20天20倍！印度疫情爆发，这2个最受益

在20天之前，印度国内只有536例确诊病例，如今这一数字变成了10444例，增长了20倍。今天，印度宣布原定于14日到期的全国封锁将延长至5月3日。

印度人口基数大、密度高、医疗水平低、卫生条件差，被认为是全球肺炎疫情最大的隐患。

有分析认为，实际数量或远高于此，只不过医疗和防疫系统根本没有能力检测而已。

1、印度疫情如何影响全球产业链？

在印度疫情爆发之际，脱水君梳理印度主要出口行业对全球产业链可能带来的影响。

从印度对全球出口的产品整体情况看，矿产品、化工产品和贵金属及制品是印度的主要出口商品，2018年出口额分别为526.5亿美元、446.9亿美元和401.4亿美元，占印度出口总额的16.2%、13.8%和12.4%。

尽管印度的矿产品对外出口占比是最大的，但是今年3月份，印度将有30%的矿井产能租约到期，业内官员认为，由于环境保护问题，这些矿山至少需要3-4年才能恢复运营。

另外，印度实际上是煤炭的净进口国。因此，矿产品停止出口也不会对国际市场造成影响。

此外，印度是全球仅次于中国的第二大电子国，但其产业链主要是供国内组装，对全球产业链影响甚微。

2、集中影响化工和农业板块

但是在化工和农业的细分领域，印度对相关产业链有重大影响，比如印度的代森锰锌的产能占全球的63%。因此脱水君认为，我国相关的产业链将会受益。

化工：在环保要求下，我国关闭大量化工企业，因此需要从印度进口相关产品，主要包括原料药和农药。

①农药

印度是全球第四大农药出口国，在全球供应体系中有举足轻重的地位。

根据世界农化网信息，印度多家前二十强农化企业先后宣布停产。这些企业在获得政府豁免后，处于自身考量，决定继续维持关闭全部产能的计划。

短期内印度企业可以使用库存应对停产带来的影响，但若印度疫情继续蔓延，部分原药和中间体采购将转往中国，同时会影响国内菊酯类产品的供给。

印度产能占比较高的原药主要有代森锰锌（全球产能占比63%）、菊酯类（全球产能占比15%）。目前菊酯开始涨价，4月6日，高效氯氟氰菊酯原药报价22万元/吨，周环比上涨2.33%。

②原料药

全球疫情没有迎来拐点，原料药开始出现短缺。3月3日，印度开始限制26种API产品的出口，此后，世卫组织更是要求中国保供原料药，极大提升投资者对国内有全球竞争力的API品种的关注度。

农产品

印度是主要的大米和糖出口国之一。

③大米：一方面，我国属于大米净出口国，另一方面，大米价格被管控，因此对我国影响有限。

④糖：印度糖出口量占全球的9%，受到疫情影响出口几乎陷入停滞。虽然我国白糖主要从巴西进口，但若印度供给受限可能提升白糖价格，进而影响我国白糖进口。

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