2020年1月6日，大龙哥带盐的国内首只消费龙头LOF$消费龙头(SH501090)$于上交所重磅上市！大龙哥也在第一时间为大家更新了消费龙头的产品介绍热问快答：【消费升级•龙头为王】华宝消费龙头（501090）热问快答/澎湃上市版。
从近期开始，大龙哥将逐个逐个给大家详细介绍标的指数$消费龙头(CSI931068)$的前十大权重股，来加深小伙伴们对消费龙头的了解。前七期给大家介绍的分别是“白酒一哥”贵州茅台、“空调一姐”格力空调、“家电龙头”美的集团、“白酒翘楚”五粮液、“乳制品龙头”伊利股份以及“调味品龙头”海天味业和“免税龙头”中国国旅。
随着生活质量的不断提高，无论是日常出行还是自驾游旅行都离不开汽车。随着居民收入的日益增长，汽车也成为了三口之家必备的交通工具。今天即将隆重登场的“主角”就是——汽车龙头$上汽集团(SH600104)$！
汽车龙头——上汽集团（600104.SH）
1、公司简介
上汽集团是A股市场最大的汽车上市公司，截至2020年1月31日，在消费龙头指数权重里位列第八，占比3.76％。
数据来源：Wind，截至2020.01.31
上汽集团主要业务包括整车 （含乘用车、商用车）的研发、生产和销售，正积极推进新能源汽车、互联网汽车的商业化，并开展智能驾驶等技术研究和产业化探索；零部件（含动力驱动系统、底盘系统、内外饰系统，以及电池、电驱、电力电子等新能源汽车核心零部件和智能产品系统）的研发、生产、销售；物流、汽车电商、出行服务、节能和充电服务等移动出行服务业务；汽车相关金融、保险和投资业务；海外经营和国际商贸业务；并在产业大数据和人工智能领域积极布局。
上汽集团所属主要整车企业包括乘用车公司、上汽大通、上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽依维柯红岩、上海申沃等。未来将继续坚持创新转型，深入探索新能源、人工智能、5G通讯等新兴技术与汽车产业的深度融合，加快形成核心技术、打造差异化竞争优势，不断推动企业强起来、新起来，瞄准"全球布局、跨国经营，具有国际竞争力和品牌影响力的世界著名汽车公司"的目标大步前行。
2、关键指标一览
截至2020年2月24日，上汽集团的最新市值约为2768.98亿元，总股本116.83亿股。
数据来源：Wind，截至2020.02.24
3、十大流通股东
截至2019年3季度，上汽集团的前十流通股东合计持股占比84.02%。此外，上汽集团的前十大股东身影中不乏我们熟悉的香港中央结算有限公司（占比3.12%）、中国证券金融股份有限公司（占比2.99%）和中央汇金资产管理有限责任公司（占比0.86%）。
数据来源：Wind，截至2019Q3
4、营业总收入及增长率（单位：亿元）
截至2019年3季度，上汽集团的营业总收入为5853.45亿元，同比下降13.25%。
数据来源：Wind，1997年-2019年Q3
5、归母净利润及增长率（单位：亿元）
截至2019年3季度，上汽集团归母净利润为207.93亿元，同比下降24.86%。
数据来源：Wind，1997年-2019年Q3
6、杜邦分析（单位：万元）
截至2019年3季度，上汽集团的ROE（净资产收益率）为8.68%，销售净利率为3.55%，资产周转率为0.74，权益乘数为3.31。
数据来源：Wind，截至2019Q3
7、PE&PB估值
截至2020年2月24日，上汽集团的市盈率为9.51倍，对应PE估值历史百分位为65.33%。
数据来源：Wind，截至2020.02.24
同样截至2020年2月24日，上汽集团的市净率为1.13倍，对应PB估值历史百分位为7.45%。
数据来源：Wind，截至2020.02.24
8、2019年以来外资持股变动
截至2020年2月24日，上汽集团的外资持股市值为100.97亿元，较2019年初增长了24.32%。
数据来源：Wind，2019.01.01-2020.02.24
9、市场表现
截至2020年2月24日，上汽集团近两年走势进入震荡调整。
上汽集团的股价从1997年上市至今总体上涨趋势不减，累计涨幅高达约30倍，汽车龙头实至名归！
数据来源：Wind，1997.11.25-2020.02.24
【3分钟看懂消费龙头LOF】
一、中证消费龙头指数简介
指数定义&龙头筛选：华宝中证消费龙头指数证券投资基金（LOF），场内简称“消费龙头”，基金代码501090，是国内首只消费龙头LOF，跟踪标的为中证消费龙头指数（931068）。中证消费龙头指数由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业龙头公司股票的整体表现。其成份股多为投资者耳熟能详的消费龙头公司，比如“空调龙头”格力电器、“白酒龙头”贵州茅台、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、 “调味品龙头”海天味业等。
数据来源：中证指数公司，截至2020.1.31
二、消费龙头LOF——重仓龙头股一览
股市历来“龙头赢家通吃”，消费龙头LOF跟踪的消费龙头指数前十大成份股中有7只在2019年创了股价历史新高，前十大成份股权重79.22%，2019年以来平均涨幅高达56.46%。
数据来源：Wind，截至2020.2.21
三、投消费，为什么要选龙头？——龙头优势显著，业绩确定性更强！
1.近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显著。消费行业的集中度近年来大幅提升。比如2018年，空调行业格力与美的销量份额超过55%，腾讯和网易的游戏份额占比近80%。（数据来源：申万证券研究所）
2.业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。外资格外青睐消费龙头股票，陆股通持股市值占比超过5%，且相对A股超配的板块全部集中在消费领域：家电、食品饮料。
3.居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。随着我国经济进入后工业化时代，经济增长中投资贡献占比下降，2010年来居民消费占GDP的比重呈上升趋势，2018年已经达到了39%，这一趋势有望延续。世界银行数据显示，高收入国家家庭消费支出在GDP中占比高于中等收入国家水平，随着我国人均收入的进一步提升，居民支出占比有望向高收入国家靠拢，美国2018年居民消费占GDP的比重已经高达65%。
4.城乡居民收入显著提升，消费能力增长。过去20年，城镇居民收入中经营性收入比重显著上升，其边际消费倾向更高，有利于拉动消费环节。农村居民收入增速快于城镇，农村居民边际消费倾向较高，收入的快速增长将刺激消费市场的发展。
5.消费行业增长稳定。2003年以来净资产收益率中位数排名前5的申万一级行业：消费行业占3席，分别是家用电器/食品饮料/汽车。
四、中证消费龙头指数长期表现优异
消费龙头LOF（501090）的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）自2004年12月31日成立以来截至2020年2月11日，其累计收益率高达1247.07%，而同期内地消费指数收益率为863.76%，中证500收益率为436.13%，沪深300收益率为293.68%，上证50收益率为241.41%。从长期累计收益来看，消费龙头LOF跟踪的中证消费龙头指数较A股主流宽基指数有超额优势，长期收益良好。
数据来源：Choice；统计区间：2004.12.31-2020.2.21
缩短时间来看，消费龙头指数近5年走势也是显著强于内地消费指数和A股各主流宽基指数！
数据来源：Wind，2015.1.05-2020.2.21
五、北向聪明资金重金持仓消费龙头股
自沪股通、深股通开通以来，聪明的北向资金变开启了万亿资金抢筹核心资产模式，截至目前北向资金合计流入A资金超10700亿元，持仓市值超过15400亿元，浮盈超4700亿元，北向资金重仓股也被称之为A股最优质核心资产聚宝盆，赚得盆满钵满。
消费龙头指数的前十大成份股获沪/深港通持股市值合计超4000亿元，市值权重占指数近80%；其中有七只为沪/深港通持仓市值前十重仓股，市值权重占指数超69%！作为A股核心消费龙头资产，外资对于A股消费龙头股长期投资价值的一致看好！
数据来源：Wind，截至2020.2.21
更多产品了解：
【消费升级•龙头为王】华宝消费龙头（501090）热问快答/澎湃上市版
重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸
丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具
丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具
丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具
丨医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具
丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)，近6月回报2.4%，专攻债券，不投股票。
丨短期安营扎“债”认准C，华宝宝康债C（007964）/ 华宝中短债C（006948），免申购费+赎回费（7天/30天以上），进出更自如
---------------------------------------------------------------------------
风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。