“不断修炼内功,并在逆境中坚守,市场终会给予回报。”泰康资产公募事业部FOF及多资产配置部负责人、基金投资执行总监潘漪表示。14年的投研经验汇聚成她独特的投资原则,险资的投研背景使其更注重风险管理。泰康资产旗下第一只FOF基金——泰康睿福优选配置FOF基金正在发行,该基金为混合型FOF,投资风格为平衡偏股,潘漪正是这只基金的拟任基金经理。
谈及后市,潘漪表示中长期看好权益资产,认为当前权益资产的整体估值处于历史合理水平,未来依然有三大投资机会值得把握。
泰康资产 潘漪
把握两大“抓手”
资产配置和优选基金双重增强
潘漪于北京大学经济学硕士毕业,2006年进入保险资管行业,职业生涯大部分时间在险资机构从事基金的研究和投资相关工作,从基金研究员、险资账户基金投资到公募FOF的投研。潘漪坦言,险资的投资文化对她影响颇深,投资目标更为长期、更注重控制风险,投资视野也更为宏观。与此同时,近13年的基金投研经历,使其见证了中国公募基金行业的发展,塑造了她自己特有的投资原则,即严格控制投资风险,恪守能力圈。
在控制风险上,潘漪有着极强的执行力,她表示控制风险的秘诀是把握好两大“抓手”。在资产配置层面,要始终围绕产品的定位,在一定幅度内进行大类资产配置的调整。持续跟踪股、债等资产的投资价值,根据它们相对性价比的变动,对资产比例做出调整,尤其是在某类资产出现极度泡沫或极度低估的时候。另外,在子基金的层面,会分散持有几类不同投资策略的基金。分散策略可以降低FOF整体组合的风格属性,回归优选基金经理获取可持续的alpha收益的初衷。
作为险资背景的公募基金,泰康睿福FOF是泰康公募推出的首只FOF产品,其投资风格为平衡偏股。潘漪表示,平衡型产品通过一定的资产配置灵活度和优选基金的双重增强,能够给投资者一个较好的投资体验,为投资者解决投资过程中的痛点。其一,平衡型产品更重视资产配置功能,泰康资产在资产配置层面有比较完整的研究和决策体系,重视绝对收益。其二,这只产品将在全市场优选基金,泰康公募FOF团队的研究覆盖全市场,能更好地保持客观性和独立性。其三,相信主动管理的优势,通过优中选优打造一支长期稳定在较高水准、能力全面的“球队”。其四,这只产品设定了三个月持有期,在兼顾投资者对流动性需求的同时,鼓励投资者通过中长期持有来平滑收益的波动。
在FOF投资方面,潘漪表示泰康资产为公募FOF投资提供了强大的研究支撑。在研究方面,可以共享泰康资产全面系统的研究平台支持,并秉承泰康资产20余年的FOF投资管理理念,追求长期平稳收益。另外,在优选基金经理时会通过三级基金池和5P打分框架来进行,对基金经理进行全方位的分析评价。
把握三大投资机会
与优秀的基金经理共同成长
农历庚子鼠年开市以来,大盘的结构分化十分突出,在春节后第一个交易日的大幅下跌后市场不改方向,延续节前的结构性行情。站在当前的时点,潘漪认为对于股和债都无需悲观。一方面,目前流动性充裕,全球主要经济体都在实行较为宽松的货币政策;另一方面,中长期看好权益资产,当前权益资产的整体估值处于历史合理水平。
自新冠病毒肺炎疫情爆发以来,疫情变化牵动人心。潘漪认为,目前国内各项疫情数据正在逐渐好转,若疫情能在一季度基本结束的话,经过时间的消化,大概率不会对市场造成方向性的影响。但随着疫情在全球蔓延的速度逐渐加快,没有国家能独善其身,国际市场也会受此影响,不排除可能会对我国的经济产生二次冲击。
对于今年市场走势,潘漪判断,虽然短期内很多行业因疫情受到影响,但是拉长时间来看,未来依然有三大投资机会值得把握。第一,看好新兴产业、新盈利模式等高成长性的投资。新兴行业的投资难度较大,所以会优选对于产业变化比较敏感、对于公司跟踪较紧的基金经理。第二,对传统行业优秀龙头公司的确定性投资。这样的公司地位稳固且优势明显,是兼具一定的成长性和很高确定性的长期投资标的。第三,关注低估值公司的估值回归。“部分和经济周期相关度较高的行业,由于行业景气度较差,普遍处在历史估值的较低区域,其被市场所忽略。在其估值低至一定程度的时候,就具备了很高的安全边际,且孕育着估值回归的期待,这样的公司具有较好的性价比。在市场上,部分基金经理擅长人弃我取,在沙砾中寻找珍珠。我们需要做的是,坚持科学的资产配置方法,坚持以基金经理为核心的基金优选体系,不断挖掘优秀的基金经理,和他们共同成长!”潘漪表示。(CIS)
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