如何快速挑选优秀的指数基金，新手必备

原创彭澎 ETF之家

美国当地时间2月13日，“2020年Daily Journal股东大会”在洛杉矶举行，96岁的查理·芒格先生和现场1000多名投资人共聚一堂，共话投资。

会议上，芒格对中国企业大大点赞，因持有中国资产而自豪。他表示世界上最强大的公司不是在美国，而是在中国，中国有增长更快的企业。

相反的是对中国个人投资者提出批评，芒格认为国人喜欢用赌博的心态去投资，这是一种非常愚蠢的做法。

同时，芒格一如既往的看好指数基金，并认为指数化的产品会一直保持其优势。

查理芒格的以上观点，我认为已经给普通投资者指明了方向：当下的中国有很好的投资机会，别再用“炒股”的心态去投资，指数基金才是大部分人的最终归宿。

ETF之家作为指数基金的践行者，虽然没有芒格这样的投资高度，但殊途同归，在过去一年多我们一直引导大伙树立正确的投资观念，应用好指数基金这门投资工具。

授人以鱼不如授人以渔，本篇我们重点来聊聊指数基金的选基方法。

截至2019年12月31日，全市场共有743只股票指数基金，涉及的标的指数多达290只。面对高产出的指数基金，投资者要在其中找到优质的产品愈发困难，业内常说选基比选股难。对此ETF之家总结了一套指数基金的选基方法，下面详细讲。

选基三步骤

由于指数基金采用复制指数的投资策略，在整个投资过程中基金经理主动投资管理的成份很少（增强型基金除外），因此评估指数基金是否合格也相对容易。简单来讲，能跟上指数步伐的产品就属于合格产品，能跟上步伐并且能创造额外收益的产品为优质产品。

第一步：筛选合格产品

首先来看基金档案中的参考指标：业绩比较基准。业绩比较基准是产品成立时设置的一个参考值，也可称为指数基金业绩的锚，设立该指标的主要目的是方便业绩对比。

参考指标有了，紧接着如何来评估合格产品？

通过计算业绩比较基准和基金实际收益率的偏离值得出一个核心指标：跟踪误差，该指标是比较指数基金业绩好坏的核心指标，跟踪误差越小说明指数基金的跟踪效果越好。

因此，跟踪误差是检验合格指数基金的第一道防线。

第二步：两个指标助你找到优秀的指数基金

1、超额收益

优秀的指数基金总能跑赢基准并给投资者带来惊喜，创造超额收益。基金经理在复制投资指数的同时对目标指数的成分和权重按照自己的理解进行调整，比如仓位管理、现金理财等等。

指数基金家族中衍生出的一种创新型产品：指数增强型基金，基金经理通过主动投资和被动投资的有机结合，在被动复制指数的基础上增加主动管理理念，通过暴露适当的风险来捕捉超额收益。

这类基金过去几年在指数基金中出类拔萃，获得不俗的表现。比如下图统计的全市场规模较大、运行时间超过3年的指数增强基金，历年都能跑赢指数并获得超额收益。

因产品上市时间不同，以上跟踪同一指数的基金累计超额收益不能直接对比。

此外，评估指数增强型基金还得增加两个传统标准：基金规模和基金运作时限。

A、指数增强型基金大多规模较小，挑选产品时最好是掐头去尾，选择规模适中的基金。其主要原因一是规模太大要想获得超额收益更难，二是规模太小基金运行单位成本更高并且有清盘的风险；

B、运行时间越长，业绩越有参考价值。历经市场考验，通过时间验证的指数增强型基金稳定性相对有保障。

关于指数增强型基金的详细介绍，参考原文：指数增强型基金，真的强吗

2、信息比率

除跟踪误差和超越收益外，业内通常还会叠加信息比率这一指标来加以评估基金。

超额收益代表主动管理带来的超越基准回报，跟踪误差是表明投资组合跟踪其基准指数的贴近程度（衡量主动风险）。

而信息比率则为超额收益与跟踪误差的比值（年化超额收益/年化跟踪误差），用来衡量承担单位主动风险带来的超额收益，是衡量投资组合管理者主动管理能力的客观标准。

信息比率越高，意味着承担主动风险带来更高的超额收益，所以我们在选择指数基金时，果断选择信息比率高的产品。

以上提及的跟踪误差、超额收益、信息比率等指标都是公开数据，大伙可以在各大平台中查询：常用的指数投资工具推荐。

第三步：优中选优

被动型基金不需要基金公司花费过多的投研支出来运营，所以产品的运营运费也相对低廉，而低费率成为了指数基金最突出的优势。

指数基金的费用主要包含两部分：一部分是基金运作费：是指在基金管理过程中发生的由基金资产承担的费用；另一部分是在基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的交易费用。

关于基金费用，ETF之家总结了一些省钱小窍门，希望可以给大伙一些帮助:

1、选择产品丰富、申购费用较低的第三方销售平台为投资渠道；

2、同类基金中，优先选择显性费用更低的产品；

3、根据自己的投资计划，尽量降低交易频率，选择对应的（A/C）份额基金产品，另外，别忘了场外基金中的一条硬性规定，持有期不超过7天的赎回费为1.5%;

4、巧用工具，比如《ETF组合宝》中的场内基金低费率筛选功能，只需简单设置即可找出全市场费率最低产品。

点击文末阅读原文，下载ETF组合宝。

关于基金费用详细讲解请参考：理财省钱：基金费用是怎么算的

当跟踪同一指数的基金产品各项实力旗鼓相当时，就需要考虑指数基金的费率，通过低费率来突出产品优势。

总结

通过以上方法，我们大致形成了一套可行的指数基金选基框架。虽然这一方法无法帮你预测哪只产品往后的业绩最优，但它能助你在选基时有理有据，更加客观的去评估基金产品，找到优质的指数基金。

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