本文主要验证《构建量化动量选股系统的实用指南》一书中阐述的，中动量存在正向性效应，也就是中期赢家会继续是赢家。具体请看：手把手教您构建年化>50%量化交易系统-学习（1）
书中说到绝对动量又分为短期动量（最多1个月的回溯期）、中期动量（3-12月的回溯期）、长期动量（3-5年以上的回溯期）。并研究探讨得出：短期和长期动量存在反转效应，即前期的输家变成赢家，前期的赢家变成输家；
一、中期动量：我们验证K=22，44~252天的短期情况
买入条件：
1、K日跌幅最大，
卖出条件：
1、跌幅排名不是最大
持有天数：22天
本次策略使用的轮动组合：沪深300指数、中证500指数、创业板指数
买入时机及交易佣金设置：
1、采用T日收盘价判断（实际操作可取14:50分的价格计算），T日收盘价交易。
2、交易佣金为万分之三。
3、空仓时持有T+0现金理财产品，费率按年2.5%计算
测试时间：2015-1-5~2019-12-31
测试结论：最高的年化收益率为14.13%（M=198，9个月），并且都是盈利的，我们发现在A股，中期动量反而有一定的反向性，也许这应该归结为大盘的持续上涨。
下面做另外一个测试
二、中期动量正向性：我们验证K=22，44~252天的短期情况，测试结论如下
买入条件：
1、K日涨幅最大
卖出条件：
1、涨幅排名不是最大
持有天数：22天
本次策略使用的轮动组合：沪深300指数、中证500指数、创业板指数
买入时机及交易佣金设置：
1、采用T日收盘价判断（实际操作可取14:50分的价格计算），T日收盘价交易。
2、交易佣金为万分之三。
3、空仓时持有T+0现金理财产品，费率按年2.5%计算
测试时间：2015-1-5~2019-12-31
测试结论：最高的年化收益率为20.70%（M=22，1个月），并且都市盈利的，说明在A股，中期动量是具有比较订好的正向性的。
$沪深300(SH000300)$ $500ETF(SH510500)$ $创业板(SZ159915)$
作者：“小散变镰刀”|公众号“小散变镰刀”