衡策略和资金网格化管理;基金组合配置,对冲品种风险;中长期投资,忽视短期波动;中低风险策略下的投资品种;最实用的家庭重疾、寿险、医疗和意外保险配置。