$沪深300(SH000300)$$恒生指数(HKHSI)$$国企指数(HKHSCEI)$
前两天有个朋友找我。
说他家里的生意受疫情影响挺大，急需资金回去救急。现在还有个便利店在北京，问我愿不愿意接手。
条件大致是这样的：
这个便利店一年的纯利润在12万~15万之间。部分利润留下来修缮店面或留存防意外，剩下的直接现金分红，每年6~8万元。
然后便利店里大大小小的资产，比如存货、账款和冰柜等全部加起来，大概值120万左右。
两个店员已经都安排妥当了，人都挺勤快的，我可以完全放手不管，偶尔去看看就行。
唯一的缺点就是，便利店毕竟不是上市公司，股权的流动性比较差。如果急着转手，很难在短期内找到合适的人，难免有所折价。
他之前问过几个关系挺好的朋友，大家的理由出奇地一致，主要就是两条：
一是经济危机可能会来，现金为王。
二是全球疫情已经爆发了，最近一年便利店的生意难免会受冲击。
他说他也理解，疫情期间大伙钱都挺紧张的。人家帮你是情义，不帮你你也没啥可抱怨的。
所以这次找到我，直接给了个终极友情价：100万。
我当时就背过身抽自己耳光，还转了两次陀螺。肿着脸、眯着眼，看着陀螺倒下后，我确定我不是在盗梦空间里。
实话说，这个便利店我早就看上了，但之前他说过，没150万不会卖的，所以我也没过问。
但我盘了下，这次100万的价格绝对值得。
先是他那120万存货啥的，就算我卖掉70%，剩下的都烂在库里，我就能变现80多万。然后这个店每年还有实打实的6万以上现金分红。这还不考虑店里留存备用的现金。
也就是说，最糟糕情况下，顶多两年我就能回本，两年后就相当于拿了一个8%以上收益的债券。
更乐观的说法是，在我买下来的那一刻就爆赚了。等疫情一过，转手就能以150万甚至更高卖出，期间的现金分红还是我的。
「买！。。。。。」
还没等我喊出口，这辈子最讨厌的声音响起，是闹铃。MMP，梦中梦？！！
我一边穿衣服，一边在大脑里迅速检索身边有没有这样的朋友和他打算折价卖出的便利店。
后来我找到了，这不就是前两天的港股吗？
大量个股的市净率破1，市盈率低至8倍，股息分红高达6%。
卖出港股的人有各种理由，比如欧美资金急着变现回去救急；疫情风险太大，卖出避险。
不愿买入的人也有各种理由，比如港股流动性低；经济危机来了，现金为王。
这些理由大多站不住脚，不会影响港股上市公司未来的真实价值。
欧美资金从香港跑路，不是因为港股太贵，而是因为他们急着用钱。不要说港股了，连乱世最佳避险资产黄金都被他们砸盘了。
疫情风险和经济危机都属于短期影响。医疗条件巨差，还打着一战的西班牙流感仅仅两年就销声匿迹了；历史上大部分的经济危机也在两年内结束。
而流动性低更像是一个笑话了。成熟市场的换手率都不高，反而A股超高的换手率，才是全球股市的反常。
所以，理由永远只是理由，绝不会质变成真理。
之前我们说过，每次恒生指数的市净率破1后，就会迎来大幅反弹。
2000年股灾如此，2008年股灾如此，这次依然一样。前两天恒指的市净率被砸到0.86，因此这两天强势反弹，从低点反弹11个点，涨幅远超A股。
那有朋友就说了，年初港股28000~29000点，现在只有23000点，港股跌得也多啊。
巧合的是，我们正是从年初开始定投恒生国企的，那我们的投资收益如何呢？
先看下我们每期的定投金额。
下图是2020年初以来，金牛远望组合定投恒生国企指数的金额。
年初的28000~29000点，我们认为港股估值不低，选择不定投。这样各位就能把工资和奖金留存下来，作为子弹存储。
在国内疫情最糟糕时，我们的单期定投金额提升到1000元，但在疫情平复后，定投金额回到200元。
随着港股的一路下跌，估值的不断下滑，我们的定投金额不断加大，从200多元提高到1500元，直至2500元。
早前留存的子弹在各个点位以合适的节奏打出。
今天收盘后，恒生指数相较于年前下跌了20%，但我们组合同期持有的恒生国企盈利为0.5%（今晚更新后）。
不管后续还有多少波动，恒生指数迟早会反弹到29000点，那时候我们的持有收益利率将达到20%+。
如果没有这场疫情，港股这个便利店也不会被砸到这么低的价格。我们有再多的子弹，也只能在场外等待，自然也不会有如此高的收益。
正如丘吉尔所言，千万不要浪费一场危机！
本期定投实盘
本周四正常定投。随着A股的反弹，我们的定投金额从近9000元减少到7000元。由于美股近期波动较大，我们采取定额定投法。
品种：
• 上证50（场内：510050，场外：110003）1550元
• 中证红利（场内：515180，场外：090010）1346元
• 500低波动（场内：512260，场外：003318）544元
• 恒生国企（场内：510900，场外：110031）1461元
• 800证保（场内：150226，场外：160516）736元
• 基本面120（场内：159910，场外：070023）655元
• 沪深300（场内：163407，场外：163407）492元
• 纳斯达克100（场内：513100，场外：040046）500元
合计：7284元
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作者：远望君；欢迎关注 公众号：金牛远望号（jinniuyuanwang）