浮盈近50%的九泰锐益还继续持有吗？

原创不在此山中不在此山中

点击上方蓝字，关注本公众号。或在WX公众号里搜索：“不在此山中”关注本公众号。

19年8月份，公众号根据基金半年报里的股票持仓情况对九泰锐益做过投资价值分析：《当下的九泰锐益是个安全的投资吗？》；

当时的观点是“目前从二级市场投资该基金存在不小的安全边际”，现在半年时间过去了，九泰锐益近半年也大幅跑赢了沪深300：

短时间价格的上涨往往会伴随着风险的增加，之所以分析它，是因为它是我比较重仓的一个基金，浮盈也比较大了，截止今日收盘，浮盈为49.62%。可能也有一些小伙伴持有。

作为主动性基金，平时我们看不到它动态及时的具体持仓以及比例，1月下旬，九泰基金发布了四季报；

基于最新披露的10大权重股，我们对基金进行了重新估值。

当然，这里需要提醒的是，所分析的持仓不一定是当下的持仓，只能作一个参考。

从基金四季报的情况看，股票持仓占基金净值的88.98%，其余资产风险较低，主要包括11.22%的银行存款，其中十大权重股占股票市值的51.49%。

十大权重如下：

一、10大权重股组合的估值变化

10大权重股组合当前和历史（5年）的估值变化情况：

该股票投资组合市盈率走势：

该组合目前的市盈率为52倍，5年历史百分位为59，处于中等的位置。

股票组合市净率走势：

该组合目前的市净率为4.75，5年历史百分位为36.6，处于偏低的位置。

股票组合市销率走势：

该组合目前的市销率为3.88，5年历史百分位为74，处于偏高的位置。

综合来看，该股票组合目前的估值处于中等的水平。当然，以上只是十大权重股组合的估值分析，是对基金持仓全部股票的粗略估值。

二、基金折价情况

对于折价的定增基金，不仅要关注它的持仓情况，我们还要关注它的折价变化情况；

截止2020年2月3日，基金整体折价率（按公允净值计算）为11.55%，隐含折价率（按市场价格计算）为14.24%；

相较19年8月份20%的折价率收敛了不少，但依然有不小的折价，仍是市场上除分级B外折价最大的股票基金之一。

基于以上分析，我们认为，九泰锐益目前估值适中，折价尚可，基金未来走势将主要取决于市场整体情况，如果未来市场走好，情绪乐观，其折价继续收敛甚至消失，则未来收益可观；

反之，如果市场走熊，情绪悲观，折价可能扩大。当然，基金到期后会转换为LOF，最终还是会使折价得以收敛。

因此，我们当下的策略是继续持有。

最后唠唠几句：今天有位妹子留言，觉得昨天买得太少了。作为普通投资者的我们，面对变化莫测的市场，有时难免患得患失。

有时候，浮盈很多的基金买的比例太小，有的没有及时止盈，导致大幅回撤，这在投资中都是常有的事，而这些只是通过后视镜来对之前的投资做评估。

投资难免预测，但是实际上，大部分预测都是用来被打脸的，就像“记录是用来被打破的”。最典型的莫过于大霄老师的各种底了。

有时候正确的认知短期也可能获得不好的结果。

我们不可能猜到底和顶，只能大概知道目前的估值以及在历史上的相对位置，我们无法预测未来，只能基于当下的基本面情况对未来对大致地判断。

一如我今天在雪球上发的，昨天的买入并不是所谓的抄底，因为根本不知道底在哪里，就是觉得便宜，值得买，仅此而言，而那些我们没有获得的收益本身就不属于我们。

没有买的小伙伴也不用焦虑，现在的疫情还处于上升期，行情也不是一蹴而就的，昨天收盘的2746 和今天的2783.27也并没有太大的区别，觉得便宜还是可以分批买入。

本文成文于2月4日晚21点。

That’s all.

坚持原创不易，如果对您有帮助，欢迎转发及点击右下角的“在看”

。

继续滑动看下一个