短短不到几个月的时间,券商相关的利好消息可以说是纷至沓来,可以看出监管层在为券商行业的健康、快速发展,正在布一个很大的局。
首先,按照时间轴来梳理一下近期的政策面。
1、2019年9月,全面深化资本市场改革12条
全面深化资本市场改革的12点,开始奠定了未来券商的改革方向,大力推动更多中长期资金入市和资本市场的开放,推动公募基金等机构资金的入市。
2、2月14日,再融资新规发布
券商直接受益且持续受益再融资新规再融资制度的改革。要放在多层次资本市场建设里面去看,券商作为股权融资的核心资本中介机构,它是其中的重要一环,也将是会直接受益且持续受益的。
3、3月1日,《新证券法》的正式实施。
新证券法的修订内容非常丰富,不单单只是增加了一个注册制这么简单,而是涵盖了证券发行、证券交易、上市公司收购、信息披露、投资者保护、法律责任等多方面。
4、3月6日 ,《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》修订版本
进一步简化反向挂钩政策适用标准,取消大宗交易方式下减持受让方的锁定期限制,取消投资期限在五年以上的创业投资基金减持限制等政策,规范和松绑股权股权投资业务。
5、3月6日,降低券商投保基金比例
证监会调整证券公司缴纳证券投资者保护基金比例,有利于更好发挥金融逆周期调节作用,减少证券公司经营成本,缓解疫情影响,更好支持证券行业参与疫情防控工作,支持实体经济发展。
……
以上政策面的总结,看得出整个券商行业迎来了大变革和大发展的重要时代窗口。从2019年开始,未来三年是券商行业景气度提升的周期。在这种背景下,我们不仅仅是看一时的再融资新政对于券商板块的短期催化,更多的要看整个资本市场改革的组合拳之下,券商板块的投资机会。
另外:基本面上,这波“宅家炒”行情,券商是受疫情影响相对较小的行业,刚刚公布的券商2月业绩,大部分券商的营收和净利润增幅普遍在30%以上。
估值面上,多数券商的PE水平经过5年多的调整,已经处于相对合理的水平。
板块轮动上,行情火爆之后,直接受益的券商股却没有得到充分上涨。由科技股盲炒的行情有望券商接力。
资金面上,过去几天,券商ETF已经连续多日净流入。
最后,是对投资方向的判断。简单粗暴一点,作为最活跃的ETF,直接投资券商ETF(512000)妥妥地跟上这波行情。如果是选择个股,根据中央规划,发展我国的国际大投行的目标来选投行业务做得好的券商。
摘自财富对对胡
中信证券 证券B 南京证券 国泰君安 券商ETF 东方财富
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