原油两天从50美元直接跌破30美元，大跌引来了大批抄底原油投资者，同时暴跌引发的套利机会也招来大量套利党，无论是抄底还是套利，内在逻辑我们还是要理一下，知己知彼。
【抄底原油的逻辑】
看图说话：
上图是布伦特原油近10年的k线图，上次低点是16年最低27美元，这次直接一步调整到位跌破30美元，十年内的次低点，所以大众抵不住抄底的诱惑，必须得上啊。
原油跌到底了吗？
我怎么能知道，要是知道到底了我就砸锅卖铁有多大杠杆加多大杠杆了。
我们梳理一下这次暴跌的逻辑。OPEC、俄罗斯、美国这三方是目前石油出口大佬，其中OPEC成本最低、俄罗斯次之，美国页岩油成本最高。为了保证国际油价稳定，大佬们一般都要控制产量，OPEC和俄罗斯因为减产的事谈崩了，想着不能我们两家减，便宜了美帝啊。
于是，OPEC和俄罗斯都放狠话，反正老子开采成本低，原油跌破20块老子杠得起。美国页岩油成本传闻比较高，接近40美元，所以坊间传闻是两家演戏合伙把美帝干掉，然后分赃，至于是不是，咱也不知道也没办法知道啊。
所以原油抄底不抄底看自己，反正我看着手痒小抄了点，原油要是接着跌就接着干呗。
【买什么抄底原油】
笔者之前写过《手把手教你华宝油气套利实战》，大概讲过华宝油气（162411）。有些大V说这是抄底原油的利器，但我们对比一下原油和华宝油气走势，近几年相关性非常差，大幅跑输油价（从网上找的图，上面华宝油气下面布伦特油价）
我们再找另外一个南方原油（501018），这玩意貌似跟踪油价还是不错的嘛，因为有损耗所以长期是跑输的但是短期走势还是跟对了。
难道是华宝油气基金经理水平很差？跟踪这么差。no，no，no，这也是我今天抄底原油部分想讲的重点，麻烦大家买之前看一下基金的资料，不懂不买，别别人说华宝油气是跟踪原油利器就上。打开天天基金网，基金概况看看基金业绩比较基准和跟踪标的。
华宝油气是跟踪标普石油天然气上游股票指数的，简单说就是很多开采石油的公司的股票组成的指数。油价涨石油公司赚钱，石油公司股票涨，一般来讲逻辑是这样，但是请记住他不是直接跟踪油价的！！！
那买什么抄底原油呢？虽然南方原油有损耗，但流动性好个人选择这个。至于其他我简单列个代码麻烦自己去查一下跟踪标的，能接受的再买，别给个代码就上：160416 162719 163208 160216 160723 161129。
最后一个忠告，溢价高的别场内买，溢价上集思录或无敌哥网站看。不过目前能申购的好像也没什么了，几家公司外汇额度都被撸完了，看下周原油没涨溢价消失，就场内干吧，囧。
【原油套利的前世今生】
华宝油气玩过几次套利的时候都知道，什么时候最容易出现套利呢？暴涨暴跌的时候。为什么呢？因为大多数人买卖股票不是看股票价值，而是对比成本价的！这是人性，起码是绝大多数人的人性。
关于净值和场内价我真的不想啰嗦了，好多次了不懂得看以前文章吧。
先说大跌，大跌的时候净值少了很多，简单理解就是你手里的基金的内在价值跌了，但是由于跌的太猛，跌破很多人的成本价那一般人最会做的两个决定：死扛和抄底。
在人的观念里面，只要不卖就不代表真正损失所以心里不能接受亏那么多卖掉，第二看现在比自己的成本价低那么多潜意识就想补仓把成本降下来。所以，导致大跌的时候场内价格跌不下来。大涨的时候类似，大家要对比成本获利了结所以涨幅跟不上。
这个就是套利党最喜欢的溢价套利和折价套利的由来。如果没有暴涨暴跌，套利机会一般不大，真正套利都是伴随大涨大跌的。
原油两天跌了百分之三四十，第一个本身A股有跌停板限制跌不下来，第二个舍不得割肉和抄底的两股力量导致场内大幅溢价！
我没具体算过，因为我是有底仓循环在套利，无底仓套利的话周一周二申购的昨天今天收盘卖出获利都在10个点左右吧。申购2万获利2000块吧。
【基金净值的计算】
我也是这周才开始研究净值计算的，之前一直依靠集思录和无敌哥网站，但由于集思录没有南方原油国泰商品的数据，无敌哥网站早就被广大套利党拖垮了，无奈只能自食其力自己算净值了。
首先明白一个概念，3点前申购的净值价格是如何确定的。比如昨天3月12日，我申购南方原油（501018），由于南方原油是QDII，他需要依据3月12日晚上持仓的股票（基金）的涨跌决定自己的净值。
首先我们参考第四季度的持仓：
然后我们去查对应的持仓3月12的涨跌情况
然后按照持仓比例，计算一下，我写python脚本简单计算：
按照持仓比例，计算一下，我写python脚本简单计算涨幅-5%，3月11日净值是0.7246 * 0.95% = 0.6883。刚刚去南方官网查，净值是0.7004，误差1.5%。
误差大的原因主要有：最近申购份额太多基金无论涨幅跌幅都跟不上，没有考虑汇率波动，四季度到现在持仓可能变动。
其他原油基金的净值都可参考此方法进行计算，我回测前两周基本误差都在1%以内，这周误差也还好无非是涨幅和跌幅都跟不上。当然这是我的笨办法，如果有其他好办法欢迎分享。
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