800元起投！支付宝上线"帮你投"，首个合资基金投顾产品面世，蚂蚁金服、Vanguard联推

4月2日，券商中国记者从蚂蚁金服获悉，该公司与全球最大公募基金公司Vanguard集团(先锋集团)合作的基金投资顾问服务“帮你投”已上线支付宝。

券商中国记者体验发现，上支付宝搜“帮你投”，后台系统会给每一位用户做风险测试、得出不同的目标收益率建议，并推荐匹配的基金组合；在费率上，该平台投顾服务费按每日总资产的约0.0014%计算（年化总资产的0.5%），取按季收取。

相比传统的基于“卖方代理”的基金销售模式，基金投顾采用的是“买方代理”模式，强调为客户提供量身定制的理财规划和全天候的资产配置服务，对专业性提出更高的要求。业内人士认为，这会推动基金销售机构转变业务模式，将收费方式从收取申购、赎回等产品销售费用调整为按投资者保有资产规模收取投资顾问费的方式。

当前，国内基金投顾试点基金公司、独立基金销售机构、银行、券商四方齐聚。其中，基金公司5家，三方销售3家，银行3家，券商7家。公募投顾的玩家愈发多元，各家平台将会拿出怎样的“杀手锏”？

2019年6月5日，蚂蚁金服与全球资管巨头Vanguard集团合资成立先锋领航投顾(上海)投资咨询有限公司(以下简称“先锋领航”)。当年12月，先锋领航获得监管批复开展基金投顾业务。

4月2日，“帮你投”产品上线。蚂蚁金服数字金融总裁黄浩称，该业务产品背后，将结合蚂蚁金服的金融科技和Vanguard集团在资产管理和投资顾问服务方面的专长。

登陆支付宝，搜“帮你投”，券商中国记者体验了这款新产品的投顾服务。

登入“帮你投”页面，用户首先会经过支付宝的风险测评（已经有过测试用户可跳过），择授权“帮你投”使用瓶体的风险测评信息便能“立即体验”：

其后，支付宝统根据个人的日常消费、理财习惯等数据进行测评后，就会根据不同的风险测评结果为客户制定一份投资策略，其中包括投资目标是多少，如何配置资产，投资收益如何等。

接下来就是个性化投资策略。以个人风险偏好程度，资产配置比不同。记者看到，对于投资目标为9%，账户资产配置比上，分别是股票型基金占比70%、债券型基金占比28%、货币性基金占比2%；而另外有用户风险偏好相对稳健，资产配置则是债券型基金占比28%、股票型基金占比70%，货币性基金占比2%。

用户认可该投资策略后即可开始投资。起投金额800元，转入资金前，系统会提示风险并展示交易规则。

资金转入页面会提示的服务费标准。记者看到，在费率水平上，“帮你投”投顾服务费按每日总资产的约0.0014%计算（年化总资产的0.5%），采取按季收取，从“帮你投”账户扣除的方式，若提前转出，则在转出时收取；基金交易相关费用按照基金产品收费规则收取。值得一提的是，这一费率水平相比同业居于中位：

可以看到，该产品最大的变化之一是服务方式。蚂蚁金服数字金融总裁黄浩将其总结为“100”理财服务模式，即1分钟匹配投资建议、几乎0门槛购买（800元起投全人群覆盖）、投资者0操心（7*24小时免打理、自动调仓）。而将专业的事情交给专业人打理，在他看来，有利于打败净值化理财的敌人——过于频繁交易、持仓时间短、不坚持定投。

基金投顾是当前理财领域最受关注的新模式。相比之前，投资者购买基金需要自己选择买什么、如何搭配不同的基金；“帮你投”这类产品的模式是，投资者选择自己认可的建议，转入拟投资的金额，接下来所有的投资操作由背后的智能模型和专业团队完成。这也对背后的投顾团队专业性提出更高要求。

Vanguard集团在全球基金行业深耕四十多年，全球资产管理规模超过6万亿美元，大约相当于中国前十基金公司管理资产总和的6倍。截至去年9月初，其ETF全球管理规模超过1.1万亿美元。按晨星数据显示，2019年4月底美国被动股基的管理规模已经追平主动管理股基，而在被动投资时代如日中天的背景下，Vanguard集团是大赢家。

“进入中国，为中国投资人提供投顾服务”。Vanguard集团中国区总经理赵曌告诉记者，在资产配置上，仍然是以“以指数投资为主、以大类资产配置为主的宗旨”。据赵曌介绍，该平台将运用Vanguard独立专利的全球资本市场模型（VCMM），且对中国股票、债券等大类资产各进行了1万次的模拟，以更好适应中国市场。

“不管是优异的客户留存率、还是资产平均持有时间来看，过去五十多年的经验证明，这类（资产组合配置策略）服务，更适合大众理财投资的需求。”赵曌称。

图说：可以看到，“帮你投”的自动调仓策略分为三种：定期调仓、不定期调仓和目标投资策略变更。上海先锋领航投顾公司CEO张宇告诉记者，投资人可以实时看到资产调仓变化。

此外，从记者看到的情况，“帮你投”选择的底层资产合作伙伴方面，已有12家国内的公募基金公司成为全行业伙伴备选池，从名单上来看均为行业管理规模排名居前的龙头公司，包括：富国基金、易方达、博时基金、华夏基金、汇添富基金、景顺长城基金、建信基金、银华基金、南方基金、中银基金、嘉实基金、广发基金。

“购买‘帮你投’只是服务的开始。”蚂蚁金服和Vanguard集团的合资公司上海先锋领航投顾公司CEO张宇介绍，除了结合智能模型做及时的调仓等操作之外，“帮你投”还会不断提供市场资讯、投资者教育等内容，陪伴用户做长期投资。此外，在风险提示上，“帮你投”也并不避讳把从正到负的收益区间告知用户，交由用户自行做选择。

在支付宝上线的投顾服务，背后的法人主体为先锋领航投顾（上海）投资咨询有限公司。早在去年6月，先锋领航投顾就已正式成立，蚂蚁金服持股51%，先锋领航投资管理(上海)有限公司（先锋领航在上海成立的外商独资企业）持股49%，经营范围为投资咨询，注册资本2000万元人民币，法定代表人为蚂蚁金服数字金融总裁黄浩。彼时，业内就已普遍猜测，这家公司即为公募投顾业务而生。

2019年12月，“先锋领航投顾”获得了证监会首批第三方基金投顾业务试点资格，也成为试点中唯一的独立基金投顾机构。2019年12月14日，又有3家第三方理财机构的基金投资顾问业务试点资格获得备案，分别是：蚂蚁(杭州)基金销售有限公司、珠海盈米基金销售有限公司、腾安基金销售有限公司。

2020年3月，基金投顾试点再扩容，这批试点范围纳入了券商和银行，业务主体进一步丰富。至此，国内投顾试点基金公司、独立基金销售机构、银行、券商四方齐聚。其中，基金公司5家，三方销售3家，银行3家，券商7家。

业内人士认为，基金投顾试点是基金行业的标志性事件，会推动基金销售机构转变业务模式，将收费方式从收取申购赎回等产品销售费用调整为按投资者保有资产规模收取投资顾问费的方式，逐步培育代表投资者利益的市场买方中介机构。

腾讯旗下腾安基金销售有限公司也是试点开展基金投资顾问业务的一员。不过，截至记者发稿，目前理财通平台投顾业务暂未有新进展。腾讯方面曾表示，腾安已服务超过1.5亿用户，通过大数据、人工智能、风控等金融科技能力，腾安能为用户筛选出优质基金产品进行资产配置，并为用户提供组合监控、动态调整等服务，帮助用户获得良好的长期收益，实现代表投资人利益的买方中介价值。

在资管新规对财富管理行业与资产管理行业行为及价值观重构的大背景下，投顾服务的落地标志着中国财富管理行业开始从以产品为中心转向以客户为中心，从粗放生长转向精耕细作。

盈米基金CEO肖雯认为，投顾业务的推出，有助于基金将“短钱变长钱”。站在买方立场上，投顾的使命不再是把产品卖出去，而是要帮助投资者克服“追涨杀跌”的人性弱点，用正确的理念投资基金。未来基金的长钱将来源于两个方面，一是税收递延政策下养老金的汇集；二是专业的投资顾问帮助投资者形成正确的投资理念，通过有温度的陪伴，帮助投资者度过市场波动，长期持有基金。