自年后到现在，无论国际还是国内，消息面上可谓热点不断，新冠疫情、以5G、半导体、新能源车为代表的科技板块、前两天的基建，周末的国际油价……，黄金一举站上了1700点。我从去年四月份开始布局的黄金ETF目前已经浮盈了32.92%。黄金的投资逻辑，可见我2019年6月20日的：一文读懂黄金的投资逻辑
我的投资立足长线思维，谨慎买、谨慎卖，一些短期的波段，我自认为自己没有能力抓住，因此，操作上主要思路是踏踏实实做好资产配置，拿着低估品种，不到逻辑改变就一直拿好。
从行情走势上来看，美股大起大落、震荡下行；A股自2月3日的大幅下跌后，总体呈现出一路上涨的趋势。本篇主要来谈谈我对近期A股、港股的一些操作思路，仅供参考。顺便说明的是，我的文章的思考角度主要立足于长期视角。
一、A股
可以说，节后的A股成了“这条gai最靓的仔”，这与我们对于疫情的得力控制以及不断宽松的政策不无关系。券商、以5G、半导体、新能源车为代表的科技、前几天在25万亿消息刺激下的基建、上周五的猪肉、消费；
热点不断转换，在这样的行情下，如果今天追5G，明天追基建，后天又追消费，大概率左右打脸，因此，当下行情，应该提前制定好止盈的策略、拿好手中的品种，切不可换来换去、不到满足止盈的条件就安心持仓。
一直很欣赏冯柳的弱者思维，在投资的过程中，我们应该将自己置于弱者的位置，承认自己无法抓住短期波段；承认自己没法准确切换热点；承认自己无论在研究深度、广度、对人性的洞察都弱于他人；如冯柳这般高手都如此谦逊，何况我们普通投资者。
二、港股
港股是我在3月3日文末提示的一个投资机会。这里展开说明下。
在投资上、生活中，我很喜欢六个字：知其道、用其妙。
港股市场在我们国家其实是个非常特殊的存在，它像个“墙头草”，美股下跌，它跟着下跌；A股下跌、它也会跟着下跌。它虽然位处中国，但是投资港股的大批资金却来源于外资。对于外资而言，港股是个国外市场，因此，当一有风吹草动的时候，外资便首先想到卖出港股、回避风险。
这和我们平时的投资是类似的，投资者一般都优先投资自己熟悉的市场，注意观察，你们可能会发现，身边炒股的很多人更倾向于投资本地的上市公司，而相对于国外市场而言，你会认为中国股市更安全，因为，你更了解它，了解它背后的经济环境。
近些年，随着南下资金不断涌入港股，内资在港股定价中占有了一定的话语权，但是，当下的港股，定价权主要还是掌握在外资手上。
由于港股处在这么一个特殊的位置，因此，在内外夹击的情况下，港股很容易出现极低的估值洼地，例如2016年初，在A股熔断等利空的影响下，港股的市盈率曾一度跌到6以下，当时的股息率就达到了5%以上。
投资港股，我主要看两个方面，一个是AH溢价率。一是估值。
这个指数，可以在券商软件中输入HSAHP查询，目前溢价率又超过了130，意味着，A股比港股平均贵了30%。关于溢价率方面的内容，可以参见我2019年8月的文章：AH溢价指数突破130
节后，A股市场总体呈强势格局，而港股市场并没有跟随A股市场，有所表现。
我们再来看看港股的估值情况，下图是恒生国企市盈率（TTM）走势，乍一看似乎不算低，当前市盈率约8.5倍，从2013年起算的8年时间内大致处于60百分位：
但我们需要注意的是， 2018年2月，恒生国企指数的成分股有了较大调整，腾讯纳入，并成为第一权重股；
目前权重将近12%，而且腾讯作为互联网公司，估值一贯很高，目前的市盈率TTM为37.79，因此，现在的国企指数和历史上估值并不具备可比性。
为了考察目前估值在历史上的实际位置，我们按照最新的指数权重，回溯出了指数当前最新成分股组合在历史上的估值情况。得到了如下市盈率走势（2013年1月1日至2020年3月8日）：
按照目前的指数成分回溯出来的历史看，目前的市盈率已经很接近2016年的低位了，可以算出目前的百分位是10%，低于历史上90%的估值，俨然已经非常之低。
2016年初的极端行情很难再现，当时的A股一片恐慌、千股跌停，而当下的A股整体处于向上通道，近期港股的疲势主要由美股的回调所致。
基于以上两项原因（溢价指数及估值情况），我认为，如果小伙伴们有闲置的资金不妨关注港股的投资机会。
具体投资标的上，主要有香港大盘，恒生国企、香港中小，这几个的区别，我之前的文章有阐述，《对比几个港股指数》
我个人投资国企指数。仅供参考。投资有风险，我负责分析逻辑和提示投资机会，具体还是要您根据自己的情况进行交易决策，并且承担相应的风险。
接下来有空，再和小伙伴们聊聊美股。实际上，真正的机会是非常少的，或者说，一些短期波段的机会是我们抓不住的，值得我们提前埋伏的机会少之又少，因此，才有人说“大钱是时代给的”。
最后再提醒一下，在购买港股指数的过程中，要特别注意折溢价，东方财富行情软件和集思录等平台都可以查找折溢价的情况，切不可在大幅溢价的时候购买，如果搞不懂折溢价的，建议在场外申购。
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