消费ETF大盘点及细分领域的剖析

市场中一共有6只有关消费的ETF产品，分别是：消费50（CS消费50）、消费ETF（中证消费）、消费ETF（消费80）、主要消费（中证消费）、可选消费（全指可选）、消费行业（上证消费），剔除掉消费ETF（消费80，也只是上海市场的）、可选消费（全指可选）、消费行业（上证消费，只是上海市场的）、主要消费512600（中证消费，规模太小，流动性不足）。

主要分析：

159928消费ETF（中证消费）：吃喝拉撒睡，也就是喜欢吃吃喝喝等，就选择中证消费（主要消费）对应的消费ETF。$消费ETF(SZ159928)$

515650消费50（CS消费50）：希望行业更分散，搭上家电、家具等行业爆发顺风车的，就选931139CS消费50对应的消费50ETF。$消费50(SH515650)$

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总结：

剔除了可选消费（159936）、中证消费略好于消费50

可选消费，主要消费分不清？可攻可守的消费，记住这个指数就可以了！

其实说起消费，每个人都应该感受深刻，因为它贯穿于我们社会生活的每一个环节，用现在比较流行的方式表达，大抵就是 “吃吃吃”、“买买买”、“玩玩玩”。

but，问题来了。在大消费的行业分类中，有的被分到了主要消费（日常消费），而有的又被划到了可选消费。

主要和可选的界限在哪里？主要消费和可选消费代表指数的历史收益及未来发展前景如何？这次潇洒君就来将事儿说清楚。

第一、主要消费、可选消费的界限在哪儿？

所有类似的事物最大的不同都在定义，只要定义弄清楚了，就很难混淆。

主要消费：人生五大事，吃喝拉撒睡。这是人最基本的生活需求，以此为出发点，日常生活中不可或缺的，必须用到的则为主要消费品，也可称为日常消费品，在申万一级行业中主要分布在农林牧渔、食品饮料、商业贸易等行业。比如牛奶、面包、柴米油盐等。

可选消费：现代人的生活，熬最晚的夜，敷最贵的面膜，充钱打最贵的游戏，吃最简单的方便面，娱乐至上，玩到炸裂。这些看似成了我们生活的必需品，但只要决心断舍离，都是可选项。

除必需消费以外的消费，涵盖了家庭消费生活的方方面面，在申万一级行业中，主要包括汽车、传媒、纺织服装、休闲服务等。像我们熟悉的格力、美的等都属于可选消费的范畴。

划重点：主要消费还是可选消费，就看是不是必需。

第二、主要消费，可选消费的升级需求强弱不同

主要消费，既是必需品，消费需求自然而然就高，但正是由于其与日常生活密切相关，所以对于消费升级的需求不高。

可选消费，对商品的需求性较弱，但由于需求变化快，淘汰率高，所以对产品的更新的迭代有迫切的需求。

简单的例子：吃了这么多年盐，盐作为商品并没有太多新品，而作为可选消费的空调，汽车却是一年一更，甚至半年一更，满足消费者不断提高的需求。

三、通过中证主要消费指数和中证可选消费指数来区别

中证主要消费指数（000932.SH）由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成，目前成份股数量40只，以反映该行业公司股票的整体表现。从指数成份股总市值分布来看，中证主要消费指数中超过1000亿市值的股票比较多，也就是我们常说的“大块头”。

这一点从其前十大权重股就可以看出。截至3月4日，前十大成份股贵州茅台、五粮液、伊利股份、温氏股份、牧原股份、海天味业、洋河股份、泸州老窖市值均超过了1000亿元。

数据来源：Wind，截至2020.03.04

数据来源：Wind，截至2020.03.04

数据来源：中证指数官网，截至2020.03.04

中证可选消费指数（000931.SH）由中证800指数样本股中可选消费行业股票组成，目前成份股100只，以反映该行业公司股票的整体表现。从成份股总市值分布来看，虽然有像格力电器、美的集团这样的消费龙头，但相比中证主要消费，它的成份股平均市值还是要小一些，且更集中于100-199亿元这个区间。

数据来源：中证指数官网，截至2020.03.04

如果以市值为依据对中证主要消费和中证可选消费做一个划分的话，中证主要消费可能更偏向于大中盘风格，而中证可选指数则倾向于中小盘风格。

总结一下，在大消费的范畴中，商品琳琅满目，纷繁复杂，其实只要你从自身需求出发，便可轻易地分清楚主要消费和可选消费。主要消费与可选消费作为我们生活中重要的参与者，均承担着重要的角色。

就投资而言，你可以选择主要消费，也可以选择可选消费，但最好是两者结合，选择一个既包括主要消费又有可选消费的指数基金投资，比如消费50（515650），其跟踪的中证消费50指数，前十大权重股中既有格、美的这样的可选消费龙头，也有贵州茅台，五粮液，海天味业这样的主要消费龙头。

从收益率来看，截至3月4日，中证消费50近3年，近5年回报分别为84%，137.22%，略低于中证消费，但远超中证可选。拉长时间，从近10年来看，中证消费50相对中证消费及中证可选都有明显的超额收益。

数据来源：Wind，截至2020.03.04

最后附上消费50ETF小档案：“指”选优质50，刻画大美消费。消费50ETF（515650），标的指数中证消费50由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，一键打包消费龙头！爱生活，爱消费！

作者：消费50ETF