来源：21世纪经济报道
几乎所有银行业内都在讨论金融科技，在尚看不到显著的财务回报的情况下，哪家更舍得“掏钱”投入？
3月31日，21世纪经济报道记者根据各家银行财报梳理，四大行对金融科技投入力度最大，建行、工行投入信息科技研发的金额分别为176亿元、163亿元，分别占该集团或该行营业收入的2.50%、2.20%。而从投入金额占总收入的比重看，招商银行对金融科技的投入力度最大，达3.72%。
不仅如此，这些年，在多家银行员工不断减少的情况下，科技类员工数量反而大增。甚至有的银行表示科技投入“不设上限”。从可见的数据看，例如，中信银行科技人员3182人，同比增长56.2%；交行境内行金融科技人员3460人 ，同比增加59.15%。
当前，金融科技投入后的“出口”，除各家正在搭建的核心系统外，APP等智慧零售仍是核心，特别是每月活跃用户数（MAU）是各家银行转向线上化运营的核心。
1、哪家投入力度最大
从投入金额看，四大行对金融科技投入力度最大，建行、工行投入金额超过160亿。
建设银行集团2019年金融科技投入176.33亿元，占该集团营业收入的2.50%。该行将住房租赁、普惠金融、金融科技作为“三大战略”，作为新金融商业模式创新的“第二发展曲线”。
工商银行2019年金融科技投入163.74亿元，占该银行营业收入的2.20%。工行表示，已构建“一部、三中心、一公司、一研究院”（总行金融科技部、业务研发中心、数据中心、软件开发中心、工银科技有限公司、金融科技研究院）金融科技新布局；发布智慧银行生态系统ECOS，ECOS通过1000多个服务和产品做成标准化接口API。
中国银行在2019年信息科技投入116.54亿元，同比增长15.15%，占该行营业收入的2.62%。农业银行2019年信息科技资金投入总额127.9亿元，占该行营业收入的2.16%。邮储银行信息科技投入从上年的 71.97 亿元，提升至81.80 亿元， 占营业收入比例为 2.96%。
邮储银行董事长张金良还在年报中表示，将每年拿出营业收入的3%左右投入到信息科技领域，同时加快科技人才引进，到2023年底实现全行科技队伍翻两番。
从投入金额占总收入的比重看，招商银行对金融科技的投入力度最大，是唯一投入信息科技金额占比超过3%的银行。
2019年，招行信息科技投入93.61亿元，同比增长43.97%，是该行营业收入的3.72%。该笔信息科技投入包括了该行金融科技创新基金的实际投入金额。
今年3月18日，招行公告，今年将继续加大对金融科技创新基金的投入，投入比例将从上年度营业收入的1%提升至1.5%。这也意味着，今年招商银行将在金融科技创新基金投入超过40亿元。截至2019年末，招行累计申报金融科技创新项目2260个，累计立项1611个，其中957个项目已投产上线。
若从人力资本投入占员工数量之比来看，工商银行、中信银行的科技人员占比最高。
2019年，工行金融科技人员数量3.48万人，占全行员工的7.82%。建行科技人员也超万人，占集团人数的2.75%。
中信银行科技人员3182人，同比增长56.2%，占集团员工数量的5.94%。此外，平安银行2019年科技人员（含外包）超过7500人，较上年末增长超过34%；IT资本性支出及费用投入同比增长35.8%， 其中用于创新性研究与应用的科技投入10.91亿元。
“2019年是我们在金融科技上谋篇布局最大的一年，能力提升最大的一年，科技变现最多的一年。”中信银行方合英行长在该行业绩会上表示：“我行将继续加大科技投入，今年投入预算为66亿元，科技投入在营收占比将突破3.5%，而且不设上限。今年将继续增加科技人员，基本形成与金融科技发展和数字化转型相适应的人才梯队和结构。”
人力投入方面，招行研发人员占全行员工的3.96%。交通银行研发人员占比也超4%。该行2019年金融科技投入50.45亿元 ，同比增长22.94%，是营业收入的2.57%。总体而言，境内银行金融科技人员3460人 ，同比增加59.15%，金融科技人员占比4.05%，同比提升1.33个百分点 。
与研发员工大幅增长的同时，各家银行的总体员工数量有所减少。其中，六大国有银行2019年总计减少1.15万人，工行、农行2019年员工数量下降4190人、9680人，但建行、邮储银行反而增加1185人、3597人。
2、重心仍是APP
研发投入力度如此之大，银行期待回报如何？
一位银行金融科技战略规划部门人士表示，金融科技投入也是不断“试错”的过程。“投入100个项目，哪怕只剩有几个项目成功，也有可能拿回回报。”
作为对标，根据埃森哲数据，2019年，中国金融科技投资下降了92%，降至19亿美元，最大的一笔是一家科技初创公司的1.45亿美元融资。3月31日，京东数科召开线上发布会正式宣布，并购金融科技公司海益科技。
综合各家银行科技投入情况，金融科技投入的重要“出口”——仍是APP以及API。
“在科技方面的努力推动了工行竞争力的进一步提升，特别是在手机银行这样的重点领域。”工商银行行长谷澍说，手机银行客户去年3.61亿户，净增4700多万户，增量创近3年新高，客户规模、客户活跃度、客户黏性均居市场首位。跨界服务的能力持续增强，通过开放平台API和金融生态云，将1000多项金融服务开放给2500多个合作伙伴，引入不同行业2万家合作伙伴。
交通银行副行长郭莽也在业绩会上表示，该行个人业务中，“买单吧”APP上线了三个多月，月活用户2558万户。在大数据应用方面，运用智能外呼，大数据运用模型等，长尾客户提升为财富管理或私银客户数的同比增长了15%，这些提升了客户的AUM规模达2360亿元。
股份制银行中，招行的“招商银行”和“掌上生活”两大APP的月活跃用户（MAU）达1.02亿户，较上年末增长25.58%。而平安口袋银行3292.34万户，较上年末增长23.5%。中信银行手机银行和动卡空间两大APP月活客户均突破1000万。光大银行手机银行、 阳光惠生活、 云缴费三大APP月活用户2155万户，开放的API接口数超700个。
在开放平台方面，谷澍说，工行目前90%以上的业务都部署在开放平台，更能适应开放化、生态化、业务量激增的业务发展趋势。
“这次疫情也是对我行金融科技战略和数字化经营能力的一次全方位压力测试。”至于在目前疫情的影响下各大银行对金融科技的布局所显的成效上，建设银行行长刘桂平3月20日在业绩发布会上所言颇具代表性。在这次疫情期间，建设银行依托金融科技系统和手段的支撑，员工居家可远程受理业务，授信审批，保障了日常运营。
【华宝ETF旗舰特别提示：银行ETF（512800）| 掘金低估值】
【“0利率时代”稀缺资产：近一年股息率高达4.39%】
受疫情影响，全球加大流动性投放力度，各国央行进一步下调市场利率，以美国为例，美联储已经将利率调低至0-0.25%的极低区间。在全球利率中枢下移的背景下，国内银行理财、货币基金的收益率逐步走低。优质高股息率投资标的稀缺性愈加凸显，作为基本面优异的生息资产，A股银行板块投资价值骤升！
截至2020.4.2，银行ETF（512800）标的指数近1年股息率高达4.39%，而同期货币基金近1年平均收益率仅为2.43%。
【“见证历史”的估值低位】
在较高股息的同时，银行股估值业处于历史极低位。
纵向来看，截至2020.4.2，中证银行指数的PB估值为0.72倍，对应历史百分位为0.58%，即目前指数估值水平相比于历史上99.42%的时期都要低！
（数据来源：Wind，截至2020.4.2）
横向来看，无论是PB估值还是PE（TTM）估值银行板块均为全市场最低。以申万一级行业为例，银行板块的PB估值为0.69倍，PE（TTM）估值为6.08倍，在申万一级行业的28个行业中，均是最低的。
（数据来源：Wind，截至2020.3.30）
【政策托底：逆回购利率降幅创2015年以来新高】
2020年以来，出于对“银行让利”实体的担忧，市场对银行股较为悲观。业内人士指出，银行让利并不是单边的，在让利的同时，银行负债成本有望下移，缓解商业银行的息差压力。
值得注意的是，3月30日，央行的公开市场操作释放了一定信号。
3月30日，人民银行发布公开市场业务交易公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.20%。此轮逆回购中标利率降幅达20BP，创下了2015年以来降幅新高。
对此天风证券固定收益首席分析师孙彬彬表示，当前银行面临资产和负债的双重压力，央行可能近期就会调降存款基准利率。而降成本诉求和下调存款基准利率，均需要调降公开市场利率予以配合。
【银行ETF（512800）7成仓位聚焦A股龙头银行】
兼具高股息与低估值的银行股如何布局？对于普通投资者而言不妨关注银行ETF（512800），银行ETF跟踪中证银行指数，该指数涵盖32只上市银行股，布局银行ETF（512800）就等于一键布局32只上市银行股。
中证银行指数仓位中的七成聚焦国内优质龙头银行股，如招商银行、兴业银行、平安银行等，剩下的三成仓位分享其他中小银行的成长机遇。
【中证银行指数前十大重仓股】
【布局银行ETF（512800）胜率更高】
值得注意的是，目前银行股分化加剧，36只上市银行股中，截至2020.3.30，近3年表现最好的招商银行上涨87.53%，表现最差的西安银行下跌80.29%，二者之间的差距超过160个百分点。中证银行指数近3年业绩跑赢全市场近75%的上市银行股，对于普通投资者而言，相比于买个股，买指数的胜率更高！
【全市场规模最大的银行主题ETF】
对于ETF基金而言，保持跟踪的紧密性是其主要目的。而规模是决定ETF基金能否有效追踪的关键因素。规模越大，受日常的申购赎回的影响就越小，越能够减少跟踪误差。
银行ETF（512800）是全市场规模最大的银行主题ETF，截至2020.3.30，银行ETF的规模达31.27亿元，远超同类银行主题ETF！
数据来源：Wind，截至2020.03.30
【近一个月日均成交额达1.90亿元】
对于场内投资者而言，银行ETF超强的流动性也能完全满足机构和个人投资者的交易需求。
截至2020.3.30，银行ETF近一个区间日均成交额达1.90亿元，在所有银行主题ETF中排名第一，在沪深两市所有行业ETF中排名前七。
【场外投资利器——银行ETF联接A份额（240019）C份额（006697）】
银行ETF设有联接基金（A份额代码240019/C份额代码006697），银行ETF联接A/C紧密跟踪中证银行指数（399986），但它们主要是通过股票二级市场投资银行ETF（512800）来保持跟踪指数的紧密性。所以从其运作的特点来看，银行ETF联接不仅可以实现投资一揽子银行股的目的，也同时具有银行ETF（512800）低成本高效率的优势。
【图：银行ETF联接A/C的特点】
银行ETF联接基金A份额和C类份额该买哪一个？
诀窍：短期持有买C，长期持有买A。
在当前申购费一折的情况下，持有期不足319天时，C类费率相对优惠，持有319天到1年，C类费率开始超过A类。一年以后，C类的费率持续上升，而A类的将稳定在0.10%，越持久越划算！
$鱼跃医疗(SZ002223)$ $金健米业(SH600127)$
重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸
丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具
丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具
丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具
丨医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具
丨消费龙头LOF（501090）一基投资50只消费龙头A股
丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)，近6月回报2.4%。专攻债券，不投股票
风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。