前言回顾
在昨日的文章（【交易分析】纳指ETF(SZ:159941)存在极佳的套利机会网页链接）中，已经说明了纳指ETF(SZ:159941)目前存在极佳的套利机会，今天纳指ETF(SZ:159941)更是再度上涨4.91%，溢价率也创纪录地达到了14%。所以，这是构成了十年一遇的套利机会的基础。
一、什么是套利？
套利也叫价差交易，套利指的是在买入或卖出某种电子交易合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约。套利交易是指利用相关市场或相关电子合同之间的价差变化，在相关市场或相关电子合同上进行交易方向相反的交易，以期望价差发生变化而获利的交易行为。
ETF套利：ETF的供求关系决定其交易价格，当ETF净值与市场价格发生偏离，且这种偏离满足以抵消成本的时候，就存在套利机会，ETF套利分为溢价套利和折价套利。ETF套利一般需要资金100万以上，简单的说就是你用这笔资金在一级市场进行申购，那个申购价格是固定的，因为每天都有一个固定的净值。申购到以后在2级市场，也就是可以通过股票账户买卖ETF的市场卖出，赚取价差，因为在2级市场，ETF跟股票一样，有涨有跌，高出你的申购价你卖出，就是ETF套利了。
二、十年一遇的套利机会，但我不建议卖出套利
套利的过程是这样的：在场内申购纳指ETF(SZ:159941)，待到账后再卖出，几天即可妥妥地赚取接近于溢价率的收益，而且几乎是无风险的套利。在昨日的分析中，已经提及了要实施对纳指ETF(SZ:159941)的套利，是需要很高的门槛的。
1、首先，你需要能够开展申购，目前支持场内申购纳指ETF(SZ:159941)的券商有：
中信建投、信达证券、东海证券、海通证券、东北证券、国泰君安、申万宏源、光大证券、中信证券、兴业证券、安信证券、招商证券、中国中金财富证券、中信证券（山东）、中泰证券、方正证券、中国国际金融、国都证券、广发证券、万联证券、中航证券、华泰证券、国盛证券、财通证券
如果你不是在以上其中之一的券商开户的，那么可以扭头回家。回去抓紧完成新的开户吧，现在网上开户也很方便。
2、其次，你需要达到申购的要求，纳指ETF(SZ:159941)基金最小申购赎回单位为1000000份，所以你需要准备近220万资金。99%的股民应该达不到，那么可以扭头回家，一起默默感叹：“有钱真好！”
3、如果你刚好能够申购了，那么恭喜你又多了一步发财的机会，但是我建议你不必着急卖出！
4、为什么成了十年一遇的套利机会，还不卖出套利？其实，大家也都看到了，如果昨天的溢价是9%，今天的溢价是14%，也许明天、后天的溢价就是16%、18%啦，所以不必太着急的。多次套利的过程需要损耗多次的申购费和交易佣金，如果一次申购进来了，那么完全可以等一等溢价的再度提升。
三、纳指ETF(SZ:159941)、标普（SH:513500）等溢价有望进一步提升
纳指ETF(SH:513100)的溢价已经达到了21%，当然这个是因为其在今年的1月17日公告了：为保护基金份额持有人的利益，暂停申购。其实还有个潜在的原因：外汇额度受限！国家外汇管理局给每家基金公司QDII的额度是有限制的，所以这些QDII基金不是可以无限接收申购的，等外汇额度用完，自然就要停止了申购。
我们可以把纳指ETF(SH:513100)想象成一个瓶子，在场内交易的股民们资金涌入相当于给瓶子不断地注水，买入资金来的越多，瓶子中的水面越高，纳指ETF(SH:513100)的溢价率也就越高；在场内申购该基金的投资者开展申购后再套利卖出，赚取其中的利润，这个过程就相当于给瓶子不断地倒水，水倒的越多，瓶子中的水面越低，纳指ETF(SH:513100)的溢价率也就越低。如果申购被暂停了，那么倒水的这部分就没有了，溢价率也就有进一步升高的趋势。
四、各家基金的QDII外汇额度审批情况
纳指ETF(SH:513100)的全称是国泰纳斯达克100 QDII-ETF，目前资产净值11.57亿，属于国泰基金。纳指ETF(SZ:159941)的全称是广发纳斯达克100 QDII-ETF，目前资产净值11.57亿，属于广发基金。标普（SH:513500）的全称是博时标普500 QDII-ETF，目前资产净值19.12亿，属于博时基金。外汇审批额度可以在国家外汇管理局网站找到网页链接。
文字对比太啰嗦，做一张表格来看下：
其中的各个基金公司还有其他的基金产品的，目前还未统计完整，所以待完善。
附更新图：外汇额度分析_2020.2.14更新
五、总结
最后，先总结说下个人判断溢价率还有望进一步提升的逻辑：
1、中国这次遭受了新冠肺炎疫情，各行业都受到打击巨大。
2、中国经济前景堪忧，股市开市首日便大跌，部分聪明的资金寻求避险，已经提前进入美股指数的ETF品种中进行避险。
3、国家出手，为挽救各企业及个体户，实施了资金注水的宽松计划。可以从两个地方看出来：（1）上海银行间同业拆放利率-1年期可以显著看出来利率在不断下行，这是变相的降息操作；（2）美元-离岸人民币汇率从1月22日左右开始从6.86变为7.00左右，人民币贬值，说明人民币在放水。
4、无法复工复产的大部分人开始来股市投资，股市部分热点大涨，聪明的资金继续来美股ETF避险。
5、避险方法被越来越多人知道，中国股民的避险资金如潮水般涌入，美股ETF溢价率不断攀升。
6、聪明的套利资金开始申购ETF套利，基金规模扩大，拿人民币不断换美元，再买入指数中的美股，但外汇额度有限，或将迎来额度不够用。
7、美股ETF因外汇额度用完，暂停开放申购，只能赎回，套利大门被关闭，而普通股民没有美股账户，只能继续投资美股ETF避险，从而进一步推高溢价率。
附图1：上海银行间同业拆放利率-1年期
图片来源网站：网页链接
附图2：离岸美元-人民币走势
好了，再回去摸摸清楚各家基金公司的基金产品外汇额度情况。