科技信息行业的子行业分析

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公众号 :二师父定投(ID : ershifudt88)

在不同的经济周期、宏观经济政策、利率的影响下,不同行业指数的表现也是不同的。

投资者需要认真分析行业,选择优质行业进行投资,选择是比努力更加重要的。这才是投资的核心。

在2018年12月和2019年6月,二师父分别分析了人工智能指数的投资价值,可以参看往期文章,因为在2018年底参考的前期很多人工智能股票,业绩变差,那时候尽管人工智能估值很低,却并未建议投资者参加。在2019年6月,因为各大基金公司同时布局科技、5G等科技领域指数,而且人工智能指数里面很多企业业绩回升,而且估值仍旧处于历史低位,所以建议入手。

每一次分析都是详细的行业调研与对企业的分析,只有建立在行业基础上对企业的精细研究,才能够获悉当前行业的发展情况以及未来的走势。

今天,面对证监会发布再融资新规,降低了创业板再融资门槛,增加了定增对象数量,同时放松了公开发行股票融资规模限制,这将会有利于创业板、科创板的发展,同时有利于科学技术等高新科技行业,随着中国经济的减速换挡,很多旧有的经济增长引擎开始慢慢放缓,而新的经济增长不断壮大。尤其是以科技行业为代表的。科技信息行业的子行业主要有软硬件行业、信息服务通信类行业,半导体芯片行业等等,细分行业非常多,今天主要分析这三大行业。

半导体行业主要指制造和供应半导体的企业和芯片制造业,这个行业的天然壁垒比较高,因为他的核心竞争力——创新能力是公司的护城河,这会导致公司元器件的成本下降,那么优秀的公司会有成本优势和品牌优势,这是其他公司很难与之匹敌的。这个行业属于科技细分行业的第一梯队行业。

5G通信行业属于信息服务通信行业,这个行业更新迭代快,从3G到4G到5G,不断地更迭,每一次都带来技术革命,这个行业护城河弱一些,因为当前社会的技术革新太快,再不久的将来还会继续更新换代,而作为应用5G技术不断发展自身的人工智能行业就会好很多,人工智能从划分上不能够称为科技行业,只是因为和5G关联度大,可以再投资的时候用人工智能行业的投资替代5G的投资。5G行业属于科技细分行业的第二梯队行业。

软件硬件行业,软件公司主要创造、销售和维修计算机及其他计算设备编写程序,中证计算机指数就是选取涉及应用软件、系统软件还有电脑硬件业务的公司作为成分股票,所以软硬件行业和计算机行业息息相关,计算机行业也属于科技行业的一个分支。中证计算机的波动会非常大,对于价值投资而言,这是不利的,对于定投而言,高波动,高成长有利于提高收益,券商不就是这样吗。

从长期来看,半导体的价值优于人工智能优于计算机,很多同学要问了,为什么去年没有提半导体,而现在提到了半导体,因为这是个新指数,而且也是新基金,二师父很少碰新的没有深入研究的投资标的,虽然保守,但是投资安全。不过观察很久,半导体指数表现确实不错。

说说估值,当前半导体估值过高,对于这种情况需要避免,看了半导体公司的财报盈利在2019年非常好,但问题关键在于计算了汇顶科技等企业的未来市值,已经严重偏离了设定的增长条件,就算按照50%的增长率考虑,PEG也远高于1.5,所以要投资半导体需要等待回调,同时控制仓位。

我们主力仓位在沪深300中证500中证100上证50、金融、消费、医药、券商、中概互联、恒生等宽基和行业指数,副仓位就可以在创业板、半导体、人工智能、科技、计算机、科创板等指数。等他们低估,也可以再追加,控制住仓位,回撤并不是问题。

二师父给大家做个计算题,假设你购买了9成仓位的主仓位,购买了0.5成的副仓位,主仓位涨幅是0.1,副仓位亏损是0.5,那么你的投资盈利是0.9*0.1-0.05*0.5=0.065,整个组合盈利是6.5%,而从当前的情况来看,即使在主仓位不变的情况下,建仓0.5成的副仓位指数,主仓位盈利超过10%的概率大,即使发生极端情况副仓位也大概是60%的跌幅,更为关键市场是向上的,所以无论从哪个层面考虑,都不用担心啊。

当然,半导体和计算机的估值处于高估位置,需要避免,虽然很看好,也得注意价格和价值之间的关系,最近半年半导体的涨幅透支了其两年的盈利增长,等待回调吧。选择好的标的,等待机会。

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