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▍2020春节后分级基金套利空间
分级溢价套利的操作是：场内申购分级基金-T+1日盲拆-T+2日卖出。161028单账户申购限额500元，套利空间7%的话35元。
一个身份证可以开3个深A账户，3个深封闭基金账户，一共6个账户，单161028总共申购3000元，合计能赚200元+。3个分级品种一起套利循环操作每日收益300+，你看得上吗？
▍为什么分级基金可以套利？
场内基金买卖是根据二级市场的价格，申购赎回是根据基金的净值，当价格和净值不一致的时候就出现了套利的机会。
而分级基金分为：母基金，子基金：分级A、分级B。
2份母基金可以分拆为1份分级A+1份分级B。
母基金可以申购或者赎回。
子基金：分级A和分级B只能在场内买卖。
以2020.1.17日的证券分级161027行情为例：
1份分级A、1份分级B的的场内交易价格之和为1.012+1.1=2.112，而母基金的当日估算净值为0.9847，1份分级A + 1份分级B - 2份母基金的净值=2.112-0.9847*2=0.1426，就说明存在套利的机会。 套利的收益率(合并溢价率)=0.1426/(0.9847*2)*100%=7.24%。
▍分级基金套利可以赚多少钱？
证券分级161027，2020春节前的溢价率超过7%（数据来自集思录）：
我们可以这样操作：
1.20：申购；
1.21：盲拆；申购；
1.22：卖出。盲拆1.21号申购的；
1.23：申购。卖出1.22号盲拆的。。。。。。
如此循环往复，每交易日单个账户可赚500*7%=35元。
6个账户全开，那么可以赚210一天（未扣除手续费）。
这个溢价套利能做多久，谁也说不准，但是，距离政策规定分级基金在2020年底全部转型之前还有近一年的时间，相信能套利的日子还不少。
很多人觉得3月溢价率持续下跌，套利空间小了，是不是人多了造成的。来看看证券分级母基金200天的溢价率走势，高溢价并不是常态。我们要做的是坚持，每天收盘之前去看一下溢价率是否高，足够溢价率的品种是否多。有就套利。
坚持做一件事，做到极致，赚钱的机会留给有准备的人。且套且珍惜！
▍分级套利有没有风险？有
1、净值波动风险：并非无风险套利，因为T+1盲拆，T+2开盘卖出，中间需要承受一个交易日+一个开盘价的波动，如果赶上下跌，套利不成可能反被套。
2、踩踏风险：参与的人多了，不免在卖出的时候踩踏。申购的时候明明时溢价，等分拆到账后，硬是被套利者砸成折价。
▍T日哪些分级基金可以套利？
1、打开集思录网站；需要会员才能看溢价，会员费18/月。
2、选择菜单顺序：实时数据 - 分级基金 - 分级套利：
3、筛选处，A成交额、B成交额填入：100 万元，点击筛选按钮。
4、筛选出结果之后，点击B新增（万份）从大到小排序，选择B新增＞0的品种，看对应的溢价率和申购费，选择 （溢价率-申购费）＞2.5%的品种进行套利。
5、注意，上图中163113不能套利，由于它的子基金新增份额不连续新增。套利第二步叫分拆，163113的A：B=5：5，表示A新增份额=B新增份额，B新增(万分)就隐约表示了分拆后次日新增份数，反之可见B新增为0的肯定没法分拆，也就不能套利。163113新增万份数1万份，为什么不能套利呢？
上图显示A份额变化，可见不是每日都有新增的，这个2万份应该并不是分拆出来的。所以说，能否套利是需要详细研究每个分级基金的。
6、值得注意的是，当分级B处于跌停的时候，合并溢价是要打折扣的，不能反应真实的溢价，需要规避，所以选择合适套利的分级母基金，是门技术活，把上述的都考虑全的情况下，还要承受1个交易日+一个开盘价的风险。
▍分级基金套利T日申购限额怎么查？
按照筛选上一段的方法确定了套利品种之后，需要确定申购上限，同样在集思录网站，上图中，点击母基金代码，进入母基金的网页：
网页右侧有对限额的公告，只要集思录更新及时，一般这个限额没有问题的。
我们申购161027的时候，限额500就是这样来的。
申购什么基金、限额都明确了，下面进入怎么申购操作环节。
▍申购操作手册：
以e海通财APP为例
场内申购：收盘之前看一下溢价率是否足够大，比如4%的话可以套40元，6个账户120元。下单申购：
注意：第三张图场内申购页面，步骤如下：
1）先填写基金代码161027，选择“证券分级”；
2）填写申购金额500；
3）再下拉选择股东账号，选好后，点击确认“场内申购”按钮。
以华泰APP为例：
▍分级基金套利T+1日分拆数量计算
分拆（T+1日盲拆，华泰银河自带，海通的需要临柜开盲拆白名单）不开通盲拆的话，T+2分拆，T+3子基金到账后可以卖出，也就要多承担一个交易日的风险。
什么是盲拆？就是当分级基金还未在账户显示的时候就分拆，那么盲拆数量填多少呢？授人以鱼不如授人以渔，大家学会了以后要自己计算。
3.6申购了1个分级母基金，3.9早晨在集思录看一下净值，截图如下：
1、证券分级161027，申购限额500，申购费0，前一交易日净值1.021。前一交易日购入份额=500/1.021=489份（取整数），可分拆数量就填比他小的偶数488份。如果持仓中有之前拆剩的1份，分拆数就填490。
如果还申购了国泰医药：
2、国泰医药160219，申购限额100，申购费1%，前一交易日净值1.0516。前一交易日购入份额=100/(1+1%)/1.0516=94份（取整数），正好是偶数，可分拆数量就填94份。
万一计算结果是奇数，就填比他小的偶数。如果之前有拆剩的1份，可以与之相加，再取偶数。
▍分拆操作手册
以e海通财APP为例：
注意：第2张图场内分拆页面，详细如下：
1）先填写基金代码161027，选择“证券分级”；
2）填写分拆数量488；
3）再下拉选择股东账号，选好后，点击确认“基金分拆”按钮确认。
以华泰APP为例：
▍T+2日卖出Tips
按照套利的原则是T+2卖出分级A和分级B，不过分级A本身是低风险，长期有收益的品种，暂时不卖问题不大。如果是多个账户要分别卖出其下的分级A、B，也就是6个账户要卖出12次。
分级A本身是低风险，长期有收益的品种，暂时不卖问题不大。
分级B加杠杠的品种，风险相当大，要遵守套利的纪律，我一般选择开盘卖出，多个账户要分别卖出其下的分级A、B开盘会手忙脚乱，为了不影响工作，我有时候会隔夜下单，想开盘成交的话，可以把价格填低一点。
以上是本人的一点经验，仅供参考，不构成投资建议。大家怎么做，UP TO YOU！
▍上交所的分级基金能否套利？
有一些50****打头的基金，这些都是上交所分级基金，上交所的分级母基金也可以在场内买卖，不用分拆直接卖出即可，听起来是不是更方便呢？氮素，以502010为例子，目前申购费为0，合并溢价率4.59%，听起来很喜人。坑在哪?在于它申购起点50000，到账只有100份。对你没听错！
所以它的实际收益=4.59元收益(毛利)/占用资金5w/占用时间2天*365=1.68%
这个年化收益太低了，不如货币基金，还操作它做甚，而且如果没有免5，不就是给券商打工了。。。
另外呢，说到上交所分级基金，如果开拖拉机的话，一般只有4个账户，一个沪A股东账户+3个沪市封闭式基金账户。另外两个沪A如果要下挂需要去原证券公司撤销指定。这样就影响了原券商沪A账户的操作。
▍遇到溢价率转负，要不要赎回？
有时候遇到大盘大幅波动，申购次日或者分拆次日发现溢价率从7%降到-1%，这时候是否继续分拆，还是赎回呢？
喵姐的答案是分拆，卖出。原因有3:
1、大多数基金7日内赎回要收1.5%的赎回费，这个费用不会打折，所以，只要没有到-1.5%（母基金-1.5%，分级A不会下跌那么多，分级B也许就是-3%。）赎回是不划算的。
2、申购到账T+2，赎回到账时间一般T+2，要多承受2天的市场波动。
3、套利要遵守套利的原则，套利套成基民，这就是违反了套利的原则。不论本次套利赚了还是亏了，都不要抱着不放，按照计划：将套利策略（申购-盲拆-卖出）坚持执行到底。还是那句话：不建议大家购买/持有分级基金，我们只做套利。
▍套利盈利怎么看？
几乎每家券商的APP都只显示子基金到账后的盈亏，没有计入申购母基金-分拆成子基金的盈亏，那么怎么来看套利是否盈利呢？要计算分级套利单账户日收益，公式=（分级A+分级B卖出价）*份数 – 申购成本。可得。
▍盲拆都支持吗？
华泰证券不用开通就支持盲拆，海通需要去柜台开个盲拆白名单。其他券商请详询客服。不支持盲拆的，只有T+2才能拆分，T+3才能卖出，这样首先风险就更大，其次套利周期更长，总之，尽量选择能盲拆的券商。
▍分拆数量一定是偶数，为什么？
母基金一拆为二，2份拆1+1，奇数是拆不了的，所以有时候申购到589份，只能分拆588份，剩下1份合并到下次遇到奇数的时候一起拆。
▍1家券商挂6个账户怎么操作？
喵姐选的分级基金都是深市，一个身份证可以开3个深A股东户+3个深基金户（柜台叫封闭式基金）。银河APP支持开户、下挂。在海通可以完成开通3个深A股东户+3个深基金户。但是首次在APP只能开1个深A股东户+1个深基金户，另外两个深A股东户+2个深基金户要去柜台加开。在去柜台之前先满足连续20交易日日均资产满30万，去柜台完成开通其他账户，再一下子开通6个账户的分级权限，一劳永逸。已经开通深A股东户没有开通深基金户的，海通APP首次加开基金户的操作如下：
这里申明，个别网友询问为何下挂不了，后来才知道他想挂家人的账户，多账户下挂只能是本人的账户，这是基本常识。
▍如何快速开通分级套利权限？
需要连续20个交易日的日均资产达到30万才能开通分级权限。为了一次性把6个账户的分级权限开通。去营业部之前，确保账户已经满足连续20个交易日均30万资产（最稳健的操作是做28天逆回购）。去营业部办理以海通为例，在柜台需要做4件事：
1、开通其他4个账户；
2、开通分级权限；
3、开盲拆白名单；
4、基金免5。（不免5，套利可能就帮券商打工了）
注意先后顺序：先下挂，再开分级权限，开分级权限时把所有下挂账户都打勾一起开通。如果如果之前开了分级权限，再下挂，那么下挂的账户需要重新再开分级权限。
▍券商从业人员能做吗？
能。最多能开4个户，1深A+3深基金户（如果本家不能开多个基金户就要借助其他券商开户，然后下挂到一起），开户、下挂、开分级权限、盲拆白名单流程和上述一致。我只能帮你们到这了。
免责声明：市场有风险，投资需谨慎。以上仅为数据分享，不构成任何投资建议。
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