人民币、国债、房子，中国成了避险资产的港湾了吗？

原创向小田向小田学习

微博用户地瓜熊老六画了一幅漫画。在漫画中，中国的口罩摘掉了，站在病房外面举着红旗喊着加油——病房内，是戴着口罩躺着不动的七八个国家。

还是在一个月前，地瓜熊老六的漫画是：病房内只有中国，病房外挤满了围观的世界各国。

很能反应当前的形势，随着中国国内的疫情逐渐开始控制下来，令人意外的，海外的疫情让人越来越担心了。

中国人已经度过了最难熬的阶段，反应在股市上面，那就是，别的国家股市天天暴跌，而我们——跌幅很小，反弹凶猛，稳得一笔。

所以我们的一些专家马上就看出来了。有的专家这样说道：

随着有关情况的结束，中国市场会成为全球风暴眼中的绿洲，人民币资产会成为全球性避险资产。

这不是喊几句口号。

英国金融时报一项统计，2020年整个2月份，离岸投资者通过“债券通”买入了价值人民币750亿的中国国债。

这背后，是中美两国的国债利差越来越大了。

以3月5日计算，美国10年期国债收益率0.920%，中国10年期国债收益率2.6946%，中美10年期国债利差超过170bp，创下了2015年1月以来新高。

如果我们环顾其他国家国债利率的话，这样一个图让人印象深刻：

越来越多的国家，国债利率趋紧于零，而中国，俨然成了全球国债市场最最后的一个堡垒——摆在前面的非负利率国家只有英国、美国。

随着美股一顿暴跌，英美两国国债收益率在零以上还能撑住多长时间，这是投资者不得不思考的问题。

买入中国国债，成了大资金保持稳定正收益为数不多的选择。

但是之后呢？我们如果再继续展望一下的话。

比如说2035年，随着中国以美元计价的GDP超过美国成为真正世界经济第一大国，中国国债必然成为全球国家外汇储备购买的硬通货。这个时候，供需关系相比现在，会发生翻天覆地的变化。当然，这个过程还是比较漫长的，可能需要数十年的时间中国国债的收益率会走低到零的边缘。到那个时候，全球零利率是不是就到头了呢？

这历史的进程，对我们未来数十年的投资，又有什么影响呢？

大家可以讨论一下。

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