投资要“耐得住寂寞 守得住繁华”（谈谈止盈）

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最近的科技板块让市场气氛彻底high起来了，从成交量、换手率、融资买入额占沪深两市成交额的比重、券商指数等情绪指标来看，市场的做多热情高涨。

同时，市场的结构化行情也充分的演绎，5G、芯片、新能源、半导体等板块，让投资的小伙伴赚得盆满钵满；

而投资沪深300、上证50以及消费、银行、保险、地产等传统板块的小伙伴们，只能看着别人吃肉，自己关灯吃面了。

我有个微信群，里面绝大部分都是一些做短线个股的散户，他们更乐于追涨杀跌，追逐热点和概念，不断有人在群里截图提示，哪个个股突然开启了拉升。

而且，这个群有一个不成文的规定，只要是买到涨停股的小伙伴就要在群里发红包，多少不限。

最近这个群的聊天热度，非常之高，而且小红包也是频频飞出。

之所以加入这个群，主要是拿其互动情况作为参考来感受市场的热度。实际上从2019年初至今，这个群基本上和股市的热度完全吻合。

2019年初随着股市的大涨，记得当时涨得最好的是暴雷指数，当时群里气氛也是非常活跃，龙头东方通信被频频点名。

之后随着股市的冲高下跌，群里慢慢开始沉寂，说话者寥寥，只有个别券商群友提示下打新股和打新债。

今年节后，随着5G，通信、芯片、新能源车等科技板块的不断炒作，整个群又活络了起来。

…………

最近，有小伙伴问我：“科技类基金浮盈20%以上了，要不要止盈，之前看过年化15%止盈法，即，收益只要满足年化15%就可以止盈了，而我两个月收益就超过15%了”。

这里再讲讲止盈，对于止盈，首先我们应该明白两点：

一是，并不存在一个完美的止盈策略，止盈策略要具体问题具体分析；

二、不可能买在最低，卖在最高，大致符合收益预期就好。

大体上，我的止盈思路是结合着估值水位和自己的收益预期做分批止盈。

估值水位更多的是一种底线思维，比如跌到历史水位10以下，我们可以认为，从历史来看，它很低了，现在买，胜算非常高。

从止盈来看，却不容易，因为理论上讲，50分位以上，都属于非理性繁荣，具体非理性到什么程度，取决于市场的疯狂程度，有可能到60就掉头向下，有可能到70、80，最极端的也可能超过前期的估值高点。

卖，无非是左侧还是右侧。在买入上，我倾向于左侧，即：在低估时越跌越买。

但是，如果，卖也采取左侧的话就有踏空的风险，比如，估值分位到了60你就卖，那么后面的涨幅你就错过了。

因此，可以采用从最高点回撤多少来卖，这个就需要动态跟踪，具体比例，要根据自己的风险偏好。

之前说过，设高了，例如10%及以上，影响收益；设低了，又容易被中途震出去。

在这个过程中，也可以结合着均线。20日，一个月的；60日，三个月的；100日的，这些都是比较关键的均线，不是说技术指标一无是处。

当这些关键的均线很多人参考的时候，在市场上往往会形成了一种统一的预期。这时一旦跌破某个均线，可能会引起抛盘。

此外，看估值的时候务必参考同一个人的，因为每一个估值系统都有自己的算法和判断标准，你买入时参考谁的估值，卖的时候就参考谁的，不能在估值表之间进行随意更换。买卖应该是参考同一个标准体系。

当然，为了让自己心理上更舒服一点，也可以采用分批卖出的方式，例如，水位到了60我卖三分之一，到了70我卖三分之一，到了80全卖；

或者，根据自己的收益预期，达到预期，先卖一部分，这样相当于是一个心理按摩，部分止盈后即使再上涨，心理也会淡定些。

投资最忌讳患得患失，贪心是人的本性，但是，世界上并不存在完美的止盈方法，即使是股神，也没法预料美股这些年的持续强势，普通人更要降低预期。过去一年，伯克希尔每股涨幅是11%，远远落后于标普500指数31.5%。

到底怎么止盈？

给个简单的建议：结合着市场的热度，当我们的估值系统中，全市场的估值达到高估区域时（届时会在公众号里提醒），开始考虑分步止盈。

实际上，当大盘哗哗下跌时，绝大部分指数都不能幸免。尤其对于估值高高在上的那些，要先行止盈。

……  ……

根据《上海证券报》的消息，截止到2月25日，今年以来流入科技主题ETF的资金量超过390亿元。

其中，认购新基金的金额就达到186.75亿元。值得一提的是，华夏中证新能源汽车ETF、广发国证半导体芯片ETF、华夏国证半导体芯片ETF相继成立，发行规模分别达到107.63亿元、25.24亿元、53.88亿元。

为了跟上市场，这些被动跟踪指数的基金必须要进行相应的建仓，而建仓势必推动这些板块的上涨。

因此，对于已经持有这些方面指数基金的小伙伴，不妨让子弹多飞一会儿。等到趋势下跌，出现一定比例的回调再买出。任何人也无法预估市场疯狂的程度。

文章的题目“耐得住寂寞，守得住繁华”其实更多的是针对长线投资来说的，毕竟市场中单边上涨的时候是很少见的，大部分时候都是处于熊市或者震荡市中，中国的股市波动尤为剧烈，20%不到的时间内完成了80%的上涨。

而对于定投的小伙伴而言，更是一件枯燥和寂寞的事，因为，市场上占交易额大多数的普通散户，大都随着漫天的消息，而进行不断地择时（买入卖出），频繁换股和买卖，人生何其丰富精彩，而定投却只是按纪律、“傻傻”操作。

实际上，在股市中投资，恰恰难的是如何控制住交易冲动、难的是在市场一片欢腾中提前离场、难的是在市场走势与自己坚守的理念出现短暂的不一致时，理性应对。

没有人可以在核心资产表现不俗时持有核心资产，而在科技股行情中又准确切入到科技板块。赚自己看得懂的钱，赚业绩成长的钱方能拿得安心、行得长远。

that's all.

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