说一个男神ETF

前两天我画了一个《股市渣男图鉴》

得到了很多读者和同业的认同

在写男神部分时

由于稳定高增长的数量实在太少

便只能把消费和医药的细分行业拆出来

医药领域专门把创新药拿出来

是因为它是医药中表现最强的

但也纯属无心之作

但凡多几个男神

我也不会把这种神二代请出来撑场面

公号后台回复“渣男”获得原图

后来就有基金公司找到我：

“北老师，你说这巧了不是！

我们正好有个创新药ETF刚刚上市

要不要写一点什么啊

毕竟我们都很爱看你的文章"

何乐而不为呢，反正不是尬吹

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男神ETF：气质这一块我没服过谁

先说说医药行业的男神特质：

在2010年4月以前上市的公司中，共有9个10倍股，其中5个公司都是医药行业的，占比超过一半。更加值得注意的是，涨幅前6的公司中5家都是医药行业，男神气质可见一斑。

回顾近10年以来的市场，可以看到医药生物行业涨幅达到了112%，同期沪深300指数的涨幅为12.46%，中证500的仅为4.66%，而同期上证指数收益是-10.63%，整体行业收益显著跑赢同期的其他指数。这也充分体现了医药相关主题穿越周期的长期投资特性。

而在所有医药相关指数中，创新药指数在超额收益这块，气质拿捏的死死的，几乎在不同周期碾压其他指数。可谓男神中的男神。

为什么呢？你得先搞清医药板块是怎么细分的，其复杂程度使得该板块的细分指数，稍不留神就可能分化特别大。图中的数据差别之大还是很惊人的。

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医药板块细分：稍不留神天上地下

这里我们把医药行业分为两大领域：医疗和医药。

8个细分板块：特点各不相同，如果把医药外包挪到医疗服务中，也可以认为是7大板块。

由于细分领域众多，且不同领域的特点区别非常大，受政策影响也千差万别，所以不同指数在编制时，成分股稍有不同便会呈现出非常大的差别。

比如创新药，它的特征是毛利率较高、增长确定性比较强，但是研发投入非常大，周期特别长。有种说法叫“双十”：十亿美金+十年。

此前创新药在国内获批之后，往往很难实现放量提速，因为我国在药物招标，进院采购，医保准入等环节周期过长。但是在医保局成立之后，医保谈判品种将直接实现在各省挂网采购，突破了之前医保准入周期过长的限制，创新药进入医保周期大幅缩短。进而企业愿意接受药价更大的降幅，以换取更大的市场，提高了药品的可及性，降低了患者负担，大大加速创新药放量。而普通的仿制药就会收到比较大的冲击。

在这次疫情中，我们经常听到各种海外神药，瑞德希韦一度被称为“人民的希望”，而我们只能拿出老祖宗的双黄连一较高下。

如何让前期研发投入巨大的创新药企业赚到钱，从而形成反哺研发的正向循环，在某种意义上，也是科技实力国产替代的急迫需求。

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重点持仓：都是神的男人

之前我们发过一个高瓴资本的持仓数据：

完整的名单可以后台回复“张磊”获得

张磊对医药领域的喜爱，尽人皆知。其中还有一大批美国和欧洲的医药企业图中没有显示。仅就A股而言，张磊5大医药持仓中，除了开医院的爱尔眼科之外，恒瑞医药、药明康德、凯莱英、泰格医药，全部是中证创新药的的前十大重仓股。

从持仓来看，这十大重仓股在研发投入上力度也是医药行业中最大的一些公司。唯一可惜的是，该指数暂时没能纳入港股中的创新药领域巨头比如信达生物、百济神州等，这也是ETF的共同问题，就是投资没法沪港深跨境。

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ETF玩法须知

关于这个ETF，有一些基本的信息要知道：

这个ETF的发行规模有49.59亿，第一天的成交量高达12.59亿。虽然ETF上市初期的交易量会显得更大，但这个规模和热度，流动性应该不成问题。

普通投资者直接二级市场像买卖股票一样交易即可，申赎交给做市商来完成，以银华基金在场内基金做市推广方面的经验（当年的分级基金霸主），相信会越来越活跃。

另外这个费率，基本是医药类基金中的最低水平了，也是蛮良心的。

毫无疑问，这个赛道是非常不错的，玩的好不好就看投资者自身了。

交易代码：159992，指数代码：931152。

当然，最后还是要风险提示：基金有风险，投资需谨慎，权益基金只适合风险偏好较高的投资者，也最好抱着长期投资的打算。