2020年一季度的狂风暴雨，得到的不只有账面浮亏，还收获了很多碎片化的思考。可以肯定地说，现在对投资的理解，对交易体系的考虑，与2019年底相比有了很多不同。
相比上证指数，我更愿意用沪深300来作为参照。一季度沪深300指数下跌10%，我亏损8.5%，几乎同步。作为2018年6月初次进入股市的新人，面对这一轮活久见的打击，多少有点儿手足无措，浮盈已经回吐了大半，预计当上证指数跌到2650点时，就应该没有浮盈了。按现在的形势看，跌破2650点的概率极大，不知道那时候本金开始亏损，我会以怎样的心态来面对。
成长不可能不经历风雨，但学费不能白交，整理这些碎片化的思考，希望能帮到今后的投资。几年后，新冠病毒或许被人类消灭，或许被当成流行病毒（类似于流感病毒）而与人类长期共存。不管怎样，人类必将继续前行，股市也会涨到前所未有的高度。那么，将来的某个日子里，会不会因为今天的坚持而获取了投资收益，从而沾沾自喜自鸣得意呢？如果有那一天，一定要来翻看今天写下的思考，再次警醒自己。
1、如何看待疫情影响？
总体判断疫情会持续恶化，但对经济的冲击只是阶段性的。优秀的企业不会因为疫情就失去长期发展活力。只要公司不因为这次疫情破产，对业绩的影响应该在一年以内，极其悲观的判断不会超过两年。不管是一年还是两年，在我的整个投资计划里属于短期，所以这种短期的利空反倒给了很好的买入机会。事实上，我已经把仓位从2019年底的58%提高到了现在的84%。
不经历风雨，怎么见彩虹。珍惜每一次风雨，它是投资路上必不可少的良师益友。
2、如何看待风险？
在战略上保持乐观，但战术上要格外重视风险。意外总是比明天先来到，敬畏市场才能活得长。买入前先想到最坏的那种可能，以及是否具有了应对最坏可能的心理建设和投资方案。现阶段不能因臆想两三年后可能有的牛市或好转的侥幸心理，而让野心膨胀，给警惕松绑。市场完全可能再下跌20%+，做好极端准备。
3、如何看待自己？
投资是只属于自己的寂寞空间，诚实面对自己，不断地认识自我，改变自我，挑战自我。不与别人攀比，反思、学习、悟道。很喜欢雪球创作平台的一句话“写作是最好的自我投资”，投资自己是最划算的，赚钱是投资自己的额外奖赏。
我的性格特点是专注和坐得住。专注能让我心无旁骛，坐得住能让我淡然面对浮亏。性格中的弱项也很多，容易自满、被情绪所控、缺乏克制，不守纪律等，这些都需要不断改进。
4、如何看待投资？
坚持投资不动摇。波动不是风险，每次波动结束后如果市值能创新高，那是只有投资才能带来的价值。不能因噎废食，更不能因为波动而停止投资。我每天的上班是用劳动换取现金，投资是用现金换取股权。拉长时间看，我的劳动能力会逐渐丧失，现金会持续贬值，只有股权、房产等资产能够增值。投资的初衷，就是把长期看绝对会丧失的，以及会贬值的，替换成能增值的。这种基于价值最大化的交换应该伴随到老。
另一方面，要把自己当成小地主，把每一手股权当成一小块田地。当田地的价格下跌时，是卖出田地还是趁机收购田地，一定程度上决定了我在老去时，将成为长工还是更大的地主。
投资的目标要设定得长远而务实。追求长久而持续地赚钱，不怕慢，就怕站，更怕叛。朝三暮四地更改投资目标，牛市时调高，熊市时调低，是很不成熟的。
5、如何看待机会？
在认知之外的机会不是机会，是陷阱。市场从来不缺赚钱的机会，但不能去赚认知之外的钱，那些钱本就不属于我，勉强去操作，只会赢一次输十次。要把这些假机会视若无物。
6、如何看待交易体系？
愚笨如我，只能依靠一个相对合理的交易体系来穿越牛熊。
依靠优质股票穿越牛熊当然更好，但前提是必须准确预判到三五年后的优质而不是当前的优质。我是凡人，一预判就必然出错。所以我选择了更简单方式，依靠一个容易操作的交易体系来穿越牛熊。这个交易体系的核心是不预判市场，只需被动地跟随市场涨跌，做相应地加仓和减仓操作。随波逐流的做法，反而不容易被大的风浪倾覆，因此具有较大的容错空间和较高的确定性。当然，提高收益确定性的代价就是无法获得高赔率，好在我的收益预期本来也不高，年化10%已经满足，15%就当老天爷赏饭吃。
刚过去的这三个月，股市暴跌暴涨，暴露了我原有交易体系的脆弱和弊端，这三个月也在不断地反思，提炼、再思考再提炼，希望能更加完善。
我很欣赏“低估、优质、分散、长持”的投资理念，整个交易体系就是按照这四个原则来设计的。2020年我把重心逐渐从股票转移到ETF，也是顺应这个投资理念做出的变化。ETF的固有特点就是分散，因此，我只需要选择优秀的ETF，坚持长期持有，耐心等到低估买入，高估卖出，就相当于不战先胜。投资的三个维度“品质、估值、择时”，ETF已经具有了一定的品质，通过淡化择时、严守估值而交易，就可以把三个维度降低到一个维度，减小了投资的难度，把投资化繁为简，归于平淡。
7、如何看待被套？
被套是投资的常态，尤其是左侧交易的方式，买早了和卖早了是必然的。换个角度看，体力劳动者付出汗水获得报酬，脑力劳动者付出智慧获得报酬，我在股市投资，凭啥要幻想什么都不付出就获得报酬呢？投资我能付出的除了时间（体力和脑力劳动者也付出时间），也只有被套而已，被套就是获得报酬的必要成本。不被套，无收益。
左侧交易也有好处，虽然总是会买早了，但总归是在低位买了，而且很容易随着不断的下跌而买成重仓。长期赚钱，主要就是靠重仓。所以重仓轻套，从某种角度看是幸福的。
8、如何看待仓位？
仓位管理的核心目的是争取未来预期收益的最大化。满仓和半仓只是不同的外在形式，本质都是追求所持有股权的最大化。因此，因时因势而变，始终保有仓位的灵活性，让仓位随势而动或许更好。就好比一年分四季，各个季节需穿不同的衣服。冬穿棉袄夏穿纱，既是生活常识也是投资智慧。一味地坚持全天候满仓，令人敬佩，但未必合时令。
在股市高位主动把股权换成现金，是相信今后必然能买到更便宜的股权，从而使股权总数增加；在股市低位放弃预留的现金买入股权，同样是为了最大限度增加股权总数。长期重复这样的仓位管理，一定能使财富稳步增值。因此，现金就是未来的股权，具有与股权同样重要的地位，在不同投资阶段保留一定的现金是很有必要的。