笔记。港中小和500的对比中,由于港17年牛市,所以跑赢很多。而港为成熟市场,似乎起飞的可能性比较低?成份股上肯定港中小质地要好,长期还是喜港中小。500低波和港中小我都配了,主观臆测a股下轮牛市来的早点。配比还在思考。
美帝的新增确认暴涨起来,这说明了两个问题。
一个是重视程度确实加大了,但另一个问题则是之前压得确实很紧,叠加金毛最近各种转移视线的骚操作。
所以大家还是要做好心理准备,港股未来不排除会有波澜,但是当前的机会,依旧非常大就是。
港股基金配置的基本逻辑
昨天在分析调仓的时候,有朋友问到香港大盘和香港中小的选择问题。
如果单纯看指数的话,两者当前的估值都具备不错的吸引力,香港中小的绝对估值比香港大盘高点,但是这主要跟行业结构有关。
整体来看,香港大盘由于具备比较多的金融板块,并且是近期受到大幅抛售的核心品种,所以整体估值处于非常极端的位置。
0.81PB可以说不断地突破历史低位。
此外,我在昨天的文章里也提到,小牛慢跑的AH指数搬砖,背后的核心逻辑是依据AH溢价情况来进行搬砖。
而AH溢价的品种,则集中在香港大盘的金融板块里面,所以我们进行这个切换的话也必须是挑选香港大盘来进行。
其实香港大盘和H股ETF的配置是非常接近的,因此走势方面也很接近,
稍微拉长时间来看,香港大盘要比H股ETF跑得稍微好点,背后原因大概是香港大盘的权重股相对H股ETF会更加集中,所以我挑选的品种也选了香港大盘而没有选场外的H股ETF联接。
接下来说说香港中小这个指数吧。
从上表我们可以知道,香港中小当前的估值虽然没有像港股大盘那样杀到非常极限的位置,但是也已经处于低估的边缘位置。
关于香港中小的配置,实际上我一直用来对标的品种是A股的中证500,因为从策略构建而言,香港中小的选股策略跟中证500类似,是挑选港股当中市值排名仅次于香港大盘的品种。
通过上表的对比,大家可以明显感受到,同样是对中小型市值品种的配置,香港中小无论是估值还是ROE,都要远胜于中证500。
从过去几年的走势来看,香港中小大幅跑赢了中证500共42%,哪怕是A股强势港股羸弱的2019年,香港中小依旧跑赢了中证500。
之所以出现这种情况,大家看看香港中小的前十权重股就可以理解,
香港中小的权重企业,基本都是非常知名的地产、消费、医药、科技龙头公司,这些儿公司跟中证500那些公司相比,质地差距很大,并且这些公司由于成长稳定,所以基本占据在权重股里,使得整个指数也非常稳定。
所以说,如果大家想要考虑配置一些包含非金融板块的优质企业的指数,那么我非常建议可以考虑一下香港中小。
在当前的港股大环境极度低估的情况下,这是一个布局中型企业的不错的机会。
香港大盘C
最后说说香港大盘里,我选择C而不选择香港大盘A的理由。
正如开头所说,我们布局港股,其中一条核心逻辑就是要吃AH折溢价,并且反复搬砖。
因此,既然是要进行搬砖,且AH溢价每年总会波动那么一两次,所以我们每一次持有的实际时间,就不会特别长。
这是恒生AH溢价过去两年变化的波动情况。
从上图我们可以看出,最长的两段距离(蓝箭头部分),其中的时间也还不够一年,其他大部分时间基本都在半年以内。
而香港大盘C的费率,在200天以内都会比香港大盘A要便宜,是非常适合做轮动交易策略的品种。
大家另一个问题是香港大盘C的规模比较小,这个其实也不用担心,因为香港大盘C跟香港大盘A的规模是共用的,而香港大盘A的规模当前为1.97亿,非常稳定,不会有清盘的问题。
总的来讲,在当下港股具备系统性机会的阶段下。
如果你更看重AH溢价轮动和金融板块的话,推荐香港大盘C(006355),如果你更喜欢非金融版块的优质港股指数,那么我推荐可以考虑香港中小(501021)。
......
1.外资今天恢复流入了,今天港股虽然强势,但是A股的一些板块也非常强,尤其消费板块,这大概跟外资进场有关系。
中短期内,港股和A股蓝筹的估值修复有可能会跟外资的大幅进场有关,如果今晚美股再暴力回升一波,然后周末没啥利空的话估计下周港股还能回回血。
不过,接下来无论反弹也好,还是再狂杀一波,我都会继续持有已经拿着的港股板块,并根据情况通过调仓来加大港股板块的配置。
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@lomycat @今日话题 @蛋卷基金 @香港大盘_香港本地 @香港中小 $香港大盘(SH501301)$ $香港中小(SH501021)$ $H股ETF(SH510900)$
笔记。港中小和500的对比中,由于港17年牛市,所以跑赢很多。而港为成熟市场,似乎起飞的可能性比较低?成份股上肯定港中小质地要好,长期还是喜港中小。500低波和港中小我都配了,主观臆测a股下轮牛市来的早点。配比还在思考。
今晚美股继续走高,中概龙头们$哔哩哔哩(BILI)$ $拼多多(PDD)$ $京东(JD)$今晚表现也很强劲。现在看严大真是神机妙算,美股这一强势反弹,估值最低的港股指数涨起来最猛。香港中小的标的指数今天涨了3.29%,在全部恒生主要指数中当日涨幅排名第一。国内股民通过场内和网上都可以直接用人民币账户买这些港股基金,确实方便
来听财富严选聊聊港股吧~香港中小的权重企业,基本都是非常知名的地产、消费、医药、科技龙头公司,这些公司跟中证500那些公司相比,质地差距很大,并且这些公司由于成长稳定,所以基本占据在权重股里,使得整个指数也非常稳定。$北京控股(00392)$ $腾讯控股(00700)$ $中国恒大(03333)$
受疫情发酵影响,美股今晚大幅低开,美国航班因大面积停运,$波音(BA)$ $达美航空(DAL)$ $美国航空(AAL)$ 等航空股今晚出现暴跌。反过来想,美国疫情确诊数暴涨,不也是美国重视程度提升的结果嘛,有利于疫情拐点提前到来。下周一港股可能也会受到一定影响,不过像香港中小(501021)这样的港股基金,经过前期的回调,当前估值已经处于历史低位,真是越来越香了。还是那句老话:跌出来的才是机会啊,是时候开始发射子弹了,当然子弹没必要梭哈,有节奏有纪律地发射也很重要滴。
$海底捞(06862)$ $中国奥园(03883)$ $复星国际(00656)$配置非金融板块的优质企业的指数首选香港中小
$中国太平(00966)$ $新城发展(01030)$ $阿里巴巴(BABA)$ 还是更喜欢中小,感觉更分散,也都是好公司
今天港股比A股涨的好,确实前期低估得厉害!香港中小是可以,国内的投资人用人民币开户就能买卖,最近4天场内价格已经涨了6.6%。香港大盘也差不多,最近4天场内价格已经涨了3.9%。$融创中国(01918)$ $创业板指(SZ399006)$ $富时A50指数主连(CNmain)$
港股整体破净,历史性大底,一生难得的几次钻石底,持续低位定投香港大盘和香港中小,一年后看$长城汽车(02333)$ $招商银行(03968)$ $复星国际(00656)$
港股估值真是太便宜了!跌出来的才是机会啊,放长远来看,现在进场可以说是捡到宝了。还是那句老话,需要养成长期投资的习惯,也同样需要逆市布局的勇气。$中国恒大(03333)$ $腾讯控股(00700)$ $融创中国(01918)$
香港中小确实比较有特色,人民币就可以交易,否则炒港股$微创医疗(00853)$ $融创中国(01918)$ $腾讯控股(00700)$对于普通人而言还是比较麻烦的