为何150172的溢价这么高呢
(2014年证券B的走势)
其实,这样的拉升,最近的2019年也曾有过,2019年年初的反弹行情,三个月不到的时间证券B涨幅近两倍。
(2019年证券B的走势)
证券B到底是什么,为什么能够在行情向好时会有那么强势的走势?
在之前的基金投资中,我们也做过解读。证券B是跟踪中证申万证券行业指数的指数基金,只不过它是分级B类基金,采取的是杠杆式投资,所以在牛市期间可能会出现较大幅度上涨,但熊市的时候,同样跌幅也会较大。2015年就出现过因为行情大幅下跌而出现基金净值低于0.25触发下折而出现较大损失的情形。
所以,2015年之后,分级基金的投资门槛进行了上调,要求开通前20个交易日名下日均证券类资产不低于30万元。
关于分级基金的投资,有兴趣的可以点击查阅:
本篇就不再详细解读了。
我们继续聊聊证券指数,上面说的证券B(150172)跟踪的中证申万证券行业指数,该指数是选择沪深A股中归属于证券行业的股票组成样本股,目前的样本股数量是38只,少于全行业的44只。
追踪该指数的基金共有两只:
申万菱信申万证券分级(163113,母基金)、证券A(150171 ,子)、证券B(150172,子);
还有一只LOF基金:国泰中证申万证券行业指数(501016),该基金即可在场内交易,也可在场外申购赎回。
除了该指数,目前市场上以证券股为样本编制的指数还有很多,比如证券30、证券25、证券先锋、上证证券等等,但这些指数目前都没有跟踪的基金。
而有基金跟踪的指数的除了中证申万证券行业指数,还有:800证保(399966)、中证证保(H30588)、证券公司(399975)。
800证保和中证证保,都非纯行业指数,综合了保险、券商甚至非银金融公司编制的指数,这里不做详述,想要了解的可以看看文末附录。
证券公司,全称中证全指证券公司指数:该指数选取的是沪深两市中所有的证券公司为样本股而编制的指数,该指数的样本股数量规定不多于50只,但是目前两市只有44家上市券商,因此样本股全部纳入了,所以,该指数也代表了证券行业的整体走势。
目前该指数也是各大基金公司跟踪的主流券商类指数,跟踪的基金有三十多只,种类也很丰富有分级基金、LOF基金、ETF和ETF联接基金等。
鉴于基金较多,这里我们仅将场内可以交易的、流动性较好和基金管理费较低的ETF基金统计如下:
(跟踪证券公司指数的ETF)
对于ETF基金的投资,可能很多人会有这样的疑问:那么多,怎么选啊?
其实,这些ETF跟踪都是同样的指数,本质上没有什么太大的区别,唯一的区别就是流动性,规模越大的ETF成交相对更活跃一些,这样更利于短期操作。所以,非要选择的话,可以考虑规模较大的ETF。
除了以上两大指数是主要以券商股为样本股而组成的指数,另外还有一个较为特别的指数,为什么说它特别呢?
因为该指数的样本股都在香港上市,且主要是国内龙头券商,港交所竟然也在其中,还包括中国最大的两家资产管理公司中国信达和中国华融。
该指数就是中证香港证券投资主题指数。
编制原则:从符合港股通条件的港股中选取一定数量的证券投资主题类股票作为指数样本股,采用自由流通市值加权,以反映港股通范围内证券投资主题类公司的整体表现。
目前该指数共有20只样本股,其中11家两地上市的券商股,还有9家是单独在香港上市的证券主题公司。
我们都知道大多数两地上市的H股都要比A股要便宜,那该指数中的11家券商股的港股股价到底较A股折价多少呢?
(以2月21日收盘价并进行汇率转换后的H/A股比价)
整体来看,11家券商股的H股价格较A股都有较大幅度的折价,平均折价竟然达到了50%,其中,中信建投相当于打了两折在港股出售。
那另外9家在港股单独上市的公司的估值情况又如何?
(9家港股上市的证券主题公司的估值)
整体来看,除了香港交易所、惠理集团和中州证券估值相对偏高外,其他几家公司的估值都较低。
如果想要打包购买打折的券商股,以及低估值以证券业务为主的港股,貌似跟踪该指数的指数基金也是个不错的选择。
可惜的是,直到今天市场上还没有一只已成立的跟踪该指数的基金。不过,好在易方达基金公司终于发现了这块绿地,于24日推出了一只ETF——易方达中证香港证券投资主题ETF(513093),有兴趣的也可以查看募集说明书做更多了解。
附录:
800证保,全称中证800证券保险指数:该指数是中证800的样本股中选取行业为综合金融和保险的上市公司组成样本股。该指数的样本股共有55只,除了证券公司外,还有保险公司、信托公司以及租赁公司,是一个非银金融综合指数。
目前跟踪的主要分级类基金:鹏华证券保险分级(160625)、鹏华证券保险分级A(150177)、鹏华证券保险分级B(150178)。
中证证保,全称中证证券保险指数:该指数是从保险与证券行业中依照日均总市值选取不超过50家上市公司作为样本股组成的指数。相对来看,比800证保要纯粹一些,只涵盖了保险和证券公司。
目前跟踪该指数的基金有两只:天弘中证证券保险指数A(001552)和天弘中证证券保险指数C(001553)。
为何150172的溢价这么高呢