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国内首只可转债ETF基金——博时可转债ETF（511380）上市了。
这只基金成立于今年3月5日，昨天才上市，所以这两天吸引了不少业内投资者的关注。
多多今天也给大家讲一下。
说起可转债基金，很多人都不陌生，比如多多在可转债课程中就提到了几只比较知名的——
兴全可转债、富国可转债、汇添富可转债、中欧可转债、华安可转债、易方达安心回报......
它们各具特色、各有不同，但是，它们有一个共同特点，都属于主动型基金。
按照投资理念去分类，基金分主动型基金和被动型基金，可转债基金也有被动型的，只不过没多大特色，所以我之前没怎么关注。
而这一次上市的博时可转债ETF，相对普通的可转债指数基金，或相对主动型可转债基金，都有不可媲美的优势，比如可T+0交易。
所以多多认为，这只基金是值得热衷于可转债投资的朋友留意一下的。
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买指数基金，首先要看对应的指数是否值得我们投资。
博时可转债ETF（511380）跟踪的是中证转债及可交换债券指数（931078）。
在中证指数公司发布的转债类指数中，中证转债及可交换债的成分债数量最多，几乎覆盖了当前市场上所有的可转债及公募可交换债。
其中十大权重债占比44.01%，以高评级、大规模的可转债、可交换债为主。
成分债每月调整一次，定期调整生效日为每月首个交易日，相对大多数的指数基金（每半年或1年调整一次），这个调整频率还是比较高的，估计与转债有强制赎回的投资特点相关，及时调整可避免被低价赎回。
整体来看中证转债及可交换债券指数的走势是偏平稳的。
万得数据显示，自20030103至20200320，该指数能实现年化收益8.25％，高于同期中证转债指数（7.85％）、中证全债指数（4.38％），也高于同期上证综指（4.47％）和沪深300（7.59％）。
虽然过去业绩不代表未来，不过由此可见，投资中证转债及可交换债券指数不一定会比股票指数差。
长期来看，转债ETF的投资收益会高于纯债基金，波动则低于股票类基金。
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那么博时可转债ETF有什么特点呢？我们来分别做个对比。
与直接投资可转债相比——门槛更低
不管是做哪类型的投资，多多一直倡导分散投资、分批投入，买转债更是如此。
但是，如果要你去“摊大饼”，钱还真不能少，因为一只转债10张起步，115元以下买入也得1000元左右的成本。
买10只各10张，那投资一次就得1万左右了，多批次下来，成本还是相对比较高的。
但买转债基金就不一样了，比如博时可转债ETF，最小交易单位是1手(100股)，交易价格约1000元左右，也就是1000元的成本就能买200多只转债，钱少也能做到足够分散。
不过，比起自己投资可转债，只要我买入的成本不高，我就有办法做到下有保底，但买转债ETF我没法控制每只转债的成本价，相对是被动很多的。
与主动型可转债基金相比——对基金经理依赖小
买主动型基金，最重要的是看基金经理，如果换一个人，那该基金也会变了个样，这就需要我们不时留意着基金经理的动态。
而ETF被动跟踪指数，主动管理风险低。由于可转债的规模、流动性和规则与普通股票不同，所以这里头基金经理的作用也是蛮重要的，比如及时转股等，但总的来说相对主动型基金还是可以省心很多。
此外，主动型可转债基金大都规定可配置不超过20%的股票。
而博时可转债ETF则明确要求，投资于标的指数成份债券和备选成份债券的资产比例不低于80％。
且不直接从二级市场买入股票，也不参与一级市场新股或增发新股的申购。但可持有因可转债转股所形成的股票、因可交换债换股所形成的股票，不过须在其可交易之日起 10 个交易日内卖出。
换句话说，传统的主动型转债基金大多时候是允许主动买入股票的，对基金经理的要求则会更高，至少你既要懂转债、又要懂股票才可以。
而转债ETF则更专注于转债投资。
与场外可转债指数基金相比——交易灵活，流动性好
跟可转债一样，转债ETF可T+0操作，当天买当天卖，资金效率高。
同样的，你得先有一个股票账户才能参与。
此外，跟其他ETF一样，转债ETF可场内申赎或场内买卖，也可以在一级市场与二级市场之间转换。
正是因为存在两个可打通的市场，所以这只基金也便存在套利的可能（但一级市场的交易资金门槛高，普通人做不到）。
此外，这只产品还能参与可转债打新。
同时因其天然属性，可制定多种不同的投资策略，比如场内定投、网格、波段等。
与股票指数ETF相比——收益平稳、费率更低
文章一开始也讲过，过去转债指数相对回撤少、年化收益也更高。
此外，转债ETF的费用较低，管理费0.15%、托管费0.05%，合计为年0.2%，低于常见的股票型ETF。
总的来看，转债ETF的优势还是蛮多的，可以好好观察一段时间。
最后提醒一句，虽然转债ETF自带不少亮眼的特点，对应就有不少投资方式，但多多建议大家还是做最简单的定投即可。
学习千万不要跳级，基础的还没学好可不能碰高难度的玩法，像波段、网格、套利这些，还是等个人投资能力提升再做考虑吧。
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