中国基金报见习记者李迪

北京时间4月2日晚，美股盘前，瑞幸咖啡公告称公司首席运营官兼董事刘剑等人有可能虚增了22亿交易额，而2019前三季度，瑞幸咖啡的净收入才29.29亿。

昨夜，瑞幸盘前跌超80%，收盘跌75.57%，神州租车和一些热门中概股也受到牵连，中金、瑞信、安永等保荐、审计机构也走上风口浪尖。

就连罗永浩前天刚刚在直播上推荐的瑞幸联名酸奶，都已经被下架。

今晚，市场消息称，瑞幸和多位承销商遭到股东起诉，挣扎着翻红的瑞幸股价转跌10%。

证监会强烈谴责，瑞幸却“元气满满”

瑞幸咖啡的财务造假行为也引起了国内监管层的重视。昨天下午，证监会在公众号上发布声明，高度关注瑞幸咖啡财务造假事件，对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。

证监会强调，不管在何地上市，上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则，真实准确完整地履行信息披露义务。中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排，依法对相关情况进行核查。

而和证监会的严厉谴责对比鲜明的，是瑞幸部分高管悠闲淡定的态度。

瑞幸董事长陆正耀昨天发朋友圈称，“今天更要元气满满”。

瑞幸CMO表示不清楚资本的事，还强调“必须实事求是，永远元气满满”。

瑞幸在内部信中表示“公司已安排其他管理者接任停职人员原负责的工作，并将全力减少此次事件的负面影响”，对外，瑞幸公告负责人表示，由于监管要求，瑞幸方面不做任何答复。

而瑞幸店铺的生意，也真的“元气满满”，股价暴跌后出现门店“爆单”。由于怕瑞幸倒闭后浪费了手中的优惠券，许多顾客纷纷前往瑞幸“挤兑”。

昨天，瑞幸多家线下门店顾客饱满，平时2-3分钟完成的订单，昨日完成时间已达到15-20分钟。瑞幸的APP也一度因而太火爆而出现故障，无法下单。

更有网友戏称，“你一杯，我一杯，瑞幸股价能起飞。”

而目前已有商业合作伙伴下架瑞幸联名产品，伊利瑞幸联名款安慕希咖啡酸奶目前在官方店已经买不到了，此前，在4月1日罗永浩的电商直播首秀中，这款咖啡酸奶几乎全程在直播画面内，同时也是罗永浩当晚推荐的第三款带货产品，可谓是抢足了“C位”。

之前看好瑞幸的金融机构也纷纷被“打脸”。

3月，Keybanc对瑞幸咖啡ADR的评级为增持，目标价为56美元，现已调整评级为持股观望。

在大跌前一天，东兴证券刚刚于4月1日发布题为《咖啡产业：浪潮迭起，小豆子撬动大产业》的研报，并提示了风险。

两家知名做空机构香椽和浑水在瑞幸一事上的“争执”也有了定论，香椽昨晚也被浑水拎出来“鞭尸”。

昨晚，在瑞幸自爆后，浑水转发了香椽在2月1日发布的推特，并表示尊重香椽的决定，但是还是要重新回顾一下香椽这个论调。

此前，2月5日，专注做空的香橼资本（Citron Capital）的Andrew Left驳斥浑水的做空报告，认为瑞幸咖啡在克服了冠状病毒爆发的负面影响以及对其股票的广泛看跌押注后，其股价可能会翻番。

神州租车大跌54%，热门中概股也受牵连

瑞幸大跌造成的恐慌情绪，也蔓延到了其关联公司，甚至影响了许多中概股。

其中，神州租车受影响最为严重，4月3日开盘即大跌，盘中一度跌超70%，现已停牌待刊发澄清公告，停牌前跌54.4%。

昨天下午，神州租车官网一度暂时无法访问。

其董事局主席陆正耀，正是瑞幸咖啡的董事长。瑞幸咖啡的创始人钱治亚则是陆正耀的最信任的下属之一，曾任神州租车COO。此外，瑞幸的CMO也是神州系出身。

而被称造假的瑞幸COO刘剑也与关系密切，在2008年至2015年之间，刘剑曾先后担任神州租车车辆管理中心副总和效益管理负责人，在这之后做过3年神州优车效益管理主管。

早在2017年1月，研究机构GeoInvestment也曾发布了一份关于神州租车的做空报告，强调其与神州优车存在大量关联交易，并提出关于其财报的质疑。

此前，在2015年6月至2016年3月，陆正耀等投资方在短短9个月时间将神州租车42%的股份抛售，套现16亿美元，神州租车的股价也渐渐从从峰值下跌超50%。如今瑞幸董事LI HUI的抛售，也令人觉得与神州租车当年的抛售似曾相识。

昨天下午，神州租车官方微博发布消息表示“一路上有风雨，但我们保持前行”，疑似回应暴跌。

神州优车的几位大股东也损失惨重。

其中，Amber Gem Holdings Limited由WarburgPincus LLC（美国华平投资）的联属人士间接拥有，Grand Union Investment Fund由联想投资、凯鹏华盈、美国CCAS共同设立。

除了神州租车外，以瑞幸为重要广告客户之一的分众传媒也收跌5.67%。

据分众传媒2018年年报，神州租车和瑞幸咖啡均选择分众作为线下核心媒体。

深交所互动易平台上，许多投资者也急迫地询问分众传媒董秘有关瑞幸咖啡的一系列问题。

国内杯壶行业唯一的上市企业哈尔斯，因为与瑞幸在杯壶类周边产品方面合作，也收跌3.63%。

除神州租车和分众等瑞幸有密切关系的外公司，一些与瑞幸并没有过多来往的中概股也受到牵连。

其实，华尔街时常因信息披露问题对中概股提出质疑，聚美优品、拼多多都曾因类似问题遭遇集体诉讼，拼多多、京东、唯品会等知名企业也曾被金融机构的做空报告点名。

欧美资本对中概股本身就存在信任危机，瑞幸事件一出，许多中概股也遭到连累。

随着瑞幸的下跌，部分曾因信息披露问题而受质疑的中概股也同时走低。蔚来汽车跌9.81%，唯品会跌4.02%，京东跌2.03%，拼多多开盘一度跌超5%但收盘翻红。

京东零售集团CEO徐雷发朋友圈称，“这样的中概股老鼠屎对中国企业的形象影响是破坏性的。”

保荐、审计机构均受质疑，中金跌4%

上市不到一年，便爆出如此大的财务造假，这使得当初辅导上市瑞幸的承销商们站上了风口浪尖。

根据WIND数据，瑞信、摩根士丹利、中金国际、海通国际，为瑞幸的联合承销商。

此前，摩根士丹利还于预计瑞幸咖啡2018年至2021年的销售额将增长30倍。

在浑水发布沽空报告后，承销商瑞信、中金、海通均于2月4日发布报告力挺瑞幸咖啡。

瑞士在研报中表示，瑞信认为沽空报告证据可信度不足，且部分指控存在毫无根据且存在重大缺陷，报告重申优于大市（OUTPERFORM）评级。

据悉，瑞幸于2019年初的CFOReinout Hendrik Schakel也曾于瑞士信贷任职。2008年至2016年之前，该CFO先后担任瑞士信贷香港的投资银行部门分析师，助理和副总裁。

同一天，中金公司发布名为《匿名沽空指控缺乏有效证据》的研报。中金公司的报告认为，沽空报告草根调研数据代表性不足，单店观察天数和小票等样本较小，沽空报告对在店消费的包装产品适用增值税税率理解有误，关于虚增广告费用和单店盈利的指控较为主观。

此外，海通国际也于当天发布《Luckin Coffee (LK US)—Key Observations From Short Selling Report》研报，报告明确，我们（海通国际）认为该做空报告存在一些缺陷，比如它选择的数据、错误的会计标准，以及对瑞幸咖啡商业模式缺乏了解。我们（海通国际）注意到，瑞幸咖啡商业模式的一个关键优势是，所有交易都是通过在线支付平台处理的，这使得瑞幸咖啡很难伪造交易。

当日，瑞幸咖啡股价大涨15.6%，这些机构的声援帮了大忙。

而瑞幸在承认存在财务造假后，上述机构也受到市场质疑，截至下午三点，中金跌近4%、海通跌1%左右。

昨日，中金公司对瑞幸财务造假事件回应称，“已关注，会密切留意。”

除保荐机构外，作为确保财报真实性负有直接责任的审计机构，安永也倍受争议。

瑞幸在今年1月份处于市值高位的时候，完成了11亿美元的公开发行，在发行过程中安永也并未指出公司财务存在问题。

其实，安永此前也曾因审计职责履行不到位而受到质疑。在次贷危机时，安永曾被指控协助雷曼欺诈的，还在今年2019年初在日本便遭受了价值90亿美元的股东诉讼，原告指责安永在担任东芝集团审计机构的期间，对东芝电力公司对西屋电气公司投资的审计存在疏忽。

安永今晚回应称，在对瑞幸咖啡2019年年度财务报告进行审计工作的过程中，安永已经发现瑞幸咖啡部分管理人员在2019年第二季度至第四季度通过虚假交易虚增了公司相关期间的收入、成本及费用。

安永就此发现向瑞幸咖啡审计委员会作出了汇报。瑞幸咖啡董事会因此决定成立特别委员会负责相关内部调查。基于客户保密原则，安永不会作出其他回应。