大家总说上证指数十年不涨，贝塔君今天也拉了下过去十年数据，我滴神呀，上证综指不是没“长”，是逆生长！从2009年底的3277点到2019年底的3050点，到如今的2800多点，如果岁月容颜要像A股一样“逆生长”该有多好！
十年上证指数逆生长，有没有能够成功穿越牛熊的行业?当然有！
十年来，尽管A股大盘指数原地踏步，但消费行业指数高速增长。以中证主要消费指数为例，从2009年底的5909点到2019年底的16123点，增长了2倍多。有人会说十年2倍不算多，但这是指数，是行业的平均。要知道，十年十倍的很多个股也在消费这个版块里。
为何消费行业能穿越周期，无惧牛熊？
消费行业由于其特有的商业属性，体现出高盈利能力、弱周期、低波动的特性，因此相较于其他行业更适合做长期投资。
从盈利的角度来看，消费相关公司的平均ROE水平一直都是最高的，为10.65%。ROE,作为反映企业经营效率的核心指标，持续较高的ROE是支持股价上涨的充分条件。
消费行业，尤其是主要消费行业，具有弱周期性。主要消费就是我们日常生活中最基本的、必需要用到的消费品。我们可以一星期不出门，但估计没人能一星期不吃饭不喝水。这次疫情期间大家应该都深有体会。
此外，外资的长期流入消费股也是推动大消费板块上涨的主要动力。消费行业白马股深受外资青睐，数据表明，北上资金持仓占茅台流通市值的8.47%，五粮液的9.11%，伊利股份的9.11%。
数据来源：WIND，截至2020/3/12
那么问题来了，如果投资消费类基金，是买主动还是指数呢？
目前市场上消费主题类的公募基金大致可以分为两类，第一类是指数型产品，跟踪消费行业相关指数；第二类是主动管理型产品。
从统计数据来看，截至2020年4月8日，全市场消费主题的偏股型基金共有77只，其中被动指数基金17只，主动基金60只。近5年累计收益率最高的的前5名基金，有4只是被动指数基金。可见，消费行业指数基金才是消费类行业的“优等生”。
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