世界真的就这样轻易和解了吗？我咋就不信呢。昨晚沙特阿拉伯与俄罗斯达成石油减产协议，希望减轻疫情对石油行业的毁灭性冲击。听说美国不愿意减产，但即便美国也大幅度减产，石油仍会在很长一段时间内供过于求。这个危机不会短期内消除，所以这两周的上涨就很值得怀疑。
据说疫情可能持续一两年，疫苗一时半会儿也出不来。那样的话，实体生意不好做，在股市赚钱会变得很难。最近两周的股市，在我看来就是跌累了喘口气，或者在诱多。实体经济的真实情况可能比预期还糟糕，股市犹豫之后大概率还会掉头向下跌个痛快。
如果因为可能的下跌，就把股权统统卖掉换成现金，会不会对普通人更安全呢？当然不会，哪有那么好的美事给韭菜。各国央行的大放水，让钱变得更不值钱，拿着现金避险就是坐等贬值。
我们韭菜真的太难了。拿着股权会下跌，拿着现金会贬值。抬头一望，天空下的不是雨，全是明晃晃的镰刀，无处可躲。
从大方向猜测，拿着股权或许比现金好一些。用脚趾头都能想到，当疫情结束，经济或许有恢复的希望，但放出来的洪水绝对不会被收回。假如经济恢复，现金的购买力只会进一步降低，持有的股权、房产倒是能最大限度地抵抗通胀。
所以还得拿着实实在在的东西避险，房产是，黄金是，股权也是。不过，现在好多想买的股票和ETF没有跌透，仍然很贵。因为还不够便宜，这时候我不会去赌全仓，继续维持中庸的做法，同时拿着股权和现金，控制好仓位，这样下跌和上涨都会安心。
从容，理性，做有计划的交易，不被市场的噪音所吸引，相信时间的力量，这是我能做到的，也是在股市里生存所必须做到的。
上周五收盘后报名参加了雪球组织的【ETF王者争霸赛】网页链接，建了组合 $华夏小狼ETF(ZH2159721)$ 。这周一开盘就跳空高开2个点，导致组合的初次买入价格被推高2个点，运气不好，好在参赛目的并不为名次，只想测试“PE+仓位控制”策略在短短一个月参赛期内的效果，如果能跑赢沪深300指数2个点，那就很满意。
本周的ETF估值比上周又高了一些，300ETF从低估可买回到了偏低状态，不知道各位是否已经在低位买了一些。医药、消费的估值还在继续走高，500ETF也刚刚进入偏高估值。
偏低：下周如果深红利价格低于1.7元，300ETF低于3.7元，证券低于0.86元，我会再买一些。
偏高：下周如果500ETF高于6.1元，消费高于3.3元，会少量卖出。
对估值表的说明：
1、表中只列我关注并交易的9个ETF，包括2个红利、3个宽基、4个行业。行业选了消费、科技、医药等三个长期好赛道，以及高弹性的证券。9个ETF的基本信息
9个ETF中有几个曾经做过分析，其实也是选这些ETF的原因。链接：
科技ETF与科技50的比较（信息技术ETF类似）
2、跟踪指数PE-TTM： PE数据来自理杏仁网站，以及中证指数官网。雪球也有常用指数的估值页面，有兴趣的球友可以自己去查。
3、当前估值：这两列纯属我个人的主观判断，不对其他任何人构成投资建议。第一列是估值状态，分七种：极低、低、偏低、中、偏高、高、极高。如果只在“低、极低”时买入，在“偏低、中、偏高”时持有不动，在“高、极高”时卖出，理论上有机会在五年内收益翻倍，操作测试见《ETF五年翻倍，可以轻松实现》。第二列是估值风险系数，我把不同ETF的不同估值经过换算，统一成0-10的风险系数，数值越大代表风险越高，3以下是低风险，4-5属于中等风险，7以上是高风险。
4、PE参考：低估、高估所对应的PE-TTM具体数值（理杏仁数据），供参考。
5、操作建议：只在低估时买、高估时卖，其他时候不动。
6、仓位参考：每个人本金不一样、配置不一样，很难在仓位上有统一的思路。总的原则，就是估值高了减点仓，低了加点仓。还有另一种比较简单的方法，根据表里提供的风险系数，按 仓位=10-风险系数 来控制仓位，风险系数每增减1个或2个点（比如风险系数从5涨到6），就做一次仓位再平衡（比如从五成仓位降低到四成），赚波动的钱（但同时也会放弃掉这部分仓位的长期涨幅）。
我的PE估值表主要用于“PE估值+仓位控制”策略，不了解这个策略的，可以先看《ETF执行“PE+仓位控制”策略的增强效果》
（后面是纯理念的话，用来给自己坚定投资信心的。看过的球友不用再看了。）
投资ETF的好处
一是安全。买股票有黑天鹅，甚至ST退市。ETF投资于指数，一个编制方案优秀、成分股不断迭代更新的指数，只要股市存在，国家经济向好，长期一定看涨。可以把指数看做一个一直长大永不会死的超级永续公司。
二是简单。投资主要考虑三个维度：品质、估值、择时。买股票的话，需要对这三个维度进行判断，很难，就算品质准了，估值也不好判断，有些股票越跌，估值反而越高。投资ETF，相当于把三个维度简化为一个维度，不再考虑品质和择时，只需根据PE-TTM估值简单判断当前估值的高低，然后按计划买和卖，省心省力。
三是真能赚钱。ETF做得好的话赚得并不少。我曾经用深红利ETF的历史数据回测，根据估值进行必要的波段操作，年化收益率超过20%，这已经超过很多股票了。参见 8年5倍、年化收益21%的深红利ETF
为什么必须投资
1、上班是用劳动换现金，投资是用现金换股权。拉长时间看，你的劳动能力会逐渐丧失，现金会持续贬值，只有股权等资产能够增值。投资的初衷，就是把长期看绝对会丧失的，以及会贬值的，替换成能增值的。
2、把自己想成小地主，把每一手股权或ETF当成一小块田地。持续买入好田地，好田地每年一定会长出一些作物。当田地的价格下跌时，是卖出田地还是趁机收购田地，一定程度上决定了你在老去时，将成为长工还是更大的地主。