一、LOF基金是什么：
二、套利原理：
为什么LOF能够套利呢，因为LOF既可以做交易也可以申购赎回。因此，LOF基金既有二级市场交易价格(当天实时变化)，也有一级市场基金净值(在市场收盘后每天晚上公布)。主要是利用基金的净值和二级市场实时交易价格之间的差价来获取收益。
举个“栗子” ：鹏华创新LOF（160613）3月4日，二级市场收盘价格为1.329
而3月3日，该基金一级市场净值为1.296，低于二级市场价格，因此产生了套利空间。
看上图数据分析，以3月4日为例：
客户在3月2日通过场内基金申购160613，确认净值为1.289,3月4日份额到账后以1.331的价格在二级市场卖出，完成一笔溢价套利。
收益率计算公式为：(1.331-1.289）/1.289=3.25%，此次交易获得收益3.25%，相当于年化收益590%。
提醒：
1、套利必须注意利率问题，如果贴现率低于套利费用，设定下来很可能会亏本，这种套利是不可取的。
2.LOF套利不是无风险套利，因为套利需要2-3个交易日才能完成，在此期间价格和净值都会波动。一旦市场上有套利空间，可能会吸引资本涌入并平抑套利空间，从而减少套利空间，造成未来更大的套利风险。
3.套利需要有效的市场交易，所以尽量选择规模大、交易量大、流动性好的LOF基金。
LOF套利最大的风险在于时间差和流动性。场内申购后，最快也要到T+2日才能卖出。在这两天时间里，交易价格可能会发生变化。另外，流动性也是一个问题，要保证卖得出去。若套利基金开盘直接跌停，这是卖不出去的。这都有可能导致套利失败。做LOF套利，要综合考虑价差、时间差、手续费和流动性的因素，把握较大时才能动手。其中，价差是最关键的因素，只有价差足够大才比较保险。
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