中证新能源汽车的前三权重行业是有色、电子、电器设备,而中证新能源汽车产业指数前三大权重行业是汽车、有色、电器设备,汽车包括上汽、广汽、江淮汽车、中通客车、金龙汽车占比近三成,中证新能源汽车指数没有这些汽车,只有比亚迪等占比近一成。中证新能源汽车指数主要由上游资源品和比亚迪汽车构成的,中证新能源汽车产业指数主要由下游整车构成,前者更有优势。
截止2020年2月28日,中证新能源汽车指数的前十大持仓是赣锋锂业、比亚迪、天齐锂业、宁德时代、先导智能、恩捷股份、亿纬锂能、三花智控、赢合科技、格林美。前十持仓占比54%。由此可见,指数包含的成份公司少而精,包括了新能源汽车产业链的各类细分龙头公司。2019年指数上涨了46%,2020年的前两个月指数上涨了15%,跑赢了沪深300指数、中证500指数,略跑赢了创业板指数。市盈率仍然在40倍左右,作为成长潜力行业,未来空间巨大,估值合理,可以作为长期配置。
提醒一下,中证新能源汽车指数不要和中证新能源汽车产业指数弄混淆了。这两个指数的数量不同,选样空间不同。如图表:
(1)中证新能源汽车指数的成份公司数量共25只,少而精,是市值靠前的行业龙头公司,个股有权重上限5%。中证新能源汽车产业指数成份公司数量共54只,偏中小市值公司些,个股权重上限8%。所以新能源汽车指数更有竞争优势。
(2)中证新能源汽车的前三权重行业是有色、电子、电器设备,而中证新能源汽车产业指数前三大权重行业是汽车、有色、电器设备,汽车包括上汽、广汽、江淮汽车、中通客车、金龙汽车占比近三成,中证新能源汽车指数没有这些汽车,只有比亚迪等占比近一成。中证新能源汽车指数主要由上游资源品和比亚迪汽车构成的,中证新能源汽车产业指数主要由下游整车构成,前者更有优势。
(3)从历史业绩上比较也是这样,近五年的中证新能源汽车指数的年化收益率是6.78%,近五年的中证新能源汽车产业指数的年化收益率是5.56%。
(4)从财务上,销售毛利率、销售净利率、ROE、营业收入增长率,以及预测的收入和净利润增长率,中证新能源汽车指数都占优势。
表格中的净资产收益率ROE是衡量公司收益率的最基本的指标,差异尤其显著,中证新能源汽车指数年均能高出2%-3%来,而且预期经营指标增长率均要高于中证新能源汽车产业指数。
所以,跟踪中证新能源汽车指数的华夏新汽车ETF(515030)成为了境内首只发行规模超百亿元的行业ETF,是新能源汽车投资利器, 3月4日在上交所上市交易。总市值靠前的上市公司流动性好,ETF的规模又大,所以这只ETF也会很好的流动性。
新能源汽车的发展非常确定,行业的景气度高。新能源汽车行业很多上市公司都有核心技术和国际竞争力,国外减排,国内政策支持,这些都构成了未来对新能源汽车发展的有利因素,是非常有投资空间的。华夏新汽车ETF(515030)作为ETF基金,仓位可以满仓,作为新能源汽车指数持仓的公司设置上限,集中市值龙头又分散了风险,是长期投资者布局新能源汽车周期的投资工具。