2017年末至今，沪深市场经历了下跌，又经历了上涨。在这期间，如果持有沪深300ETF收益不到一成，中证500ETF亏损不到一成。最好的宽基指数基金是创业板ETF（159952）从0.989元上涨到了1.267元，有了近三成的收益。行业指数也是有涨有跌，最好的行业指数全指信息ETF（159939）从1.099元上涨到了1.455元，有了三成多的收益。
2018年的市场暴跌这些指数跌得比沪深300指数多，而2019年以来的市场反弹，这些指数涨势如虹，持续到了现在。券商行业等周期行业不再是捕捉市场的利器，因为市场不再是普涨普跌，券商行业的业绩也是越来越薄，2015年的市场领涨也是创业板、信息技术。因为这些指数不仅有周期弹性还有业绩的高增长的弹性。
创业板和信息技术行业经历了2018年的业绩暴雷，商誉减持等不利因素后，基本上是轻装上阵。2019年下半年开始受国内外环境影响的科技行业，开始了业绩和估值双击。有了科技兴国战略，从政策上也得到了一系列的支持。政策利率下行，货币持续宽松，科技创造需求，外资持续流入，创业板的2019年的业绩增速从负增长到了增长六成以上。其中行业涨幅靠前的是电子、传媒、计算机、电气设备，还有物价上涨的农林牧渔。这些行业都是受益于利率下行的行业，也是商誉减值压力减轻重新轻装上阵的行业。信息技术行业占了创业板指数的35%左右，可见创业板和信息技术行业的相关性。今年定增重组再融资政策的松绑，使得创业板和信息技术行业的公司更有活力，估值更有提升的空间。创业板和信息技术行业的市盈率都是五六十倍，相比历史估值，处于不低不高的位置，相比历史成长，现在公司是内生增长，所以公司质量是比以前要高很多。
创业板占比最高的全指信息技术指数是一级指数，市场的5G、半导体、芯片、AI、各种科技等等指数都是信息技术行业指数下面的细分行业指数。可见，信息技术行业产业链非常丰富，都是新兴行业。无论是战略重点支持电子、科技、5G、工业互联网、集成电路、智能工业机器人，还是政策帮助中小微企业复工复产，利率下行，解决缓解再融资等，都为信息技术行业的业绩进一步提升打下了坚实的基础。信息技术行业的核心的细分行业也有指数基金，如芯片ETF（159801）持仓的公司兆易创新、汇顶科技、三安光电、闻泰科技等都是细分行业龙头，有的公司是在全球营业收入也是前几名的。芯片行业是电子信息产业链的上游，科技能力和创新能力是信息产业发展的基础，所以信息技术行业相对沪深市场是高收益、高弹性的行业，芯片细分行业相对于信息技术行业也是高收益、高弹性的行业。国证芯片指数持有的是25只市值最大的芯片公司，也是未来大概率的能够登上顶端的芯片公司。
现在我们从业绩、战略、政策等方面理清了创业板、信息技术行业和芯片细分行业的高增长、高弹性的产业周期因素，在未来几年产业周期还会持续，所以布局这些标的，受益周期的成长，未来仍然会有不错的收益。
$信息技术(SZ159939)$ $创业ETF(SZ159952)$ $芯片基金(SZ159801)$
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