创业板基金三剑客

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今日创业板收涨1.31%,不仅收复了失地,还创出了新高。

提到创业板,我们一般熟知的有下面三只指数:

创业板综:773只成份股,包括了在创业板上市的全部股票。

创业板指:100只成份股,挑选创业板市场中最具代表性的100家上市企业,每年的1月、4月、7月、10月由深交所进行成份股的调整。跟踪基金超过20只。

创业板50:50只成份股,从创业板指数的100只样本股中,选取流动性指标最优的50只股票。


关于指数基金,常见的主要分类,场外基金:纯粹被动跟踪的指数基金基金、指数增强基金、Smart Beta指数基金、联接基金;场内的指数,就是ETF基金了。

投资两个思路,一是取完全复制指数的被动基金,优选ETF;二是投资优化的指数基金,比如指数增强、Smart Beta指数基金。

关于创业板的Smart Beta指数基金,目前有两只基金,去年华夏基金发行的。

“创蓝筹”,华夏创业板低波蓝筹基金;“创成长”,华夏创业板动量成长基金。我们都知道Smart Beta是在原有的指数基金上,加入一些优化因子。比如创蓝筹指数,选股的时候注重筛选盈利能力良好、财务质量稳健、股价波动较低的上市公司;而创成长则筛选成长能力突出、动量效应显著的上市公司。

其实在这两只指数出现之前,“创蓝筹”这个词是说的创业板50指数;而今“正主”名字里就有“创蓝筹”的基金也有了。

综合对比三只指数:创业板50、创蓝筹、创成长。这三只指数是从创业板指数这个范围内选股的。

创业板50指数创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成,反映了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业的整体表现。


创50指数,近三年年化-5.21%,近五年年化收益1.44%。行业分布前三为信息技术、医药卫生、工业,占比分别为29.97%、29.60%、19.16%;前三大持股为宁德时代东方财富迈瑞医疗

创业板低波蓝筹指数从盈利、会计稳健、投资稳健、违约风险和低波动五个维度综合选取50只创业板股票,反映创业板中具备良好盈利能力、具有稳健财务质量、且波动率较低的上市公司整体运行情况。


创蓝筹指数,近三年年化6.44%,近五年年化收益14.24%。行业分布前三为信息技术、医药卫生、工业,占比分别为35.21%、21.50%、21.43%;前三大持股为爱尔眼科宁德时代东方财富

创业板动量成长指数由创业板市场中具有良好成长能力和动量效应的50只股票组成,反映创业板中成长能力良好、动量效应显著的上市公司整体运行情况。

创成长指数,近三年年化4.02%,近五年年化收益9.76%。行业分布前三为医药卫生、信息技术、主要消费,占比分别为37.18%、29.35%、14.25%;前三大持股为温氏股份泰格医药爱尔眼科

可以看出,创50是比较传统的指数编制规则;而创蓝筹、创成长属于Smart Beta领域。三个指数的重仓行业都是信息技术+医药卫生+其他(工业或是消费)。从收益性上看,长期收益比如5年年化收益率,创蓝筹>创成长>创50;短期收益来看,我们找到三只基金近3月收益,创50>创蓝筹>创成长。


我们传统意义上,把创业板指数定义为宽基指数,其实无论是创50还是创蓝筹、创成长,股票样本只有50只,而且集中在信息技术、医药卫生行业等行业。其实更类似于2-3个行业指数的集合。

随着科技风的行情,创业板指数也水涨船高,曾经被按在地上摩擦,现如今也成了当红辣子鸡。从目前这三只创业板基金行业来看,科技+医药是长期值得拥有的行业。短期投资来看,创业板三剑客,更适合作为行业指数,做波段。

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