到了到处都是各种类型大美女的时候了?
当然,只是说香港严重低估了,并非可以无脑抄底了。
从2010年再往前回溯,2008年美国次贷危机,1997年亚洲金融危机,恒生指数均击穿7倍PE。
(8.7-7)/7=19.57%
也就是距离现在还有20%的下跌空间。
与1997年、2008年比,有利因素是腾讯这种pe30倍,占比10%的成分股;有港股通北水可以救南火。不利因素是疫情对供给需求同时打击,还可能会引爆欧美过高的债务杠杆,现有的货币手段难以像应对金融危机那样发挥作用。
在前文基础上,对抄底恒生指数(恒生ETF)交易策略进行了优化。
在现有仓位基础上,计划四次抄底,对应跌幅是6%的倍数,每次抄底仓位翻倍,这样能保证即使出现最恶劣的浮亏也能保持在10%以内。
这个策略的缺点是,最坏的情况如果出现不了,最大的那8份仓位,就会出现错失机会,买不满的现象。
我判断是:第一,出现极端低估的概率是很大的,美股这次下跌速度是超过2008年次贷危机的,而且下跌才刚刚进行了一个月,受检测数量不足影响,欧美疫情未来趋势尚不明朗,股票市场难以出现反转,港股中外资占比50%,要面临持续的抛售——要耐心。
第二,国内外防输入形式不明朗,在写这篇文章过程中,已有土耳其归国人员传染国内人员确诊的病例,以及各媒体报道的大量关口防疫漏洞。
第三,港股上市的多是内地企业,大概率港股先于欧美股市见底,如果港股最终没有出现极端估值,这时候投资者还可以抄底欧美的股票。
美股
标普500指数类似于国内沪深300,行业均衡,既有科技行业又有传统行业,前十大持仓股比重不超过20%。
纳斯达克100指数科技行业占比高,成色优于港股,包括苹果、谷歌、脸书、微软、亚马逊、思科等,持股集中,前10大持仓股占比近40%。此次美国股灾中科技行业跌幅依然很小,纳指100估值依然较高,但已经具备长期投资价值。
欧洲中德国DAX科技行业占比小,成熟行业多,股息率高,包括阿迪达斯拜耳、巴斯夫、奔驰、大众、宝马、汉莎航空、德意志银行等。
如果对个股有深入的研究,抄底股票,比指数的收益更高,如果没有把握,那么指数的确定性更高。
疫情终会过去,8090请把握好10年一遇的重大机会。