各位球友，大家好，我是富国中证智能汽车指数基金的基金经理张圣贤。最近很多球友来问，智能汽车最近为什么涨的好？智能汽车和新能源车是不是一个东西？所以我今天来和大家聊一聊，有关智能汽车的看法。
什么是智能汽车？
虽然智能汽车这一概念提出已久，但很多投资者对智能汽车产业的了解并不多，很多人把智能汽车简单的理解为一种能够自动驾驶的汽车。应该说，这种是种狭义的理解，实际上智能汽车产业应该包括以下3大环节(稍后我会具体介绍):
➤车端：制造具有自动驾驶能力的汽车
➤路端：建设能够收集交通信息、进行实时处理反馈的智能道路
➤云端：连接车端和路端的桥梁，实现二者之间信息的交互，通过车端和路端的协同，为车主提供更多的服务，最终让大众实现智能出行的目的。
所以“智能汽车”的重点其实在“智能”二字上，持仓也多余“科技行业”中的电子、计算机等板块有关，而“新能源车”的重点在“新能源”，其持仓多与“钴镍等有色金属”挂钩。
图：CS智能汽车指数持仓行业分布 图：CS新能车指数持仓行业分布
为什么智能汽车表现比较好？
大家都知道，5G建设在持续推进，而智能汽车其实是5G最重要的应用之一。所以5G吃香，智能汽车也会跟随受益。
这种受益程度也直接反映在了标的涨幅上。据wind数据统计显示，2019年全年富国中证智能汽车收益率（161033）为77.65%，在610只可比基金中排名第3。
最近，智能汽车之所以再受关注，主要因为一个文件——发改委、工信部等11个国家部委联合下发的《智能汽车创新发展战略》。
为什么这份文件如此重要？
虽然之前国家也出台过有关智能汽车的文件，但都是在发展AI产业或者是打造交通强国总体框架下的一部分，如今出台的这份文件是我国针对智能汽车第一个国家级专项文件，可以说是将智能汽车产业的发展提升到国家战略层面。由于这项文件对智能汽车全生命周期内的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系等环节都做出了规划，对于行业发展具有巨大的推动作用，有助于中国标准的智能汽车体系全面建成，未来将有望成为继高铁后，我国在全球交通建设领域的一张重要名片。
我对智能汽车后续行情的看法
根据中共中央、国务院最新发布的《交通强国建设纲要》，国内交通基础建设将进入全新阶段，下一步的目标是“到2035年，基本建成“人民满意、保障有力、世界前列”的交通强国。”
交通强国需要减少交通事故、缓解交通拥挤，车联网作为交通出行变革升级的终极方案，在全国大范围的建设将是大势所趋。
我相信在5G+AI技术的推动下，未来智能汽车将成为改变人类出行的重要方式，因此我非常看好智能汽车产业的中长期投资价值和空间。
最后，还想提醒大家注意的是：从投资来看，股价的波动受多种因素的影响，且股价波动幅度远远大于基本面的变化，因此在投资的过程中应树立起长期投资的理念，把握影响股价运行的长期基本面因素，通过投资基金来分散投资风险，以减少短期股价波动带来的不必要操作及损失。
如果仅想进行标的投资，客官们关注以上内容即可。如果还对智能汽车制造过程十分感兴趣，我就再和大家介绍一下各环节的具体情况，仅为知识拓展。
车端
车端主要就是生产制造具有自动驾驶能力的汽车。根据业界标准，按照汽车自动驾驶能力，汽车可以分为L0至L5等6个等级。
其中L0到L2称为具有辅助驾驶能力的汽车，L0为纯人工驾驶阶段， L2阶段就会出现我们现在常用到的一些辅助驾驶功能，比如360度环视系统、定速巡航、自动跟车、车道维持、自动泊车等。
从L3到L5则称为具有自动驾驶能力的汽车。其中L3可以实现在特定环境下的自动驾驶功能，例如在60KM/小时的时速下，在高速路上可以实现驾驶员脱手，由汽车来实现自动启动、加速、转向、制动等功能。L5则为自动驾驶的最终目标，希望能够实现车辆完全的智能驾驶。
目前，全球商业化出售的车辆仍主要集中在L0到L2级别。从2020年起，主流车企将陆续量产L3级别的车辆，因此我们也可以将2020年称为自动驾驶汽车商业化的元年。从技术角度看，L3级别车相比L2级别车辆需要增加激光雷达和自动驾驶芯片，自动驾驶套件价格从5000美元左右上升至10000美元以上。从商业角度上看，L3级别车辆的出现将给全球产业链新增千亿美元规模的市场需求。
路端
以往，大家往往把智能汽车发展的重点着眼于车端，其实路端智能化的重要性也不可忽视。
过去几十年，全球各地迅速推进的城市化使得大城市人口急剧膨胀，城市交通供给与需求的矛盾日益突出，交通拥堵称为一种久治不愈“城市病”。根据高德地图《2018年度中国主要城市交通分析报告》显示，以北京为例，人均年拥堵时间高达174小时。国内每年因为交通拥堵大概会造成GDP的5%到8%的损失。
那么怎么样才称为一条智能的路呢？一条智能的路应该具备以下三大特征：
01
能观察，可以全面观察感知目前的交通状况，收集相关的交通数据；
02
能思考，可以将采集到的数据进行分析，给出决策建议；
03
能互动，可以把相关信息和决策建议传递给车辆，与车辆实现更加紧密的协同。
要实现以上目标，要对现有道路交通基础设施进行升级改造，包括对信号灯、视频监控器、行人检测摄像机、边缘计算装置、通讯系统等相关设备改造，使得基础设施具备接入云端平台的能力，将道路的数字化动态信息传至平台。
建设智能道路的好处有哪些呢？
一是可以提升自动驾驶车辆的安全性能。以一个交通路况复杂的路口为例，人或者是车载传感器由于视角的局限，都只能感知到路况信息的一部分。如果通过车联网配备了路侧感知设备以后，利用道路高清摄像头等多种传感器加上边缘计算设备的识别能力，可以感知到路口范围内全部的交通参与方，把这些信息通过通讯系统实时共享给路口的全部车辆，可最大限度的消除危险隐患。
二是可以降低自动驾驶车辆的量产成本。路侧基础设施的功能完善，相关信息可以给所有车辆共享，因此可以为车端的硬件改造减负，从而降低量产成本。
从产业拉动来看，按照目前试点项目的建设情况，路网升级投入在千万/公里级别，以国内30多万公里的高速公路和700多万公里城市道路测算，将是十万亿级别的市场空间。
云端
云端的主要目的是对整个车联网进行运营，并提供相关应用，使车主能够更好的感受到车联网带来的便利出行效果。从运营的角度看，由于车辆信息流巨大，预计在未来5G通信网络中，车联网将成为最重要的垂直行业通信网络之一，承载于其网络之上的流量不亚于智能手机市场。从应用的角度看，期初高精度地图将会是自动驾驶的标配应用，后期随着自动驾驶的实现，娱乐、社交等应用也会应运而生。
目前，全国已经有40个实验基地，对车路协同展开大范围的测试，部分试点取得了良好的效果。根据测试数据统计，无锡国家车联网先导区部署完成后，城市拥堵率下降10%、减少了96%交通事故。$富国中证智能汽车指数(F161033)$ $四维图新(SZ002405)$ $千方科技(SZ002373)$