中国基金报记者 吴羽
过去一个星期,全球资本市场和商品市场同时经历了罕见的巨幅震荡。美国历史上仅有过三次熔断,在上周竟发生了两次;在周五收官之际,美股市场又狂拉大涨9%。全球至少13个国家股市经历熔断,恐慌情绪蔓延到A股市场,三大指数纷纷收跌。中东刚又暴跌!埃及跌逾8%熔断了。
巨震行情下,下周资本市场将会如何演绎?基金君整理了周末影响市场最重要的消息,供大家做参考。
国内大事件
央行降准:释放5500亿元
3月13日央行公告称,决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。
央行:继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行
人民银行货币政策司司长孙国峰表示,下一步,人民银行将继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行,支持企业复工复产和经济发展。一是保持流动性合理充裕,为降低企业融资成本提供一个良好的流动性环境;二是继续推进LPR改革有序推进,完善LPR的传导机制,继续释放改革促进降低贷款实际利率的潜力;三是引导银行体系适当向实体经济让利,降低企业融资成本,激发微观主体活力,畅通经济金融的良性循环;四是继续发挥存款利率、基准利率作为整个利率体系压舱石的作用。
A50期货大涨1.62%
美股周五晚上又是过山车行情:从开盘道指一度上涨超过1300点,到收窄不足百点;尾盘又出现了超级大逆转,暴涨超9%。
当时特朗普举行记者会,宣布多项措施应对疫情,美股直线飙升,三大股指均涨超9%。
而目前中国A50指数期货也由跌转涨,最新大涨1.62%。
国内疫情最新情况:31省区市新增20例确诊病例
境外输入首次多于本土新增病例
3月14日0—24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例20例,新增死亡病例10例(湖北10例),新增疑似病例39例。
据人民日报,3月13日0—24时,31省区市新增11例确诊病例。其中,湖北新增确诊病例4例(武汉4例),其余7例为境外输入确诊病例(上海4例,甘肃2例,北京1例)。境外输入首次多于本土新增病例。
新增境外输入病例连续3天增长,3月12日0—24时,新增报告境外输入确诊病例3例(上海2例,北京1例);3月13日0—24时,新增报告境外输入确诊病例7例(上海4例,甘肃2例,北京1例);3月14日0—24时,新增报告境外输入确诊病例16例(北京5例,浙江4例,上海3例,甘肃3例,广东1例)。
全球疫情最新:多国宣布进入紧急状态
中国以外新冠肺炎确诊61518例
世卫组织每日疫情报告显示,截至欧洲中部时间14日10时(北京时间14日17时),中国以外新冠肺炎确诊病例较前一日增加9751例,达到61518例;中国以外死亡病例较前一日增加424例,达到2199例。
美国确诊病例2655例
扩大欧洲旅行禁令范围
据美国有线电视新闻网报道,截至美东时间3月14日下午,美国已经至少有新冠肺炎确诊病例2655例,其中包括死亡病例56例。美国目前49个地方州、华盛顿哥伦比亚特区以及海外领地都出现了确诊病例。
据CNN报道,美国政府宣布扩大欧洲旅行禁令范围,英国和爱尔兰也包括在内。美东时间14日下午,美国副总统彭斯在新闻发布会上表示,扩大后的旅行禁令,将从16日午夜起生效。
此外,特朗普和彭斯还在当天发布会上表示,正在考虑一些美国国内旅行限制,特别是在某些受疫情影响严重的地区,但没有提供该考虑的相关细节。
美国国家过敏和传染病研究所所长安东尼·福奇在白宫发布会上表示,疫情目前在美国还没有达到顶峰,将有更多的确诊病例和死亡病例出现。
特朗普宣布美国进入紧急状态
当地时间13日下午3点30分,美国总统特朗普举行记者会,宣布美国进入应对新冠肺炎紧急状态,联邦政府将启动500亿美元的紧急资金储备,用于各州医疗机构用于应对新冠肺炎疫情,同时要求各州尽快建立应对新冠肺炎的应急指挥中心。
再来看看目前疫情最严重的欧洲地区。
意大利累计确诊超2万新冠肺炎,死亡率超8%
卫生部和教育部副部长双双确诊
根据当地时间3月14日18时意大利卫生部公布的最近数据,意大利现有新冠病毒患者17750例,死亡1441例,死亡率超8%。这个数字远远高于全球平均3.7%的死亡率。
据意大利安莎社14日报道,意大利教育、大学和科研部副部长阿斯卡尼在社交媒体上宣布确诊感染新冠病毒。
就在稍早前,意大利卫生部副部长皮尔保罗·西莱里新冠病毒检测呈阳性。他本人14日在社交网站称,他于几天前曾与疑似病例接触,在出现症状后,立刻自我隔离,并遵循了卫生部的指示规则。
英国实行群体免疫计划
新冠肺炎确诊者突破1000人
3月14日,英国新增新冠肺炎感染者342人,英国累积确诊升至1140人。在过去的24小时内,有10名新冠肺炎感染者死亡,使得英国新冠肺炎感染者死亡人数上升至21人。目前,英国政府已禁止500人以上的大规模集会,但尚未关闭学校。由于英国不再要求轻症患者主动与医疗部门联系,专家预估目前英国境内感染者人数在5000-10000人。
12日,英国首相约翰逊表示,英国应对疫情的政策将转向“延迟疫情蔓延”阶段,并采取比意大利等欧洲国家更温和的措施。英国政府专家解释称,激进的措施只应在最佳时间实施,目前想要所有人不感染不可能,当大部分人感染后可获得“群体免疫力”。
英国首席科学顾问瓦伦斯在解释目前政府的应对措施时说,预计英国将有60%的人口(4000万人)感染新型冠状病毒,目前制定的政策是让民众尝试创造免疫力,将新冠状病毒转为“年度性的病毒”。
西班牙首相妻子确诊
宣布在全国实施封城
据西班牙《国家报》14日报道,西班牙首相桑切斯的妻子贝戈尼娅·戈麦斯新冠病毒检测呈阳性,其目前状态良好,正按照医生指示进行隔离等预防举措。
西班牙首相桑切斯14日晚宣布,为遏制新冠肺炎疫情,从即日起15天内,在西班牙全国范围内实施“封城”措施,除工作、购置食品药物、就医及其他必需和紧急情况外,所有民众和私人车辆禁止外出。同时,关闭全国除超市、药店、理发店等生活必需产品销售和服务外的公共场所。全国学校关闭,改为网络授课,减少客运交通运力等。
目前,西班牙累计新冠肺炎确诊病例5753例,报告死亡病例136例,治愈出院517例。
德国累计确诊3795例新冠肺炎
单日新增733例
根据德国疾病防控机构罗伯特·科赫研究所最新公布的数据显示,截至当地时间3月14日15时,德国共确诊3795例新冠病毒肺炎感染病例,其中死亡病例8例。较3月13日15时,新增733例,新增死亡3例。
法国确诊4500例
宣布进入防疫工作最高阶段
法国卫生部下属的卫生总署署长热罗姆·萨洛蒙在14日的新闻发布会上通报说,截至当日法国累计确诊新冠肺炎病例4500例,较昨日新增839例。其中新增死亡12例,累计死亡91例,重症300例。萨洛蒙表示,鉴于病毒已在全国范围内流行,法国疫情升级至第三阶段,即最高阶段。
法国总理菲利普14日晚宣布,当晚12点开始,法国国内所有餐馆、咖啡馆、电影院、舞厅和其他非必要公共场所都将关闭,并要求市民尽可能少出门。他同时重申,第一轮市镇选举仍将按计划在本周日举行。
非洲确诊病例国家增至22个
埃及总统宣布全国停课
据非洲疾控中心副主任艾哈迈德·奥格威尔在社交媒体上发布的数据,非洲大陆报告确诊病例的国家增至22个,总数超过200例,其中6例死亡,35例治愈。
埃及卫生和人口部3月14日晚间发布的最新声明称,过去一天该国新增新冠肺炎确诊病例17例,累计达110例,其中有21人康复并出院,有2人死亡。
据埃及《金字塔报》网站报道,在当天早些时候召开的记者会上,埃及教育部长塔里克·邵基表示,已确诊的病例中有7名为来自不同地区的在校学生。埃及总统塞西同一天宣布,境内所有中小学和高等院校自15日起停课两周,同时政府将划拨专用资金全方位应对疫情。目前埃及军方已开始对包括校园和机场等在内的相关公共场所进行消毒。
大公司、大机构动态
宁德时代两股东要套现
总投资浮盈超150亿
3月13日晚间,宁德时代公告,公司股东招银叁号、招银动力计划于3个交易日后的6个月内以大宗大宗交易方式和(或)15个交易日后的6个月内以集中竞价方式合计减持公司不超过4416.8万股(占宁德时代总股本不超过2%)。
苹果将关闭大中华区以外所有零售门店
中国大陆42家门店已全部开业
3月13日,苹果宣布将关闭大中华区以外所有零售门店直到3月27日,已承诺捐赠1500万美元,帮助全球从疫情中恢复。目前,中国大陆所有42家苹果零售店均已开门营业。
欧洲最大邮轮公司歌诗达暂停所有航线至4月3日
欧洲最大邮轮公司、隶属于嘉年华集团旗下的意大利歌诗达邮轮于当地时间3月13日宣布,暂停其运营的所有航线至4月3日。公司表示,当前的新冠肺炎疫情需要社会各界都采取紧急措施来应对。近期歌诗达邮轮的所有船只都加强了预防措施,但目前全球航行的后勤供应已十分紧张,多国也采取了更加严格的旅行限制措施。所有正在航行的公司邮轮将停航,以便船上旅客下船返回家中。
巴菲特3.59亿美元增持纽约梅隆银行
据美国证监会3月13日披露,巴菲特3月3日增持了纽约梅隆银行(BNY Mellon),增持后持有纽约梅隆银行8900万股,占总股本比例超过10%。
各国最新政策
多国宣布禁止卖空
仅3月13日当天,据不完全统计,已有英国、意大利、西班牙、泰国、韩国等6国发布禁止股票卖空的相关措施或声明,或考虑可能禁止卖空。
意大利证交所:卖空禁令将于3月13日生效。适用于在意大利证券交易所上市的85家公司。
西班牙市场监管机构要求禁止卖空69支股票。
韩国金融服务委员会正在商讨全面暂停股市卖空。
泰国证券管理委员会将审议股票卖空相关的政策。
英国金融行为监管局(FCA):实质措施包括禁止股票卖空。
德意志交易所考虑可能禁止卖空。
英国金融行为监管局(FCA)禁止针对部分意大利、西班牙金融工具的卖空。
更早之前,印尼、土耳其两地已经出台了禁止卖空的相关措施。
德国、欧洲、挪威、瑞士都出手了!
挪威:3月13日下午,挪威央行宣布了一套全面措施,以帮助对抗新冠疫情对经济的冲击。其中包含三大方面政策:1、 政策利率下调0.5个百分点至1%。2、为银行提供临时贷款 (Extraordinary F-loans)。3、逆周期资本缓冲率应该减少到1%:挪威央行已建议财政部立即将银行的逆周期资本缓冲率从2.5%降至1%。挪威财政部决定采纳挪威央行的建议。
德国财长肖尔茨表示,德国将花费数十亿欧元来应对经济冲击。
欧洲央行管委维斯科:如有需要,欧洲央行能够提前购买债券;欧洲央行周四的决定不是最终的承诺;如有需要将会采取更多行动;如果利差扩大,将会损害政策传导;利差没有理由变得这么大。
欧盟则表示做好准备触发危机条款,从而允许动用财政刺激。
瑞士金融市场监督管理局:把银行业逆周期资本缓冲降低至零。
券商最新研判
中信证券做出了十二个判断,其中6个关于关于全球:
六个关于中国:
判断七:中国已基本控住了疫情,经济前低后高,预计全年增速5.6%。
我国或成为全球风险的“避风港”,至少从汇率的角度,人民币升值的可能性更大。
我们认为市场已经进入到极度恐慌过度的状态,依据来自两个方面:其一,从中日韩三国的疫情感染控制经验来看,本次新冠存在一个关键42天,疫情爆发并非无底洞,预计本次美国疫情也将在2个月内得到有效控制,其二,无论是2000年来的6次重大疫情还是20世纪的三次最大全球大流感,资本市场调整幅度都远小于本次疫情,且疫情修复后的报复性反弹空间极为显著,预计本次也将是类似剧本演绎不变;技术面上,美股经历单周暴跌恐慌极限出现技术反弹,而同期国内A股则面临极为显著机构资金流入,预示本次A股后续上升通道依旧完好。
金融市场大幅调整的背后,其实是对全球经济前景的担忧。在老龄化、贫富分化的影响下,全球经济本身就很脆弱,即使没有新冠病毒疫情的冲击,全球经济在今年也难企稳。因为过去十几年中,中国是全球经济增长最重要的贡献来源,而中国房地产经济回落,全球经济是缺乏增长动力的。
新冠病毒疫情的到来,相当于雪上加霜。但是病毒本身不会对经济带来多大影响,而防控病毒采取的各种措施,才会对经济产生巨大冲击。
08年金融危机以来,我国对外需的依赖程度的确在下降,出口在GDP中的占比从35%降到20%附近。
不过我们也要注意到,08年以后,房地产和基建是我国经济的主要拉动力量,而这些行业本身就不依赖于出口。这意味着其它制造业行业,对外需依赖程度的下降幅度,并没有数据上显示的那么大。
实际上,我国一些制造业行业的外需依赖程度仍然很高。例如,家具行业对外部需求的依赖程度达到53%,计算机等IT产品的依赖程度也有35%,纺织服装、电子产品达到20%以上,机械、金属制品、橡胶塑料等产品依赖程度都在10%以上。
国内经济本身有下行压力,房地产市场要均值回归,老基建难以强刺激,新基建增速快、但体量有限。而我国经济下行,也会对全球经济构成负反馈。海外疫情发酵,存量的欧美经济边际下行,反过来影响我国外需,全球经济共震下行的格局很难改变。
大类资产配置的角度看,今年国内的主线仍是政策宽松,并不是周期企稳、经济反弹。为了努力完成增长目标,货币政策宽松加速,房地产政策渐进放松。10年期国债利率有望突破2.6%的低点,低利率环境对资产价格的推升作用要大于对经济的推升,权益市场仍会存在结构机会,尤其是成长方向的新经济资产,仍将是“资产荒”背景下居民财富的长期配置方向。中长期看,我国股债均有机会;但短期来看,市场可能存在一定压力。
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