1、招商银行
招商银行2019年实现营业收入2697.03亿元,同比增长8.51%;净利润928.67亿元,同比增长15.28%,增速创2013年以来新高!每股收益3.59元,公司拟每股现金分红1.20元,分红率33%。截至报告期末,不良贷款率1.16%,较上年末下降0.20个百分点。不良贷款拨备率为426.78较上年末增加68.60个百分点。
亮点:分红率提高10%,拨备覆盖率426.78%,远高于其他银行;
槽点:净息差下滑,私人银行增速放缓
其他:今年一季度情况不知如何,继续观察
2、海螺水泥
2019年营业收入1570亿元,同比增长22.30%;归母净利润336亿元,同比增长12.67%,经营现金流407亿,每股收益6.34元,公司拟每股派发现金红利2元。
海螺水泥的竞争优势很明显,之前分析过,成本、规模、治理结构,加上供给侧改革之后竞争格局改善,周期性减弱,目前的成长主要靠价格提升,未来看海外市场,海螺还是一如既往的稳健,未来可以当作熟收息股,要是提高分红率就很完美。
3、涪陵榨菜
2019年营收19.9亿元,同比增长3.93%;净利润6.05亿元,同比下滑8.55%。公司拟每10股派发现金红利3元(含税)。此外,公司2020年度财务预算:营收目标20.89亿元,同比增长5%。
公司解释利润下滑是实施了渠道创新做透下县、品类独立推广、销售队伍裂变的销售策略,使得市场推广费用同比增加导致。
近5年净利润首次下滑,这个业绩不意外,2019年增长突然失速,主要原因是2018年渠道压货严重,要清理库存;从财务角度看,涪陵榨菜很不错,账上9亿现金,一年赚6亿,分红了2亿多。
这是一个生意模式很简单,而且相对稳定的生意,只要能保持品牌和市场地位,可以慢慢提价,但是前期发力太猛导致现在有后遗症,销量的增加我倒有所怀疑,要做起来靠提价的可能性更大。
4、恒瑞医药
全年营业收入232.89亿元,同比增长33.7%;归属于上市公司股东的净利润53.28亿元,同步增长31.05%;研发费用38.96亿元,同比增长45.9%,占营业收入的比重达到16.73%。
在恒瑞2019年的232.89亿元营业收入中,肿瘤药品贡献了差不多一半。恒瑞的收入增长主要驱动因素是:肿瘤药销售额同比增长 43 %,造影剂增长39%,麻醉产品同比增长18%。
中国最优秀的药企,再研发上肯投入,过往业绩出色,研发体系和产品体系形成了强大的竞争力,未来几年新药会越来越多,唯一缺点就是价格贵了,当然国内其他药企被远远甩开,国内药企我只关注恒瑞。