近期真是卖方盛宴,坐看鹏哥吃肉
短期降波或仍将继续,不过出于目前的实际波动率还停留在30%一线,疫情预期平稳带来的波动降低预期可能会让隐波先于实际波动率下行,但波动率卖方也不能盲目希望隐波快速回落到之前20%左右,毕竟随后市场的关注重点可能从疫情数据变为全球经济影响。所以我个人拍脑袋觉得隐波能到27-28区域就需要横挺长时间等市场慢慢消化形成新预期,执行上近日还有加仓负Vega的窗口,但继续下行至目标区域便不建议再加赌了,姑且保持敞口收时间的思路。
短期特别需要注意的是做方向交易的朋友,建议牛/熊差价控制好头寸的波动率敞口以避免被降波误伤,经验者不妨卖期权赌方向更好。
附上50ETF期权隐含波动率历史分布统计:
当月期权:最大值85.67%,比90%时间高的值37.42%,比75%时间高的值29.01%,比50%时间高的值21.65%(中位数),比25%时间高的值14.80%,比10%时间高的值11.34%,最小值7.41%。
下月期权:最大值85.67%,比90%时间高的值37.69%,比75%时间高的值28.72%,比50%时间高的值21.33%(中位数),比25%时间高的值15.37%,比10%时间高的值11.69%,最小值7.41%。
下季期权:最大值61.68%,比90%时间高的值37.36%,比75%时间高的值28.45%,比50%时间高的值21.44%(中位数),比25%时间高的值16.50%,比10%时间高的值13.49%,最小值8.11%。
隔季期权:最大值57.63%,比90%时间高的值37.52%,比75%时间高的值27.53%,比50%时间高的值21.37%(中位数),比25%时间高的值17.23%,比10%时间高的值14.51%,最小值8.70%。
目前的隐波显然在历史高分位。
好了,希望下个交易日顺利!
近期真是卖方盛宴,坐看鹏哥吃肉