别的地方软不软我不知道
各国政府印起钱来可一点都不手软
水
位
3月3日,美联储意外降息50个基点
阿联酋、沙特紧随其后宣布降息50个基点
澳大利亚和马来西亚降息25个基点
从近20年美联储历次降息操作来看,共有过七次未经过议息会议的非常规降息
分别是1998 (俄罗斯主权债务危机)、2001 (互联网泡沫危机)、2007 和2008(次贷危机)
看来世界终于意识到这次新冠有多严重了
当初写流浪病毒计划时还有人说我危言耸听
现在疫情已经涉及超过100个国家
韩国、日本、意大利、伊朗不用说了
下周就看美国、德国、法国和英国了
面对疫情,各国先想起来的居然又是放水
我们把这轮放水放在历史的长河里比较
蓝色的这条线是美国政府借钱的利率
红色的这条线是我们借钱的利率
08年时,美国国债收益率还有接近4%,随着这12年一路放水,现在利率已经降到了0.7%
0.7%的利率什么概念
借钱相当于白借,耍流氓嘛!
也正是这一轮超级放水支撑了美股12年的牛市
反观我们,利率也从08年的4.5%一路下降到了现在的2.6%
最近做债的开玩笑说
过去曾经因担心信用风险而不敢下手的城投
如今却因为收益率太低连手都剁不下去了
放水这事真让人上瘾,印钱去白换别人东西
你印不印?
不吃白不吃,白吃谁不吃
山
高
横向对比,如果早已水漫金山,哪家印钞能力强?
当然是美国
美国金融的真正力量
就在于对全球收税的美元霸权机制
我们和美国最大的区别在于
美国放水,全球消化
我们放水,自己消化
我们换一个角度想这个问题
为什么我们的利率水平要持续比美国高?
一方面是国内挣钱机会多,不愁挣不出这个利息
但另一方面,是为了保持人民币的稳定,吸引外部资金流入,比起利率高一点,低一点,我们更担心人民币贬值
逻辑上,一种货币持续放水,应该对应着持续贬值
但美元没有!
这才是美国真正恐怖的实力
我明牌告诉你,我比别人印的多
但你依然天天想换美元
那些每次追着问金融有没有创造价值的土狗
听好了
这才是金融的霸道
无
力
说回到国内,探讨一个学术一点的问题
放水到底有没有用?
以前每次经济一不行,一说要救经济了,我们开玩笑说就三招“祖传技能”:
财爹托托底
央妈放放水
统计把把关
我们现在的所有逆周期调控政策,都不超出这三招的范围,只是叫法更隐晦了,什么“新基建”呀、一连串英文字母啦
但你细品品,这个逻辑是有问题的
比如那家隔壁的包子铺经营不下去了
那我们通过放水把利率降下去
原来卖包子的每月还5000房贷,现在还4500了
他就能活了??
逼死卖包子的,绝对不是这个500块钱
那为什么我们还要放水?
因为只要借钱成本足够低,就有赌徒敢加杠杆
老话讲:搏一搏,单车变摩托
每轮放水都伴随着整个社会的加杠杆
地产泡沫、金融泡沫都是这么加出来的
但其中加杠杆加的最猛的,还是政府自身
这张图是我们官方认可的地方政府债务余额
其中还不包括大量隐藏的表外负债和隐形负债
简单来说,一旦经济不好
那政府就得干呀,没钱怎么办,放水印啊
要不说以前央妈和财爹就是左兜掏右兜的关系
宏观调控从没有想象中的那么高效
工具箱里也变不出哆啦A梦的魔法
放水只不过是哄小孩哭闹时的那颗糖果
掩盖的只是做大人的无奈和焦虑
对
抗
一个中产阶级,最应警惕的就是通货膨胀
逆水行舟,不进则退
我搜了搜老报纸,30年前,1元钱能够同时买到:
2斤大米(0.23元)+3两肉(0.18元)+2斤番茄(0.04元)+3个鸡蛋(0.15元)+1斤豆角(0.02元)+1斤土豆(0.02元)+1斤小白菜(0.05元)+1斤萝卜(0.02元)+0.5斤白酒(0.20元)+调料(0.09元)。
这些东西完全够做6菜一汤,管6个人饱了!
单田芳在自传里,说过一句话我印象特别深刻
(我也不知道为啥最近为啥脑子里想起的都是曲艺的典故。。。)
好汉不挣有数的钱
意思是你如果永远只守着自己那点死工资
想财富自由是绝对没戏的,能不返贫就不错了
任何长期投资的本质都是对抗通货膨胀
现在是一个水漫金山的世界
大家都拼死了印钱,多一点,少一点而已
都逃脱不了这个循环
所以我总说的:
放水无熊市
高坝出平湖
对于所有能抗通胀的资产,你买的贵一点,便宜一点真的没那么重要,本质在于
长期看,你兜里有什么才重要
长期看,你兜里有什么才重要
这山何必望着那山高
牛市就是一个SB克高手的轮回
谨记