第一次写邮储银行是去年的8月22日，彼时港股的股价大约是4.5港元附近；恒指大约在26000点上方；而截至30日收盘，邮储股价A股股价收于5.26人民币，港股为4.75港元，恒指23175点；区间邮储行股价上升接近6%，同期恒指下跌10.86%，领先近17百分点；其它的大行如建行、工行等也大体如此。可以说在这样的大风大浪中，国有各个主要大行们的表现还是可圈可点。这些如定海神针般的优质大型银行，在股市山河破碎，上市公司股价溃不成军的背景下为投资者撑起了一片宁静的天空。
由于对邮储银行有持续关注，写了2篇文章；3月25号邮储银行披露了2019年的财报；业绩增速继续保持快于同业大行的水平，尽管如此，市场上仍有不同的声音。在分析财报之前，大家先来看看近期邮储行披露的一些跟公司未来发展紧密相关的几个重要公告，值得投资者留意下公司的变化。
1）03-18公告：关於无固定期限资本债券发行完毕的公告
这个公告的内容主要是“邮储银行在全国银行间债券市场发行了“中国邮政储蓄银行股份有限公司 2020 年无固定期限资本债券，于2020年3月18日完成发行。本期债券发行规模为人民币800亿元，前5年票面利率为3.69%，每 5 年调整一次”。细心的投资者如果观察就会注意到去年7月底，工商银行发行同样800亿元的无固定期限资本债券利率定价是4.45%；11月建设银行发行的400亿定价是4.22%。时隔不到半年，邮储行800亿的债定价竟然只有3.69%；当然这样的低利率，一方面是市场利率面临下降趋势，另一方面却确实说明了机构投资者对邮储行的认可。
2）03-11披露的“关于控股股东增持股份计划结果的公告”；
这个公告的内容主要是公司根据2019年12月9日本行披露的《中国邮政储蓄银行股份有限公司关于控股股东增持股份计划公告》要求，大股东邮政集团于2019年12月10日至2020年3月10日，通过上海证券交易所交易系统买入方式增持本行A股456,314,247股，增持金额2,512,061,255元，占公司总股本的0.52%；增持计划完成。大股东邮政集团增持后，最新的持股比例上升到了64.73%；大家不要觉得25亿少，其实我们不能按总市值4000多亿来计算比例；而是要按A股约30亿流通股，总流通市值160多亿来计算，接近6分1的流通股增持比例是相当相当的高了，A股可不多见啊。而且大家别忽视了公告中对于锁定期的要求，“邮政集团承诺，在增持实施期间及法定期限内不减持所持有的本行股份”，增持实施期间又是“自2019年12月10日起十二个月内”，所以是妥妥的保护中小投资者利益，尽显控股股东担当、国有大行风范。
3）另有几则是公司几个关键职位的任命；最重要的有关于“行长任职”、“首席风险官任职”和“首席信息官任职”的任命公告。新聘任的行长郭新双先生自2020年2月 14日起就任邮储银行行长。邮储银行还聘任梁任栋为首席风险官、牛新庄为首席信息官，这也是邮储银行首次设立首席风险官和首席信息官岗位。几个关键职位的任命极大的完善了邮储银行的公司治理和风险防范。大家可查阅这几位新高管的履历，可都是经验丰富的行业牛人，两位首席更是来自优秀同业的75后人才，当打之年。
可以说，自上市以来，邮储银行确实发生了积极的变化；公司治理结构持续提升，透明度进一步上升，基本面持续向好。正因如此公司的业绩也得以持续提升。25号收盘后邮储银行披露了2019年年度业绩，我们看看相比往年，这次邮储银行的年报有哪些亮点，有没有继续提升。
首先，从经营规模来看，截至2019年末，邮储银行总资产规模达10.22万亿元，总负债规模9.67万亿元；存款余额为9.31万亿元，其中个人存款余额8.18万亿元，较上年末增长9.58%；存款占总负债比重达到96%，个人存款占存款比重近88%（相比其它大行而言，经营特色非常鲜明）；实现营业收入2768亿元，同比增长6.06%；净利润610多亿元，同比增长16.52%。股东权益合计5449 亿元，增长14.64%。净利润增速遥遥领先其其它国有5大行，为邮储银行最大的业绩亮点。
从主要财务指标来看，邮储银行净资产收益率（ROE）和总资产回报率（ROA）进一步改善，分别达到13.10%和0.62%，同比提升79个和5个BP。净利差2.45%，净利息收益率2.50%，净利差、净息差继续处于同业领先水平。
资本充足率方面，该行核心一级资本充足率达到9.90%，较去年末上升0.13个百分点，一级资本充足率及资本充足率分别为10.87%及13.52%。
从资产质量来看， 邮储银行不良贷款率仅有0.86%，拨备覆盖率389.45%，资产质量保持优异。银行最主要的评价指标之一便是不良率，而邮储银行的不良率水平不到行业平均水平的一半，相当值得称赞。正因如此，惠誉、穆迪、标普三大国际评级机构继续给予邮储银行中国银行业最高的信用评级，邮储银行也是国有大行里第一家获得标普信评AAAspc的最高主体信用评级的机构，足以见得邮储银行对评级的重视，以及评级机构对邮储银行的认可。
其它一些值得点赞的是在科技方面舍得花钱；邮储银行今年信息科技投入81.80亿元，占营业收入的2.96%；公司践行科技兴行战略，科技投入持续提升；推进新一代核心银行系统建设，以后将保持在3%左右的高水平。2019年，总行科技队伍人员数量也实现了翻番。
邮储银行按一级资本核算位列英国《银行家》杂志“2019年全球银行1000强”第22位，继续提升行业世界排名。
总的来说，作为国内最年轻的国有大型银行，相比其它大行师兄弟，邮储银行的业务确实是非常独特的；它是唯一以零售银行为战略目标的大行；这种模式带给她最大的好处就是先天具备发展零售银行的天赋。当然这种基因是源于大股东邮政集团庞大的网点（全球第一）为依托衍生出的“自营+代理”特别模式。这些年利润高速发展，也是唯一2014-2018 年归母净利润年复合增速为两位数的大行。另外，邮储银行业务起步时间相比其它大行晚，资产质量的历史包袱较轻，不良率较低、拨备覆盖率高达近400%等资产质量指标在大行中都名列前茅。
有一些人，一提起邮储银行就嗤之以鼻，认为是效率低下的，人员散漫的，业绩不真实的。认为邮储行服务“三农”、城乡居民和中小企业的发展定位是很low的，比不得其它大行高大上。说实话，我觉得这些论调和观点真是非常狭隘的；中国经济高速发展多少年了，不少县域经济及城市近郊、农村的经济实力都非常可观，是真正的“蓝海”，潜力巨大。我相信随着县域与农村经济的蓬勃发展，依托近4万个营业网点，覆盖全国99%的县(市) 、个人客户超过6亿人；这些潜质加科技赋能作用，足以打造星罗棋布的“微商圈”帝国， 为未来的发展提供强劲的动力。
当然，不可回避的是，从总资产回报率、净资产收益率、中间业务收入占比等方面来评价，邮储银行这些指标虽有所改善；但显然还需要继续提高。另外，在成本收入比方面，与其它大行的差距较大，改善空间明显。2019年，对于邮储银行而言，确实是不平凡的一年，注定在公司发展历史上值得浓墨重彩书写的一年；这一年中先是被上层部门纳入到与工农中建等大行匹配的行业地位；随后获准在A股上市，继而中邮理财有限责任公司获准筹建；接着又比同门更低的永续债利率积极补充资本。新行长到位，首席风险官与首席信息官新职位的设立与任命，公司治理进一步完善；业绩持续提升等等；可以说，邮储银行公司各方面都出现了积极的变化，尽管外部环境恶劣，凄风苦雨，但坚挺的股价则是投资者对邮储行投出信任的一票。
沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。
今日听君歌一曲，暂凭杯酒长精神。
沉舟侧畔，有千帆竞发；病树前头，正万木皆春；这次疫情在短短几个月内被我们国家控制的相当好；是世界的楷模。加上内地市场广阔、消费者众、后劲强大，使得中国经济既有极强的韧性。我们可以掷地有声的说，中华民族是世界上最勤劳最有智慧的民族；在广大人民的艰苦奋斗之下，有什么理由不看好我们自己的未来呢？作为资产避风的港湾，银行尤其是优质的银行，定海神针的作用持续显现。