平安资管：绝对收益视角下的2020年，四大逻辑支撑A股向上，看好这些板块
▲平安资管副总经理兼权益投资负责人 周传根
所谓“系统的绝对收益”，首先要明确一个目标，即要在控制风险的前提下赚到钱。这个目标决定了我们必须是做价值投资，更进一步地说，是稳健进取的价值投资。
稳健，就是追求回撤有限下的收益增长；进取，是指在市场有不错机会的时候，也要能创造超越市场的收益。
要达到“在控制风险的前提下赚到钱”的目的，靠的是理念加能力。
价值投资是基础理念，要用价值的尺度去衡量市场和股票是否高估或者低估了，一旦觉得贵了就应该卖出，不管市场情绪处于什么状态，反之依然。
对2020年A股市场，我们认为，可以用“积极可为”四个字来概括，背后的逻辑依然是从价值投资和追求绝对收益的角度出发。主要分为四大逻辑：
回归到基本面， 2020年投资重点是看盈利，聚焦确定性“高成长”与绝对“低估值”的结构性机会。
具体到行业，看好银行、地产，电子、传媒、电动车板块的一些个股，以及高分红的家电消费行业龙头。
2019年是科技股大年，全年5G、半导体行情此起彼伏，2020年行情会否延续？鉴于很多科技股的业绩会大幅增长，2020年的科技股仍然还有机会。不过，2020年科技股的投资机会将比2019年收缩很多，要更加考验挑选个股的能力，可以重点考虑科技成长龙头及产业链相关机会。
对于医药板块，鉴于2019年估值扩张，未来需慎重观察，深度挖掘个股，规避投资风险。
地产板块也值得关注。地产行业的估值较低，政策正趋向平稳，竞争格局向龙头集中，中央对地产行业的定调是“稳地价、稳房价，稳预期”这些都有利于龙头企业的盈利持续增长。
港股方面，在估值上有优势。随着香港局面趋稳，其低估值优势将对各方资金构成吸引，绝对收益价值凸显。
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