今年跑输大市
近期市场对银行让利的观点涌现,不少投资者疑惑银行能否保持现有稳定的利润增长。央行发声后,新财富2019年银行业最佳分析师马鲲鹏认为,这是央行的“舆论纠偏”,对银行板块意义重大,叠加复工启动,银行业估值修复可期。
此外2月20日上午,央行公布新一期的贷款市场报价利率(LPR),1年期和5年期以上LPR分别较上一期下降10个和5个基点。市场分析认为,在疫情防控的特殊时期,LPR的下调进一步释放了强化逆周期调节信号,在此背景下,2月20日银行股的应声上涨,是否又是银行股春天来临的号角?
二、北上资金净流入近40亿元
2月20日,银行股午后拉升,银行ETF(512800)标的指数——中证银行指数涨1.27%,据Wind数据,其市净率(PB)处于历史极低估值区间,为0.78倍。对应分位点为0.78%,即目前指数估值水平相比于历史上99.22%的时期都要低!
资金方面,2月20日,北向资金净买入38.97亿元,其中沪股通流入10.64亿元,深股通流入28.33亿元。
三、银行ETF涨1.43%
国内规模最大的银行指数ETF基金——银行ETF(512800)涨1.43%,收于1.066元,当日场内成交额4.18亿元,再创历史新高!
四、银行指数相对个股胜率更高
近六个月(2019.8.20-2020.2.20),上市银行股中,表现最好的宁波银行上涨17.30%,而表现最差渝农商行下跌34.97%;二者之间的差距超过50百分点。银行股总体表现分化严重。
对于普通投资者而言,投资中证银行指数的胜率更高。近六个月,中证银行指数上涨1.56%,跑赢A股超过6成的银行股。
今日,申万银行指数涵盖的36只个股全部收涨。
其中,苏州银行、西安银行、紫金银行领涨,分别上涨8.04%、4.32%、4.28%。
工商银行、交通商行、上海银行微涨,分别跌0.55%、0.56%、0.68%。
【一分钟看懂银行ETF(512800)】
(1)2月19日,据上海证券交易所当日公布的最新数据,银行ETF当日基金份额达31.26亿份,按2月19日的最新份额净值1.0508元计算,银行ETF当日最新估算规模达到32.85亿元,继续高居国内规模最大、流动性最好的银行类ETF!
数据来源:Wind,截至2020.02.19
(2)银行ETF(512800)最近1个月资金净流入合计已达6.28亿元。与1月19日25.28亿份的份额相比,银行ETF份额最近1个月合计增长5.98亿份。按1月20日至2月19日银行ETF期间成交均价1.0501元计算,银行ETF最近1个月资金净流入合计高达6.28亿元,位居沪深两市全部行业ETF资金净流入额排名第六,亦高居沪深两市所有银行主题ETF资金净流入额排名第一。
(3)银行ETF场内交投持续活跃。截至2月20日,银行ETF最近1个月以来日均成交额超2.30亿元,年初至今银行ETF累计成交额超过62亿元,高居沪深两市所有银行主题ETF排名第一!
(4)作为沪深两市唯一纳入融资融券标的范围的银行指数基金,银行ETF(512800)2月19日融资买入额2785万元,融资余额高达1.42亿元,融资买入额及融资余额均位于所有行业ETF前四。
数据来源:Wind,截止2020.02.19
(5)银行ETF联接基金A(240019)是低费率人气长线定投工具,C份额(006697)则是便捷短线交易工具。银行ETF及其联接基金基金跟踪中证银行指数(399986),该指数包含32只上市银行股,其中7成以上仓位集中于十大龙头银行股,聚焦银行龙头长期成长价值,剩余3成仓位兼顾中小银行机遇。买入银行ETF就等于一键买入32只银行股,高效布局,省时省力。无证券账户的投资者可在网上7*24申赎银行ETF联接基金的A类份额和C类份额,最低10元可买,便捷高效。
此外,A股规模最大科技主题ETF,同时也是唯一一只具有两融资质的科技主题ETF——$科技龙头ETF(SH515000)$ 涨3.13%,交投活跃,全天成交额11.83亿元,在所有主题型ETF排名前三。
A股唯一的医疗ETF(512170)今日涨1.43%,全天成交额0.48亿元。长期来看,医疗行业兼具消费与成长的双重属性,在人居可支配收入和人口老龄化两大因素的加持下,医疗ETF(512170)配置价值凸显。
【重磅新品特别提示】
大龙哥带盐的“国内首只”消费龙头LOF基金(代码501090)已于2020年1月6日重磅上市,一基网罗50只消费行业龙头公司股票,既可买卖又可申赎,欢迎大家多多关注。
2月20日,消费龙头LOF大涨2.53%,成交额410.94万元,场内估算溢价0.25%,场外申购更为划算哦~
消费龙头LOF跟踪的标的指数——中证消费龙头指数(931068)目前最新市盈率21.5倍。
中证消费龙头指数(931068)2019年涨幅高达59.98%,同期上证50、沪深300、上证综指涨幅分别33.38%、36.07%和22.30%,相较主流宽基超额收益显著!
(一)中证消费龙头指数简介
指数定义&龙头筛选:华宝中证消费龙头指数证券投资基金(LOF),场内简称“消费龙头”,基金代码501090,是国内首只消费龙头LOF,跟踪标的为中证消费龙头指数(931068)。中证消费龙头指数由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成,以反映沪深两市消费行业龙头公司股票的整体表现。其成份股多为投资者耳熟能详的消费龙头公司,比如“空调龙头”格力电器、“白酒龙头”贵州茅台、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“调味品龙头”海天味业等。
数据来源:中证指数公司,截至2020.1.31
(二)消费龙头LOF——重仓龙头股一览
股市历来“龙头赢家通吃”,消费龙头LOF跟踪的消费龙头指数前十大成份股中有7只在2019年创了股价历史新高,前十大成份股权重79.22%,2019年以来平均涨幅高达53.58%。
数据来源:Wind,截至2020.2.11
(三)投消费,为什么要选龙头?——龙头优势显著,业绩确定性更强!
1.近几年各行业龙头集中度提升,龙头优势显著。消费行业的集中度近年来大幅提升。比如2018年,空调行业格力与美的销量份额超过55%,腾讯和网易的游戏份额占比近80%。(数据来源:申万证券研究所)
2.业绩确定性强,外资和机构资金抱团行业龙头。外资格外青睐消费龙头股票,陆股通持股市值占比超过5%,且相对A股超配的板块全部集中在消费领域:家电、食品饮料。
3.居民消费占GDP比重不断上升,达到消费升级拐点。随着我国经济进入后工业化时代,经济增长中投资贡献占比下降,2010年来居民消费占GDP的比重呈上升趋势,2018年已经达到了39%,这一趋势有望延续。世界银行数据显示,高收入国家家庭消费支出在GDP中占比高于中等收入国家水平,随着我国人均收入的进一步提升,居民支出占比有望向高收入国家靠拢,美国2018年居民消费占GDP的比重已经高达65%。
4.城乡居民收入显著提升,消费能力增长。过去20年,城镇居民收入中经营性收入比重显著上升,其边际消费倾向更高,有利于拉动消费环节。农村居民收入增速快于城镇,农村居民边际消费倾向较高,收入的快速增长将刺激消费市场的发展。
5.消费行业增长稳定。2003年以来净资产收益率中位数排名前5的申万一级行业:消费行业占3席,分别是家用电器/食品饮料/汽车。
(四)中证消费龙头指数长期表现优异
消费龙头LOF(501090)的标的指数中证消费龙头指数(931068.CSI)自2004年12月31日成立以来截至2020年2月11日,其累计收益率高达1247.07%,而同期内地消费指数收益率为863.76%,中证500收益率为436.13%,沪深300收益率为293.68%,上证50收益率为241.41%。从长期累计收益来看,消费龙头LOF跟踪的中证消费龙头指数较A股主流宽基指数有超额优势,长期收益良好。
数据来源:Choice;统计区间:2004.12.31-2020.2.11
缩短时间来看,消费龙头指数近5年走势也是显著强于内地消费指数和A股各主流宽基指数!
数据来源:Wind,2015.1.05-2020.2.11
重点提示:左持券商,右持科技,A股行情双龙头;守正银行,出奇医疗,财富作战胜负手;拳打波动,脚踢回撤,调整防御靠债基!
丨科技ETF(515000)/ 券商ETF(512000)/ 银行ETF(512800)/ 医疗ETF(512170)/ 消费龙头LOF(501090)A股龙头五雄争霸
丨 科技ETF联接A(007873)/ 券商ETF联接A(006098)低费率人气长线定投工具
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丨医疗ETF(512170)沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗(162412)低费率人气长线定投工具
丨消费龙头LOF(501090)一基投资50只消费龙头A股
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