最近很多朋友向我咨询LOF套利的事情。虽然在我看来LOF套利并不是很难理解和很难操作的事情，但是依然有很多朋友，对其中的一些细节和原理不甚明白。好的，今天，我先讲一下套利操作成功的第一个关键点：场内申购费率一折优惠。
LOF套利，说白了就是赚取场内和场外价格差的操作。一般来说，我们只做场内溢价套利。
场内溢价套利的流程是：
（1）临近收盘前5分钟，场内卖出LOF基金；
（2）按照同等金额，进行场内申购该基金。
这一卖一买，中间的差价扣除手续费就是我们的套利收益。因为套利大军的存在，同样的东西，场内场外的价格差并不会很大，一般来说都在1.5%以内。这个时候看似非常低的手续费就成了影响套利是否能够成功的关键点。
套利操作有2个步骤，第一个场内卖出，一般来说，目前的券商对于这个的费率为万分之一，也就是0.01%，并且免五。第二步场内申购，普通的股票型LOF基金的申购费率为1.5%，这么高的申购费率，会让90%以上的套利行为成为无利可图，甚至是亏本的买卖。这个时候，场内申购费率打一折优惠，即0.15%就显得非常非常的重要。这样算下来，我们的一次套利行为的总的交易成本就是0.16%。当然对于债基型的LOF基金，他的费率会更低一些。
通过我的观察，当交易成本在0.16%时，90%以上的溢价机会都是存在套利空间的。