一图看懂可转债抢权配债套利

原创帅牛集思录

今天看公告发现周四周五南下的港股通都停了，说清明节假期。天天不上班也不知道，公司都没人通知。我查了一下，原来下周一A股假期休市，开心。

最近大家可能会经常看见“抢权配债”字眼。我来给大家解释一下。拿最近发行的利群股份的可转债举例。

公司股东是可以优先配售可转债的。你打新利群转债一个户只有20%可能性中1000元。但如果你有1万元利群股份，可以确保你能配售3000元可转债。利群转债上市算115元，那你的3000元可转债就能挣450元。

理想情况，假设你配售前买一万元利群股份，配售后按原价卖出，那你不就白挣了450元？稍微不那么理想情况，假设你1万元利群股份亏了200元（2%），最后你合计还能挣250元。

这个需要一个比较无效的市场才能玩转。熊市就比较难，因为市场里基本都是狡猾的老韭菜。还一个是做这买卖的人多了以后，配售前价格就会抬得很高，配售后砸盘卖出，最后导致无利可图。

其实还有一个。更狡猾的老韭菜在证监会核准发行，估摸着快要发了就潜伏进去，等发行公告出来卖给配债的老韭菜。就像我的德扑老师郑总说过：不要让对手摸清你的下注规律。资本市场里面简单重复的规律都会被人反复研究，进而想办法狙击从中获利。

所以看利群股份走势，配债两天时间反而不涨，因为之前涨太多了，这两天货被更狡猾的老韭菜卖给老韭菜了。然后今天配售结束了，老韭菜要卖出了解，结果跌停了。

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