2020-03-18 21:39
有点儿高级 股票个股有期权吗
第二,隐含波动率是有差异的。这种差异,表现在整体和局部,或者说整体和个体。不同月份期权合约的隐含波动率往往是不同的,同一月份不同合约的隐波波动率也有差异,认购和认沽之间也有差异。比如当下50ETF期权整体隐波在40左右,3月平值认购期权大概在40,认沽期权大概在接近42,虚值和实值的隐波则更高,深虚(比如C3.50@3)有的竟然去到70以上,而4月、6月、9月的合约隐波则更低。
第三,隐含波动率是有规律的。期权隐波的差异并不是散乱的,而是能从差异中找到规律,从而反映出市场的普遍预期。比如当下近月比远月隐波高,越远依次越低,反映出市场认为未来一段时间标的波动会降低,不会再向目前这么大涨大跌。比如认沽比认购高,(按平价公式相同行权价隐波应相同)说明当下市场普通预期还要继续下跌。比如平值比虚值或者实值期权隐波高,存在一定的“倾斜”,也是有讲究的,有人还专门研究所谓的前向倾斜和后向倾斜,以此采取不同的操作策略,这里就不说太多,感兴趣的同学自行研究。
在国外一些市场,隐含波动率其实是可以交易的,我们对隐波的研究,一定程度上可以用来辅助操作。但千万不要痴迷于此,也不要随便进行预测,否则,光靠交易隐波你就可以成为世界首富了,这不现实。$50ETF(SH510050)$
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