#雪球星计划公募达人# #雪球ETF星推官# #雪球星计划#
因为几乎没有登录过雪球电脑版，所以今晚出了点bug，现在的账户绑定的是我已经不用的手机号，所以没法用电脑排版了，凑合看吧！
废话不多说马上开始，因为才疏学浅时间紧张，下文如有错误请大家多指正。
第一：什么是ETF？
ETF的全称是交易型开放式指数基金，英文叫Exchange Traded Fund，简称ETF，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。 很多人分不清指数和指数基金的区别，这是完全不同，又有密切关系的两个东西。
就这么说吧，指数呢，是上海交易所或深圳交易所出的（比如上证50指数/沪深300指数等），同学们记住，指数是不可以买卖的！而指数基金呢，是各家基金公司出的基金产品，是可以让投资者在场内买卖/申购赎回的，目的是为了跟踪相对应的指数。比如，跟踪沪深300指数的ETF里，不仅有华泰柏瑞的510300，还有华夏基金的510330，嘉实基金的159919，平安基金的510390等数十个ETF。
小常识1：
一般上海交易所的ETF是510/512/513开头的，深圳交易所的ETF是159开头的。
小常识2：
同一个交易所的ETF不能重名，但是不同交易所的ETF可以重名（所以推荐大家牢记代码，避免混淆）。
小常识3：
上海交易所的ETF，有的只有沪市的股票，有的即有沪市又有深市的股票。只有一个市场股票的ETF属于单市场ETF，横跨沪市和深市的ETF叫做跨市场ETF。比如我们熟悉的159949创业板50ETF是单市场的ETF，510500 500ETF就是跨市场的ETF。
第二：ETF的分类和一些小历史
市场对ETF的分类大致是五类：商品类ETF、债券ETF、权益类ETF、跨境ETF、货币ETF。
ETF的主要分类
权益类ETF是大家最关心的，所以我也只围绕权益类ETF来说。
权益类ETF里面，我只重点说宽基ETF和行业ETF(有下划线的这两个)。
因为主题ETF通常指数比较少，规模和流动性都不太好，鲜有人问津。
这里再顺道说说ETF的江湖吧。
早在2005年，华夏基金就已经推出了第一只50ETF，这是权益类ETF的开山鼻祖。从有ETF以来，时间已经过去了15年，也就是说，这些第一批ETF交易者，对ETF已经耕耘了整整15年，衍生出了包括ETF套利之类的牛逼量化策略。
即使在今天或是未来，ETF的套利对普通人来说还是遥不可及的，因为套利需要的资金门槛高，基金公司规定的套利门槛通常是100万份起。一句话，套利不是普通人能玩得动的，请老老实实用长期配置的思路去买ETF。
在这漫长的15年里，发生了什么呢？
首先是ETF的数量，从当年只有华夏50ETF一只，变成了现在200多只ETF。仅仅是2018年和2019年两年，新增的ETF数量就占15年以来的全部数量的41%，毫不夸张地说，这两年，权益ETF实现了爆炸式的发展。我预计，到2020年年底，全市场的ETF数量会突破300只。
其次是ETF的规模，也经历了极度神奇的大发展。
小常识1：
在2005年到2018年，宽基占了ETF规模的绝对主流。以南方中证500ETF 510500为例: 2017年170亿，2018年334亿，2019年445亿。注意啊，2018年啥年份？跌得稀里哗啦的，结果2018年南方中证500ETF规模逆势翻了一倍。
500ETF（510500）规模增长情况
小常识2：
2019年以前，最牛逼的行业指数是国泰证券ETF 512880，它也是历史上第一只规模过100亿的行业ETF（此事发生在2019年第三季度）。
请各位屏住呼吸，看一下它规模增长的优美曲线。
证券ETF（512880）规模增长情况
老股民看了泪流满面，这规模增速，啧，啧啧啧，如果是我的股票资产增速曲线该多好。 我觉得不出意外的话，年底它的规模就要奔着200亿去了。
说真的，ETF的规模上得太快了，市场参与者简直是是蜂拥而至，作为一个老交易者，我感觉有点懵。 不过其实参考国外的ETF规模来说，这也是国际趋势，几百亿就是洒洒水。最近发行的华夏中证新能源汽车ETF首发规模就达到100亿，目瞪狗呆。
小常识3： 中国权益ETF规模仍然还在幼儿园阶段。看几个关键数据，截至2019年底：所以，大家看到了，尽管ETF最近规模大了很多，但是它的市场空间还非常非常大。
华夏基金家大业大，之前坐稳了宽基的头把交椅，靠着50ETF傲视群雄。国泰基金是后起之秀，凭借证券ETF奠定了行业ETF的特色地位，且在2019年发行了如今最爆款的半导体50ETF。
随着行业ETF的爆火，现在各家基金公司的角逐战场从宽基转到了行业，就好比奔驰和宝马的关系一样，华夏有5GETF,国泰也有通信ETF;平安发了新能车ETF,华夏和国泰也来搞新汽车。总之，大家就死咬对方不放，你出爆款，我也出，不肯让出一分一毫的疆土，这个行业是越来越热闹了。
第三：为什么要选择ETF？
大家都知道，指数是由一篮子股票构成的，ETF基金的资金资产也是根据指数清单里面各个股票的权重去配比的，只要你持有100股ETF，你就是几百家公司的小小股东。
很多人刚买ETF的时候，有一个误区，觉得ETF涨的越快这个基金经理越牛逼，如果涨不动，甚至会抱怨“这个辣机基金经理太差了”。
朋友们，千万不敢说这种话，会闹笑话的。
实际上，ETF的基金经理的考核指标是他的基金净值与对应跟踪指数的误差率，误差率越小，这个ETF的跟踪效果才是ok的。当然对基金经理，公司还有基金规模的考核，这个以后有时间再说。
总的来说，只要基金经理能够根据基金的每日规模及时调仓，那么ETF涨跌和指数涨跌之间一般就不会有太大的偏差。
举个例子，2020年2月28日那天，沪深300指数的跌幅是-3.55%， 那么对应的300系列ETF表现如何呢？华泰柏瑞的510300跌幅是-3.39%，华夏基金的510330跌幅是-3.41%，嘉实基金的159919是-3.46%，平安基金的510390是-3.32%。
2月28日300指数和300系列ETF的涨跌对比
细心的同学会发现，欸？涨跌确实都差不多，但是，每一只ETF为什么跌得都比指数少一点点？
确实如此，因为现实中的ETF基金并不是满仓状态，大致仓位都是95%以上，会留有一点点的现金头寸，所以二者之间的小小误差是不可避免的。
但是，我也要告诉大家一件事，这些ETF不仅老老实实按照清单买股票，还基本都参与了新股的网下打新，遇到比较肥美的科创板新股，ETF的净值也会有额外的增长。是的，新股的羊毛，大部分都是被大机构薅走了。所以ETF的长期走势会比对应的指数略好些。
选择ETF的最最大的前提是，看好某个指数的走势。
看好上证50指数，买50ETF！
觉得买股票跑不赢指数，那就买ETF！
第四：ETF交易的规则
ETF的交易机制比较独特，它综合了开放式基金和封闭式基金的优点，既可以买卖又可以申购赎回。
第1种交易方式，申购赎回。
这种方式通常是为了做套利，有较高的资金门槛（需要大几百万资金）和技术门槛，不适合大多数普通投资者。
其实很多科普文章会说，套利的资金门槛很高，所以散户不能做，其实在我看来，资金不是什么门槛，1000万算啥门槛？难的是技术和工具。说明白点就是，我知道你有钱，但是你连小学数学都没搞定，就别想着高数课程了喂。
第2种交易方式，二级市场买卖。
ETF基金可以通过股票账户直接买卖交易，就像我们买卖股票一样。
交易时间和股票一样；最小手数和股票一样都是100股起；涨跌停限制一样都是10%。
ETF的价格通常是几毛到三四元之间，所以ETF的买卖几乎是零门槛的，只要有一个股票账户，有几百元就可以了。
ETF和股票有几点不同：
1.ETF买入卖出均不需要缴纳印花税（股票卖出则需要缴纳千分之一的印花税）
2.ETF交易的佣金低于股票，股票佣金最低是万分之0.89，ETF佣金最低是万分之0.45，这是交易所赚的，但是券商还要赚一部分，所以这个费率在这个基础上要增加一些。
3.股票的最小价格变动单位是0.01元，而ETF的最小价格变动单位是0.001元。
4.股票不能T+0,但是部分跨境ETF可以T+0，比如510900 H股ETF，513500标普500，513050中概互联等
可以T+0的ETF和LOF
今晚时间太匆忙，又处理了几个电话，发晚了。
还有哪些问题，欢迎评论区留言或私信![[笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_01_smile.png?v=1 "[笑]"){kind=small}