以下两类投资思路,您更偏向哪一种?
A类:投资高速成长的公司,必须学会容忍高估值。如果只盯着估值,那么亚马逊、恒瑞、腾讯这些伟大的企业,永远都不会进入你的投资组合。
B类:低估值是最好的护城河,也是最好的买入理由。
近段时间科技版块走势强劲、科技主题基金批量上市,显然最近市场中A类投资者占据了上风。不少朋友小窗咨询我该怎么投资,顺手码一篇 #2020择基而动#
投资大科技的逻辑
这两年的中美贸易战,让我们逐渐认识到了、其实贸易战在本质上就是对科技创新的争夺。党的十八大报告中,也重申了我国的科技创新必须坚定不移走自主创新的道路。作为国家重点扶持的科技事业,中长期势必迎来新一轮的倾向性政策,未来科技行业在GDP中的比重有较大的提升空间。
再看美股的标普500指数,现科技、生物医药医疗、消费等这些行业已成为主要权重,其中科技股大约占了1/3。而在五十年前,这些行业的占比还微乎其微。
美国80、90年代信息技术产业的崛起、促成一轮超级大牛市,技术创新给美股带来了漫长的繁荣期。中国A股市场能否复制这个路径,我们拭目以待~
如图所示,去年以来国内科技板块领涨各大指数:
以上种种是越来越多投资者、布局科技股的主要原因。
科技板指数的一些特点
以中证科技龙头指数(931087)为例。注:由沪深两市电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只龙头公司股票组成。挂钩品种:科技ETF(场内交易代码515000、场外A类或C类基金可自行查询)。
1、从日均波动率来看,科技指数是高贝塔值品种:
日均振幅,甚至超过了今年火热的创业板指!
2、细分行业龙头扎堆,高成长&大市值:
3、成交量放大,后续资金源源不断:
以上数据自指数发布日2019/06/28至今,近期日均成交金额1000亿左右。
最新数据显示:今年以来已有18家基金公司合计申报30只投向科技股的权益基金,叠加去年“报而未批”的71只科技基金,目前有超百只科技基金排队候批。科技主题基金的发行热潮有望延续,新基金热销必然引入巨量场外资金,已上市的老基金可继续享受“抬轿”。
我的一些投资建议
相信现在百花齐放的科技股,会在不久的将来出现分化。哪些子行业最终胜出,而哪些是没有实质核心技术的伪科技股、仅仅是跟风炒作?到时自会见分晓。
类似于$科技龙头(CSI:931087)$ 的泛行业(多个细分行业)指数配置,可以自我更迭掉劣势行业。相当于长期自带一个纠错系统,同时化解了个股和子行业黑天鹅的隐患,从而大幅提高投资的容错性!因此普通投资者布局科技,建议首选泛行业指数。
现在有越来越多的个人投资者,开始认可核心+卫星(Core + Satellite)这类守正出奇的投资方式。如果您已计划配置均衡的资产组合,但又不想错过大科技行情?那别管把科技指数卫星仓设成了5%、还是50%,更重要的是提前计划、并严格遵守这个仓位上限。
如果您做的是趋势交易,请务必设计好止盈和止损点。和买入成本相比,右侧交易的仓位管理和卖出时机、尤为关键!相关品种的交易、我仅限卫星仓娱乐,并不会提供更多的实时趋势性建议。
TIPS:投资者可持续关注同类新基金的发行和募集数据(包括同类ETF、细分行业ETF、科技主题基金等),这是场外新增资金持续力的一项参考指标。另:投资场内ETF留意折溢价、场外品种多关注费率!
股市20年老韭菜丨聊投资丨聊生活
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