刚刚过去的2月，沪深两市日均成交额达到9815亿，2月19日以来的近十个交易日更是达成“万亿十连霸”成就，如此火爆的成交量摆在面前，让我们不得不憧憬起券商行情的到来。“有行情，券商板块绝不会缺席”，这是A股良好的传统美德。
让我们来回顾分析一下最近两次券商行情出现时的种种，同时对比一下当下券商板块的现状，然后思考一下当前券商板块估值高不高以及我们憧憬的券商行情到来的可能性。
行情“最强音”
记忆里最近的一次券商行情就是去年的“春躁行情”。如果以上证综指最高和最低点来确定行情区间的话，去年春躁牛的时间段应该是2019.1.4-2019.4.8，区间涨幅31.67%，其中行情最火爆的一段要数2019.2.11-2019.3.7，区间涨幅18.65%。
去年的春季行情中，券商板块没有让投资者失望，发扬了A股传统。2019.2.11-2019.3.7是去年券商行情最绚烂的时光，区间涨幅45.54%，近3倍于同期上证综指的涨幅。这次的券商行情在时间上与大盘行情完美契合，且贝塔属性尽显无疑。
数据来源：Wind，统计区间：2019.2.11-2019.3.7
从估值方面看，申万券商指数在2019年的行情中，其PE从26倍上升到37倍；PB从1.31倍上升到1.87倍。
数据来源：Wind，统计区间：2019.2.11-2019.3.7
牛市“吹哨人”
接着我们来分析一下再上一次的券商行情，时间为2014.10.28-2014.12.17，区间涨幅155.77%。同期上证综指涨幅为33.64%，券商指数涨幅是大盘涨幅的5倍。这一次的券商行情相信大多数的投资者记忆深刻，因为券商这次扮演了牛市吹哨人的角色，随后的半年时间A股走出了一场波澜壮阔的大牛市。
数据来源：Wind，统计区间：2014.10.28-2014.12.17
数据来源：Wind，统计区间：2014.10.28-2014.12.17
从估值方面看，在2014年大牛市前哨战的券商行情中，申万券商指数的PE从27倍上升到56倍；PB从1.92倍上升到4.45倍。
券商板块现状
那么现在我们来看一看券商板块的现状是怎样的。截止3月3日，春节后上证指数涨幅8.97%，申万券商指数涨幅15.89%，不到2倍。在涨幅上，与前两次券商行情的3倍、5倍相比，还有巨大的空间，说明真正的券商行情或许还在路上。
估值角度来看，截止3月3日，Wind数据显示，申万券商指数的PE为28.4、PB为1.66，这样的PE和PB水平，与前两次券商行情启动时的估值水平比较接近，与行情终点的估值水平相比显得便宜。因此当前券商板块的整体估值水平不能算高。
在业绩方面，随着成交量的放大，券商的表现也值得期待。2月26日晚间，中国证券业协会公布了2019年度券商经营业绩。高达94%的券商去年都成功实现盈利，较上一年增加13个百分点。全国133家券商去年实现营收3604.83亿元，同比上升35.37%，实现净利润1230.95亿元，同比大增84.77%，实现营收和净利润的同比双增。
综合前文的分析，可以发现券商行情一次出现在行情主升段，一次出现在牛市初期，但是，不管是牛市初期还是行情主升段，券商行情不会缺。所以我们应该提前做好布局，当它来时，把该吃的肉吃到。
富国证券FG ETF（515850）紧密跟踪中证全指证券公司指数，全方位、无死角将大中小券商尽收其中，帮你省去选股的烦恼，轻松跟上券商行情的脚步。此外，其2月20日开始上市交易，幸运的避开了2月初的调整，这样的登场方式，仿佛有种顺应天命、时势造英雄的感觉，希望这份幸运可以一直加持。同样，让我们带着这份幸运和证券FG一起成长壮大，等待牛市的到来。