目前和2015年很类似,是流动性和预期流动性引起的牛市,所以成长股应该是跑赢一切的。$中国平安(SH601318)$ $上证指数(SH000001)$ $东方财富(SZ300059)$
相比创业板50指数,成长40指数收益更稳定指数的历史走势,往往能够最简单明了、粗暴有力地说明问题。近一年来(2019年2月18日-2020年2月17日),成长40指数累计上涨67.88%,创业板50指数累计上涨67.81%;近三个月,成长40指数累计上涨32.62%,创业板50指数累计上涨34.1%。
数据来源,wind,20190218~20200217
不难发现,总体暴露风格相似的成长40指数和创业板50指数,在近一年的走势十分相近,两个指数的最终收益表现相差无几。但在整个区间内,成长40指数总是能够处在创业板50指数上方,在超额收益上还是有一定优势的。
把时间区间进一步拉长,自2016年以来至今,成长40指数和创业板50指数的收益、波动之间的差距便十分明显:在此期间,成长40指数累计上涨2.55%,但创业板50指数却下跌了29.51%;在此期间,成长40指数年化波动率为25.52%,创业板50指数年化波动率28.34%。成长40指数相较创业板50指数具有稳定的超额收益、更低的年化波动率。
业绩的对比,更明显地表现在跟踪相关指数的ETF产品上,想必这些基金背后的持有人对比感触会更加深刻。数据显示,跟踪成长40指数的大成深证成长40ETF,在今年以来的回报率已有20.39%,近一年回报率68.13%,近三年回报率32.33%;公募市场上另一只成长风格ETF产品,在今年以来的回报率为20.83%,近一年回报率67.99%,近三年回报率仅有2.88%。
目前来看,创业板50指数较之成长40指数在市场上有更高的知名度,成长40指数虽然在长期收益、年化波动率上更优,但能够充分分享其成长收益的投资者并不多。今年以来市场仍然是成长股主导,广大投资者要抓住成长的风口,不妨通过大成深证成长40ETF及其联接基金(代码:090012),分享投资机会。
集中反映成长龙头特征,成长40指数聚焦长期成长
在指数编制方法上,成长40指数的编制更加精密,更能集中反映成长龙头特征。该指数风格鲜明,由深市具有良好成长性和行业代表性的40只股票构成,可以充分分享中国新兴经济成长红利。
如何挑选出这40只股票?首先,该指数选取成长因子变量Z值均值最高的300只深市股票作为样本池;随后,按照国证行业分类标准,剔除各板块中滚动市盈率过高或者每股收益过低的股票,确保重点板块样本股总权重不低于50%;最后,挑选出40只具有良好成长性、行业分布和估值水平合理、流动性相对较好的40只股票。
目前,成长40指数的前十大成分股分别是立讯精密、迈瑞医疗、长春高新、三七互娱、顺丰控股、信维通信、东山精密、智飞生物、天齐锂业和康泰生物。前十大成分股集中在医药和电子行业,ROE(TTM)中位数为21%、PE(TTM)中位数为51倍,总市值中位数为 819亿元,总体具有大市值、高盈利、高成长特点,为偏成长行业中的优质龙头企业。
成长40指数前十大成分股估值及盈利
数据来源,wind,截止2020年1月23日跟踪该指数的大成深证成长40ETF(159906),是国内首只跟踪成长风格的指数产品,成立于2010年12月份,至今已顺利运行近十年。历史经验表明,处在成长期的公司往往能同时受益盈利增长和估值提升,带来股价的快速提升,5G概念、科技创新概念仍是近年来A股市场最热的投资标的,大成深证成长40ETF的长期投资价值也逐渐凸显出现。
除此之外,为了能够让场外投资者也能够参与到其中,大成基金也在早早推出了大成深证成长40ETF联接基金,该ETF联接基金将其绝大部分基金财产投资于大成深证成长40ETF(090012)。投资者在申购该ETF联接基金时无需开通证券账户,在基金直销平台、代销平台即可申购,门槛低至1元起投。
面对震荡股市行情,我们建议广大投资者,在追求高收益的同时要考虑到背后的高风险,不可盲目跟风投资,在投资时不要“把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”。公募基金市场上的指数基金产品能够有效分散风险、运作简单透明,投资者可通过指数基金产品间接入市。
目前和2015年很类似,是流动性和预期流动性引起的牛市,所以成长股应该是跑赢一切的。$中国平安(SH601318)$ $上证指数(SH000001)$ $东方财富(SZ300059)$
成长风格行情下,就买正宗的成长基金$中国平安(SH601318)$ $上证指数(SH000001)$ $东方财富(SZ300059)$
这个ETF流动性不好,和创业板50差距较大